Нефтяной дефолт как апокалипсис мирового рынка
Baker Hughes сообщила в понедельник, что примет снижение рыночной стоимости неденежных нематериальных активов компании на $15 млрд в первом квартале. На фоне спада в нефтесервисном обслуживании, сообщает Reuters, прибыль Baker Hughes за 1 кв. снизилась на $1,5 млрд. Акции Baker Hughes упали в цене на 1,6% до $12.65 за бумагу (с начала года падение составило 50%)
Ранее Baker Hughes заявляла о сокращении капзатраты в этом году на 20%. Общее сокращение капзатрат в отрасли составляет 30%. Агрессивные меры по сокращению расходов и снижению затрат (сокращение персонала, отпуск без содержания и снижение зарплат руководителей) предприняли также Schlumberger и Halliburton. С момента обрушения цен бурение и завершение скважин в Северной Америке остановилось. Число буровых установок с начала марта упало на 191 до 602. По прогнозу Primary Vision, число установок гидроразрыва пласта упадет ниже 200 против 420 год назад на этот же период.
Картина апокалиптическая. Непонятным остаётся только одно, какие именно активы скрываются под загадочным термином «неденежных нематериальных». На наш взгляд, речь может идти только о падении фондовых отметок. Иными словами, о снижении уровня обязательств перед акционерами и держателями облигаций компании. Если совсем просто, о частичном дефолте.
При этом Baker Hughes в заключения сообщения отдельной строкой выделяет расходы, связанные с реструктуризацией и снижением рыночной стоимости компании в $1,8 млрд. Зачем? Видимо, хочет снизить эффект от первичной суммы потерь в $15 млрд.
Не вдаваясь в подробности можно констатировать, что сбывается прогноз Буровой о фондовых провалах и дефолтах, которые нефтяной отрасли США ещё предстоит пережить. Этот удар будет посильнее, чем падение цен на нефть. В игру под названием «сланцевый МММ» были вовлечены все пенсионные фонды США. Расплачиваться за эти потери придется всей экономике США.
Пирамиду ГКО и дефолт 1998 года все помнят? Правда у США есть одно преимущество перед Россией. Доллар является мировой валютой и оплата дефолтных обязательств «сланцевого МММ» будет происходить за счёт сбережений и валютных резервов других стран. Проще говоря, долги «сланцевого сектора» США, банковской системы США и пенсионных фондов США войдут через доллар в глобальные цепочки взаиморасчётов.
В этом прелесть и недостаток Бреттон-Вудской системы одновременно. Прелесть в том, что США имеют возможность бесплатно кредитоваться за чужой счет. А недостаток в том, что данная система требует глобального военного доминирования. А вот с этим в последнее время у США сложновато.