Подводные камни американской инфляции: борьба за экономику США только начинается
За минувший месяц показатели инфляции в США снизились на 0,6%. Это дало администрации Байдена повод заявить, что страна выходит из рецессии. Но в действительности это замедление носит искусственный и, что важнее, временный характер. В чем причина и что будет дальше?
10 августа Бюро труда США опубликовало данные индекса потребительских цен (CPI) за июль, и хотя колебания в энергетике привели к снижению основного показателя инфляции, негативные тенденции показывают, что рост цен, к которому привела политика президента Джо Байдена, продолжит опустошать кошельки американцев.
Общий рост индекса потребительских цен составил 8,5% по сравнению с аналогичным периодом в 2021 году, и чуть снизился относительно прошлого месяца, когда он составлял 9,1%. Это небольшое снижение показателя привело к тому, что Байден на радостях похвастался «нулевой инфляцией» — что могло стать откровением для многих американцев. Проблема в том, что сокращение показателей было вызвана двумя причинами, ни одна из них не является добрым знаком: это надвигающаяся рецессия и применение стратегического нефтяного резерва США для игры на ценах на сырую нефть. Без этих факторов фактическая инфляция, вероятнее всего, ускорилась бы.
Две недели назад Бюро экономического анализа объявило, что американская экономика в течение двух кварталов подряд демонстрирует «отрицательный рост». Это означает только одно – рецессию, несмотря на все попытки администрации Байдена дать иное определение. Во время рецессии обычно наблюдается снижение цен, потому что теряется потребительский спрос, в результате чего большое количество продукции остается нераспроданным. Торговые сети, в свою очередь, должны стимулировать спрос акциями и скидками, что сказывается на итоговой цене товара.
Действительно, данные июля показывают, что цены на товары, за исключением энергии, демонстрируют некоторое понижение. Между тем цены на продовольствие в США, которые защищены от рецессионных изменений спроса, достигли нового 50-летнего максимума, и выросли на 13,1% в годовом исчислении. В ближайшие месяцы практика снижения цен на товары, вероятно, продолжится, поскольку рецессия ударит по чрезмерно распухшим из-за логистических кризисов запасам. Проще говоря — торговые сети закупили слишком много товаров, чтобы нивелировать ущерб от логистических проблем, но с нарастанием рецессии они эти запасы продукции повисли на складах «мертвым грузом», и сейчас их, судя по всему, придется реализовывать в убыток. Например, сети Walmart и Target уже предупредили о грядущих уценках.
Следует пояснить, чтобы российский читатель понял примерные масштабы проблемы, что Walmart — это что-то вроде американского аналога «Пятерочки» и «Магнита», и при этом — крупнейшая торговая сеть в мире прямо сейчас. Гипермаркеты этой сети есть практически в каждом населенном пункте США, а количество сотрудников достигает 2,3 млн человек.
Другим важным фактором в замедлении инфляции в этом месяце является энергетический кризис. Как уже было сказано, администрация Байдена выбрасывает на рынок нефть из хранилищ стратегического нефтяного резерва, причем до 31 октября объем планируется нарастить до показателя в 1 миллион баррелей в день. А уже 8 ноября в США состоятся промежуточные выборы в Конгресс и, судя по всему, именно искусственное снижение инфляции должно стать для демократов одним из предвыборных козырей.
Проблема заключается в том, что это — лишь временная мера. Нынешняя администрация уже продала четверть всего стратегического нефтяного резерва, на создание которого ушли поколения, сократив его до самого низкого уровня с 1987 года. Такими темпами демократы рискуют «проесть» весь топливный резерв всего за 18 месяцев, поставив США в крайне рискованное положение в случае нового логистического кризиса или мировой рецессии. Проще говоря, своей готовой нефти уже не будет, а быстро и в нужном объеме добыть или закупить извне может не получиться.
В ближайшие месяцы эти полумеры могут сдерживать инфляцию товаров и энергоносителей, но в этом на самом деле мало хорошего. Исторический показатель роста денежной массы за последние два года — темпы, превышающие показатели «Великой инфляции» 1970-х годов — будет способствовать дальнейшему росту цен. В итоге от этого будут страдать простые американцы, тогда как основная денежная масса будет сосредоточена в руках правительства, которое последние два года практически бесконтрольно печатало деньги и увеличило госдолг на астрономические 7 триллионов долларов, то есть ровно на четверть (теперь он составляет порядка 31 триллиона, что является историческим рекордом).
В такой ситуации верным решением было бы радикально снизить государственные расходы, в том числе – за счет выхода из внешнеполитических авантюр. Пока что временные меры помогают, однако стратегический запас нефти будет истощаться, выборы в Конгресс пройдут, и к следующей весне, когда цены вновь поползут вверх, кому-то придется оправдываться.