EUR/USD. Американские антирекорды, голубиная речь Пауэлла и европейский «план Маршалла»

Пара евро-доллар продолжает расти уже пятый торговый день подряд. С каждым днём рост цены носит всё более уверенный и безоткатный характер: если восьмую фигуру быки штурмовали на протяжении трёх дней, то последующие ценовые завоевания дались покупателям относительно легко. Именно поэтому на рынке заговорили о том, что в области отметки 1,0650 пара сформировала ценовое дно, и сейчас мы имеем дело не с масштабной коррекцией, а с переломом южного тренда. И если доллар не вернёт себе «полномочия» защитного инструмента на фоне замедления мировой экономики, пара eur/usd не только закрепится в районе 10-й фигуры, но и вернётся в диапазон 1,1100-1,1250 (нижняя и верхняя границы облака Kumo на недельном графике). На сегодняшний день фундаментальный фон по паре способствует росту цены – прежде всего за счёт уязвимости доллара.

Американская валюта оказалась под прессингом сразу нескольких факторов. Во-первых, долларовых быков сегодня разочаровал глава ФРС Джером Пауэлл, который озвучил достаточно «голубиную» риторику. Он заявил, что у регулятора есть «место для дальнейшего манёвра», поэтому Федрезерв может и дальше смягчать монетарную политику, если того потребуют обстоятельства. Забегая вперёд можно предположить, что обстоятельства действительно могут потребовать от ФРС подобных решений, причём уже в обозримом будущем (в мае или июне). При этом Пауэлл не усматривает каких-либо рисков (побочных эффектов), связанных с недавними решениями регулятора.

Также он заявил, нынешний кризис носит беспрецедентный характер, и говорить о какой-либо уверенности можно будет лишь тогда, когда коронавирус будет сдержан – как в стране, так и во всём мире. При этом глава Федрезерва озвучил весьма интересную фразу: «...единственным ограничением для регулятора является объем страховки со стороны Министерства финансов США, так как каждый доллар от Минфина может поддержать 10 долларов в виде кредитов от ФРС». В завершении своего телеобращения Пауэлл допустил, что экономика США продемонстрирует рецессию, но «достаточно быстро восстановится» - опять же, когда смертоносный вирус будет обуздан. По его ориентировочным прогнозам, это произойдёт во второй половине этого года.

Таким образом, глава ФРС сегодня не только анонсировал дальнейшее смягчение монетарной политики (в том, что регулятору придётся прибегнуть к подобным шагам, сомневаться не приходится), но и обрисовал достаточно мрачные перспективы относительно роста американской экономики. Здесь стоит напомнить, что другой представитель Федрезерва – Джеймс Буллард – вчера озвучил аналогичную позицию, напугав трейдеров 30-процентным уровнем безработицы.

И словно в подтверждение его слов сегодня были опубликованы аномально высокие данные по заявкам на получение пособий по безработице. Как правило, этот релиз почти не влияет на динамику пары – цифры выходят плюс-минус в одном диапазоне – лишь стойкая тенденция к росту или снижению обращала на себя внимание трейдеров. Но сегодня второстепенный релиз оглушил своим результатом: за прошедшую неделю количество первичных заявок на пособие по безработице в США подскочило с 282 тысяч до 3 миллионов 283 тысяч. Это исторический рекорд: рост показателя стал максимальным с начала отслеживания данных (то есть с 1967 года). Предыдущий рекорд – 695 тысяч заявок за неделю – был установлен в октябре 1982 года. Здесь стоит отметить, что экономисты крупных банков солидарны с мнением Джеймса Булларда о том, что коронавирус ударит по американскому рынку труда – правда, по их подсчётам, безработица возрастёт не на 30%, до 12-15%. В любом случае сегодня прозвенел лишь «первый тревожный звоночек» - полагаю, что мартовские Нонфармы также запомнятся нам чередой антирекордов.

Такая негативная динамика согласуется с темпами распространения коронавируса в США. За последние сутки в Штатах зафиксировали рекордное количество летальных случаев. Как сообщил телеканал CNN, от коронавирусной инфекции умерло не менее 233 человек. Всего в США зарегистрировано 65 273 случая инфицирования коронавирусом, 938 из них закончились летально. Наибольшее количество больных – более 30 тысяч – по-прежнему в штате Нью-Йорк. Хотя темпы распространения эпидемии растут и в других штатах страны. Если темпы распространения инфекции сохранятся, США вскоре выйдут в мировые лидеры по числу зараженных. На фоне таких тенденций сложно себе представить, что Трамп решится на снятие карантина – какие бы аргументы экономического характера ему не озвучивали бы советники. Учёные и врачи предупреждают: в случае «полной свободы», в Штатах могут погибнуть миллионы (по некоторым оценкам – десятки миллионов) граждан. Карантин, в свою очередь, будет и дальше точить экономику США – поэтому рост числа заболевших и умерших от Covid-19 оказывает фоновое давление на доллар.

А вот европейская валюта сегодня получила неожиданную поддержку со стороны Брюсселя. Стало известно, что лидеры ЕС готовят так называемый «план Маршалла» для спасения экономики еврозоны. По словам главы Европейского совета Шарля Мишеля, это будет масштабный проект, который должен мобилизовать капитал Евросоюза в рамках европейского бюджета, а также мобилизовать национальные фонды и частный сектор. Данная инициатива пока что лишь в стадии обсуждения (сегодня лидеры ЕС обсудили её в ходе видеоконференции), но европейская валюта «авансом» получила поддержку, что позволило ей в паре с долларом держаться более уверенно.

Таким образом, фундаментальный фон по паре eur/usd способствует к открытию длинных позиций. Но здесь стоит отметить, что на данный момент рост цены носит импульсный характер, поэтому в среднесрочном периоде возможен почти 100-пунктый откат к уровню поддержки 1,0910 (нижняя граница облака Kumo на дневном графике). В целом, быкам пары необходимо закрепиться выше отметки 1,1070 (средняя линия Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen на дневном графике). В таком случае быки eur/usd подтвердят перелом тренда, и покупки будут более надёжны, с целью северного движения 1,1150.