EUR/USD: громкое заявление Гиндоса и ожидание пятничных данных

Американская валюта второй день подряд демонстрирует рост по всему рынку. За редким исключением (например, usd/jpy) гринбек доминирует во всех долларовых парах, а индекс доллара впервые с мая 2017 года протестировал район 98 пунктов. Пара евро-доллар также поставила своеобразный ценовой рекорд, снизившись к двухлетним минимумам (если быть точнее, то к минимумам января 2017 года). После того как медведи eur/usd смогли пробить уровень поддержки 1,1170 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), на горизонте появились реальные перспективы снижения в область 10-й фигуры. Но это задача не из лёгких – уже в период американской сессии четверга цена отошла от лоу дня 1,1119 в ожидании завтрашнего релиза данных по росту американской экономики.

Впрочем, многие валютные стратеги относятся к «апрельскому ралли» доллара с определённым скептицизмом. По их мнению, динамика долларовых пар во многом обусловлена слабостью других валют, а не укреплением гринбека. Например, иена успешно противопоставляет себя доллару, «монетизируя» статус защитного актива. Канадский доллар также приостановил своё падение, после того как отыграл «голубиное» заседание Банка Канады. Пара евро-доллар в этом контексте находится в более проигрышной ситуации. Прежде всего в последнее время значительно усиливается раскорреляция позиций ЕЦБ и ФРС. Если Федрезерв занял строго выжидательную позицию, сохраняя вероятность повышения ставки в начале следующего года (или даже в декабре текущего), то Европейский Центробанк уже допускает смягчение проводимой политики. Так, вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос сегодня заявил, что регулятор готов возобновить программу количественного смягчения (QE), чтобы спровоцировать рост инфляции.

Напомню, что стержневой индекс потребительских цен снижается уже второй месяц подряд. Темпы замедления удручают – если в марте базовая инфляция была на уровне 1%, то в апреле уже оказалась на отметке 0,8% вопреки более оптимистичным ожиданиям экспертов. И хотя по итогам апрельского заседания ЕЦБ Марио Драги не стал говорить о возобновлении QE, он достаточно прозрачно намекнул, что регулятор будет реагировать на поступающие статистические отчёты. Сегодня Гиндос фактически уточнил, каким именно способом Центробанк может отреагировать на дальнейшее снижение инфляции в еврозоне.

По большому счёту, данное заявление сегодня стало катализатором снижения пары eur/usd. Оно прозвучало практически одновременно с публикацией экономического бюллетеня ЕЦБ, тональность которого отражает настроения членов регулятора на последнем заседании. Суть данного документа сводится к тому, что экономика еврозоны по-прежнему нуждается в «обширных аккомодационных мерах», а риски роста экономики ЕС остаются понижательными. И как здесь не вспомнить инсайдерскую информацию американских журналистов – согласно их данным, некоторые члены ЕЦБ усомнились в точности прогнозных моделей, которые используются регулятором. По их мнению, данная модель даёт искажённую картину и не в полной мере учитывает пересмотренные макроэкономические показатели. Опубликованный сегодня протокол ЕЦБ, а также заявление Гиндоса подтвердили «голубиный» настрой членов европейского регулятора.

Усиливающаяся обеспокоенность замедлением темпов экономического роста еврозоны оказывает фоновое давление на единую валюту. При этом положительные статистические отчёты из США лишь усугубляют положение быков eur/usd. В частности, мартовский объём продаж новостроек вырос на 4,5%, превзойдя ожидания большинства экспертов. В пересчете на годовые темпы данный результат является максимумом с ноября позапрошлого года. Сегодня также был опубликован немаловажный релиз: объем заказов на товары долгосрочного пользования. Данный показатель превзошёл даже самые смелые ожидания. Общий объём заказов вырос сразу на 2,7% (при прогнозе роста на 0,7%), а без учёта транспорта – на 0,4% (при прогнозе 0,2%). Такие цифры на фоне благоприятной корпоративной отчетности снова оказали поддержку американской валюте.

Теперь доллару предстоит выдержать главный «экзамен» этой недели. Речь идёт о публикации данных по росту американской экономики. Здесь необходимо напомнить, что американская экономика достигла своего «локального» пика во втором квартале прошлого года, когда ВВП США достиг своего пика – 4,2%. После этого показатель стал постепенно снижаться, достигнув в 4 квартале 2018 года 2,2%. По прогнозам большинства аналитиков, в первом квартале этого года американская экономика покажет аналогичный результат. Если реальные цифры не совпадут с прогнозом, то доллар существенно сдаст свои позиции по всему рынку, и пара eur/usd здесь не будет исключением. Также стоит обратить внимание на ценовой индекс ВВП – по прогнозам, он должен существенно снизиться (с 1,7% до 1,3%). Данный факт может оказать сильное давление на доллар, даже если рост ВВП окажется на прогнозном уровне.

С технической точки зрения медведям необходимо зайти в 10-ю фигуру, чтобы окончательно заявить о своём намерении подойти к ключевому уровню сопротивления 1,1000. У быков задача более сложная: покупателям нужно вернуть цену выше отметки 1,1240 (средняя линия Bollinger Bands на D1, совпадающая с линией Tenkan-sen). И хотя на данный момент медведи пары имеют безусловный приоритет, пятничный «экзамен» может вернуть цену в рамки 12-й фигуры.