Brent смотрит на другие рынки

В отсутствии свежих драйверов роста нефть переключилась на подаваемые другими рынками сигналы. Так, слабость доллара США и рост фондовых индексов позволили котировкам Brent взять штурмом важный уровень $65 за баррель. Факторы перебоев с поставками из Ливии и рост политической неопределенности в Венесуэле, где были перенесены на месяц запланированные на 22 апреля выборы президента, являются крайне шаткими «бычьими» драйверами для черного золота. При этом отчет Международного энергетического агентства не позволяет покупателям как следует развернуться.

По оценкам МЭА, Штаты к 2023 станут производителем нефти №1 в мире, увеличив добычу с 10,6 млн б/с в 2017 до 12,1 млн б/с. Около 60% от совокупного прироста поставок черного золота на мировой рынок в период с 2017 по 2023 будут связаны с США. Американцы будут покрывать до 80% от прироста глобального спроса до 2020, и ОПЕК придется расширять свое сотрудничество с Россией и другими странами, чтобы на таком фоне добиться сбалансированного рынка.

Динамика WTI и американской добычи нефти

Источник: Bloomberg.

Впрочем, есть хорошие новости и для «быков». Международное энергетическое агентство рассчитывает, что, несмотря на замедление темпов роста глобального спроса, он в среднем будет увеличиваться на 1,1 млн б/с до 2023. И достижения максимума пока не предвидится. По мнению BMI Research, ускорение процесса перебалансировки на рынке нефти, сильный мировой спрос и запаздывающие за ним поставки позволяют рассчитывать на то, что средняя цена на Brent в текущем году составит $67 за баррель.

Таким образом, процесс перетягивания каната между ОПЕК и Штатами на рынке нефти продолжается, стратегии противников понятны, поэтому дальнейшая динамика Brent и WTI, на мой взгляд, будет зависеть от глобального спроса и позиций доллара США. Тот факт, что в первом квартале мировая экономика начинает замедляться, о чем свидетельствуют индексы деловой активности по ведущим странам мира, не добавляет оптимизма «быкам» по черному золоту. С другой стороны, паниковать по этому поводу не стоит. Для Штатов, например, январь-март в последние несколько лет является крайне неблагоприятным периодом, что многие эксперты Bloomberg связывают с плохой погодой. К тому же постоянный бурный рост мировой экономики усиливает риски ее перегрева и рецессии. Полагаю, во втором квартале ситуация изменится в лучшую сторону.

Что касается доллара США, то его среднесрочные перспективы рисуются в серых красках, в то время как уход в тень рисков глобальной торговой войны и возвращение интереса инвесторов к теме дивергенции в монетарной политике ФРС и других центробанков позволяет рассчитывать на краткосрочный рост индекса USD.

Технически по Brent продолжается трансформация паттерна «Акула» в 5-0. Дальнейшая судьба североморского сорта будет зависеть от способности «быков» взять штурмом сопротивление на $66,45. Получится – увидим нефть на уровне $69,35, нет – коррекция, вероятнее всего, продолжится.

Brent, дневной график