Российский рынок акций начал неделю невыразительной динамикой на фоне просевших мировых фондовых площадок, а также ослабления рубля и снижения цены нефти. По итогам торгов понедельника индекс Мосбиржи составил 2454,28 пункта (+0,14%), индекс РТС — 1158,25 пункта (–0,09%). На мировых площадках преобладала негативная динамика. Рост доходности 10-летних US Treasuries до 3,22% годовых (месяц назад она составляла 2,88%), а также сохраняющаяся обеспокоенность в отношении перспектив глобальной торговли и экономического роста не позволяют инвесторам переключиться на оптимистичный настрой. Российские активы в дополнение нагружаются санкционной темой. Ситуацию могло бы исправить возвращение оптимизма на нефтяной рынок, однако пока на это рассчитывать не приходится. Ближайшей целью по снижению индекса Мосбиржи может выступить отметка 2400 пунктов, а по индексу РТС — 1145 пунктов. Нефтяной негатив Нефть продолжает дешеветь. Баррель сорта Brent в ходе торгов понедельника потерял 0,5% стоимости. Коррекционное снижение нефтяные цены начали демонстрировать еще в конце минувшей недели, когда принц Саудовской Аравии Мохаммед бин Салман заявил о возможности королевства компенсировать сокращение поставок сырья из Ирана. Иранская тема получила развитие после того как в СМИ появилась информация о том, что власти США рассматривают возможность исключений по импорту сырья из Ирана для отдельных покупателей в рамках предстоящих санкций. В итоге можно сказать, что рынок на текущий момент пытается переоценить премию за иранский риск. На текущей неделе рынку предстоит оценить ежемесячные отчеты ОПЕК и МЭА (публикация запланирована на 11 и 12 октября, соответственно). Не исключаем, что по итогам выхода отчета ОПЕК понижательное деление на цены Brent может возрасти, если данные по Саудовской Аравии отразят более интенсивный рост добычи, чем ранее. Тем не менее, пока на рынке не появится большей ясности по режиму санкций в отношении Ирана, стоимость Brent останется относительно высокой (выше $80 за баррель). По итогам торгов понедельника рубль в паре с долларом США подешевел на 0,2% до 66,75 рубля за доллар. Рубль продолжает выступать заложником санкционной темы. Последний эпизод его ослабления, наблюдавшийся на прошлой неделе, подтверждает это. Помимо санкционной темы, негативом для рубля наряду с прочими развивающимися валютами выступает очередная волна снижения аппетита к риску. Сильные позиции доллара США на Forex и многолетние максимумы по доходности американских долговых бумаг, равно как и дальнейшее ухудшение отношений между США и КНР, приводят к росту давления на высокодоходные активы. Коррекция на нефтяном рынке лишь усугубляет негативный внешний фон для российской валюты. В итоге рубль на текущий момент практически лишен поддержки и в ближайшие дни может продолжить торги на отметках 67-68 рублей за доллар США. Италия тянет евро вниз Евро продолжил терять позиции на глобальных площадках на фоне непрекращающейся борьбы за итальянский бюджет. Настроения инвесторов в отношении евро ухудшились после того как вице-премьер и глава МВД Италии Маттео Сальвини заявил, что председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер и еврокомиссар по экономике и финансовым делам Пьер Московиси являются настоящими врагами Европы. Итальянский вице-премьер на пресс-конференции с лидером консервативной националистической партии Франции «Национальное объединение» Марин Ле Пен отметил, что именно насаждаемая Брюсселем политика жесткой экономии привела к увеличению итальянского долга и обеднению страны. Доллар США продолжил укреплять свои позиции. Помимо относительно сильных макроданных причиной сильных позиций «американца» выступает сокращение избыточной долларовой ликвидности на фоне политики ФРС по сужению своего баланса. Пятничные данные по рынку труда оказались слабее ожиданий (в сентябре создано 134 тысяч новых рабочих мест при ожиданиях на уровне 185 тысяч). Однако причины слабости данных временные и связаны с ураганом Флоренс. При этом заработные платы продолжают уверенный рост (+2,8% год к году в сентябре), а безработица снизилась до минимального уровня с 1969 года (3,7%). У ФРС остаются все основания для дальнейшего повышения ставок еще 1 раз в текущем году и 3 раза в следующем году, что приведет ставку к отметке 3-3,25% к концу 2019 года. На этом фоне доллар США сохранит свою привлекательность, и на текущей неделе продолжит торги на отметках $1,145-1,155 за евро.
