Аналитики "Финама" оценили компании сырьевого сектора

Аналитики "Финама" оценили сырьевой сектор. Рынки промышленных металлов и других базовых материалов испытали сильную ценовую коррекцию после пиков начала марта и только в середине июля встретили серьезную поддержку, которая позволяет надеяться если не на разворот, то хотя бы на консолидацию вокруг текущих уровней.

Российский фондовый рынок остается отрезанным от мировых инвестиций. Нерезиденты лишены возможности продавать, а притока новых средств на рынок не наблюдается. Движение в бумагах происходит в основном за счет перекладывания из одних акций в другие на корпоративных новостях. В этих условиях мы ограничиваем оценку акций их рейтингом относительно рынка без указания целевой цены.

Сталелитейные компании оказались в худшем положении под прямым и косвенным негативным воздействием санкций. Производители теряют экспортные рынки и сокращают объемы. Правительство закладывает длительные сроки восстановления в проект программы развития отрасли. Благодаря удачной структуре активов более устойчивым выглядит положение НЛМК, акции которого мы оцениваем "На уровне рынка".

В силу весомого положения российских цветных металлов на глобальных рынках риски их попадания под санкционные ограничения выглядят незначительными, а акции производителей - предпочтительными. Наиболее надежным мы видим положение ГМК "Норильский никель". Ожидаемое изменение дивидендной доходности акций рынок уже заложил в их цену в процессе снижения. Аналитики "Финама" сохраняют рейтинг акций "Норильского никеля" на уровне "Лучше рынка".

Российские производители удобрений оказались защищенными от санкций в условиях угрозы продовольственного кризиса. Их акции выглядят сильнее других отраслей. Перед зарубежными конкурентами они имеют преимущество в доступе к сырью и энергии. Фаворитом является "ФосАгро", акции которого показывают самую сильную динамику в составе Индекса МосБиржи. Аналитики "Финама" сохраняют рейтинг по бумагам эмитента "Лучше рынка".