Как не переплатить за новый бизнес
Собственники бизнеса действуют рационально - перед продажей компании они корректируют показатели, которые напрямую влияют на сумму сделки. Это касается как финансовых результатов предприятия, так и его активов и обязательств.
Завышение прибыли и выручки. Наиболее распространенный объект для манипуляций – финансовые показатели в отчетности, такие как выручка, прибыль или EBITDA. Самое простое решение, которым нередко пользуются владельцы выставленной на продажу компании, – искусственно увеличивают прибыль за счет того, что доходы и соответствующие им расходы распределяются по разным отчетным периодам.
«Помощь» аффилированных компаний. Для улучшения исторических показателей прибыльности и оборачиваемости, а также для выведения накопленной прибыли широко используются схемы с участием зависимых обществ. Формально они могут и не быть аффилированными лицами, но фактически контролироваться тем же владельцем, что и продаваемая компания. В случае «наращивания выручки» аффилированное лицо появляется среди контрагентов заблаговременно до совершения сделки, закупает у поставщика нужные товары и продает со значительным дисконтом «основной» компании или, наоборот, приобретает у нее же продукцию по ценам гораздо выше рыночных. Для выведения денежных средств свой контрагент «выходит в свет» накануне сделки. Его задача – заключить с продаваемой компанией договор на поставку чего-нибудь на крупную сумму.
Непрозрачные затраты. Если продается не весь бизнес, а отдельное направление или подразделение (например, одна из «дочек» группы компаний), никто не гарантирует, что заявленные финансовые показатели выделяемого направления соответствуют действительности, даже если консолидированная отчетность подтверждена аудиторами. Дело в том, что продавец нередко «забывает» учесть часть расходов за услуги, которые головной офис централизованно поставляет всем направлениям бизнеса, или учитывает их по заниженной стоимости, принятой для межгрупповых расчетов