США усиливают экономический отрыв от Европы

EUR/USDВчерашние события на рынке прошли по ожидаемому и очевидному сценарию. Слабый ВВП Германии на фоне кризисно-низких индексов ZEW и хорошие показатели розничных продаж в США отправили евро в пике. Ожидания по ВВП Германии за 1-й квартал составляли 0,4% против 0,6% в 4-м квартале, но экономика показала прирост только на 0,3%. Индекс настроений в деловых кругах Германии ZEW за май остался на прежнем апрельском уровне -8,2 против ожидания небольшого роста до -8,0. Промышленное производство еврозоны в целом в мартовской оценке прибавило 0,5% против ожидания 0,6%, и предшествующий показатель (за февраль) был пересмотрен на понижение до -0,9% с -0,8%. На этом фоне 2-я оценка ВВП зоны евро в 0,4%, вышедшая на уровне ожидания (против 0,6% в 4-м квартале), воспринималась уже как хорошая новость. Так же как и рост индекса настроений в деловых кругах еврозоны ZEW за май с 1,9 до 2,4.Розничные продажи в США за апрель возросли на 0,3% против ожидания 0,4%, но при этом мартовский рост был пересмотрен на повышение с 0,6% до 0,8%. Базовый Retail Sales прибавил 0,3% против прогноза 0,5%, но и тут предшествующий показатель был повышен с 0,2% до 0,4%. При этом показатель продаж в крупных магазинах увеличился с 4,2% г/г до 4,9% г/г, что показывает на явное стремление потребителей больше тратить без выраженной экономии в интернет-магазинах. Индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка в текущем месяце вырос до 20,1 с 15,8 в апреле, прогноз предполагал снижение до 15,1. Деловая активность на рынке жилья от NAHB в мае повысилась до ожидаемых 70 пунктов. Связанные с долларом товарные активы также значительно подешевели: золото -2,23%, медь -1,26%, серебро -2,28%, нефть -0,07%, пшеница -0,50%. Прорыв доллара, таким образом, состоялся. Причём сдвиг в настрое инвесторов можно назвать «тектоническим», так как доходность по 10-летним американским гособлигациям достигла 3,09%, и рыночное ожидание ставки на декабрь текущего года составило 2,23%, это означает практически 100-процентную уверенность в 3-кратном повышении ставки и 52-процентное ожидание 4-кратного повышения. В этом свете логичным представляется и снижение фондового рынка (S&P500 -0,68%) как закрытие длинных позиций на всплеске ожиданий усиления скорости ужесточения монетарной политики.В Италии президент С. Маттарелла отложил вопрос формирования правительства на следующую неделю, увеличив парламентским фракциям время на обдумывание ситуации. Сегодня выйдут финальные оценки ИПЦ зоны евро за апрель, прогноз без изменения: 0,7% г/г по базовой инфляции и 1,2% г/г по общей. По США в очередной раз ждём позитивных показателей. Объём промышленного производства за апрель прогнозируется ростом на 0,5%, коэффициент загрузки производственных мощностей ожидается увеличением с 78,0% до 78,4%. Число закладок новых домов в апреле предполагается 1,33 млн г/г против 1,32 млн г/г месяцем ранее. Число выданных разрешений на строительство нового дома ожидается на предшествующем уровне 1,35 млн. Ждём евро в диапазоне 1.1710/20.