Сможет ли Минфин с продать ОФЗ с третьего раза?
Москва, 21 ноября - "Вести.Экономика" Министерство финансов в среду попробует прервать череду неудач и разместить ОФЗ почти на 25 млрд руб. Что изменилось за неделю, и почему на этот раз есть шансы на успех?
Итак, 22 ноября Министерство финансов РФ проведет два аукциона по продаже облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД).
На первом инвесторам предложат бумаги серии 26207 с погашением 3 февраля 2027 г. на сумму 14,4 млрд руб., а также облигаций серии 26222 с погашением 16 октября 2024 г на сумму 10 млрд рублей, говорится в сообщении на сайте Минфина.
За прошедшую неделя ситуация на финансовых рынках существенно изменилась. Прежде всего, это касается валют развивающихся стран и рубля в частности. В четверг и пятницу российская валюта продемонстрировала существенное укрепление, что может способствовать росту спроса на ОФЗ со стороны иностранных инвесторов.
Иностранцы в ОФЗ
Только в сентябре приток денег от нерезидентов составил, по данным Банка России, 149 млрд руб., это примерно на 10% больше, чем в августе. Если же сравнивать с июлем, когда после введения санкций наблюдался спад, то в сентябре нерезиденты вложили в 6 раз больше.Как отмечают эксперты, больше ОФЗ иностранцы покупали только в марте этого года. Тогда, напомним, ставки были намного выше, а приток капитала был настолько масштабный, что даже финансовые власти выражали тревогу.
Данные за квартал и вовсе оказались рекордными. Иностранцы вложили в ОФЗ более 310 млрд руб., то есть примерно три четверти аукционов выкупили именно они. Всего за квартал Минфин привлек 423 млрд руб.
Вместе с тем, последние несколько недель Минфин никак не мог разместить облигации полностью. Неделей ранее, например, инвесторы купили менее 20 млрд руб. Если бумаги с постоянным купоном серии 25083 и погашением в декабре 2021 г. на 10 млрд руб. Минфин продал в полном объеме, то ОФЗ с переменным купоном серии 29012 с погашением в ноябре 2022 г. - лишь на 4,137 млрд руб.
На первом аукционе спрос даже оказался высоким и в три раза превысил предложение - составил 29,508 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 7,6% годовых. Этот аукцион в целом можно считать успешным, а вот на другом дела обстояли куда хуже.
На втором аукционе спрос составил всего 6,95 млрд руб. при предложении в 10 млрд руб. Доходность - 9,68%.
Бумаги с переменным купоном достаточно специфичные и зависят от конъюнктуры на межбанке, однако тот факт, что классические ОФЗ удалось разместить неплохо, пусть и всего на 10 млрд руб., уже является позитивным моментом.
Стоит также отметить, на вторичном рынке ОФЗ пока не ощущается роста аппетита со стороны участников рынка. Доходности десятилетних облигаций начали расти в середине октября и до сих пор находятся в восходящем тренде.