Финансист объяснил, как можно заработать на линкерах

Инфляционные облигации, или линкеры, как считается, призваны скорее не зарабатывать, а защищать деньги от роста цен. Однако иногда могут сработать стратегии, позволяющие получить с помощью этого инструмента доход.

Как рассказал портфельный управляющий УК «Открытие» Руслан Мустаев, линкеры – это облигации федерального займа (ОФЗ-ИН), индексирующиеся ежемесячно по официальной инфляции. Плюс к этому два раза в год выплачивается купонный доход в размере 2,5% от увеличенного номинала, пишет 13 декабря «Прайм».

Как правило, если инфляция выше 4%, она вносит основной вклад в доход и «съедает» его. Иногда возникают благоприятные возможности, которые часто быстро отыгрываются рынком. Финансист называл эти стратегии, позволяющие получить доход с линкеров. Инвестор ожидает смягчения денежно-кредитной политики (падения реальной ставки). В этом случае имеет смысл покупать долгосрочный линкер, так как его котировки вырастут.

Инвестор предполагал всплеск инфляции в краткосрочной перспективе и приобрел краткосрочный линкер. Если этот прогноз оправдался, инвестор заработает в номинальном выражении.

Инвестор заметил неэффективность рынка, например, если разница между доходностью ОФЗ-ИН и ОФЗ-ПД (облигации федерального займа с постоянным доходом) упала меньше целевой инфляции Банка России. Сейчас такой ситуации нет, отметил Мустаев. Для того, чтобы заработать, вовремя отследив эти моменты, нужно уметь верно оценить инфляционные риски и разбираться, когда купить, а когда продать линкер, добавил финансист.