Традиционный рост курса доллара перед Новым Годом в нынешнем декабре может оказаться весьма умеренным, а в начале следующего года возможно резкое падение курса. Страх перед американскими санкциями против России в текущем году постепенно отошел на второй план, что привело к заметному укреплению российской валюты. Более того, появляется все больше факторов, способных поднять курс рубля еще больше. В частности, в последнем обзоре Deutsche Bank «Перспективы развивающихся рынков — 2020» прогнозируется, что курс доллара в первой половине 2020 года будет находиться на уровне 62,5 рубля, а в III квартале поднимется до 63,5 рубля за доллар. При этом курс рубля останется искусственно заниженным благодаря валютным интервенциям Банка России, который, по оценке Deutsche Bank, в 2020 году скупит валюты на внутреннем рынке на 40 млрд. долларов. Российский ЦБ снизил свою ключевую ставку 13 декабря и, вероятно, сделает это ещё раз в первом квартале 2020 года, после чего начнет действовать более осторожно. В Deutsche Bank отметили в качестве основных рисков для российской экономики в 2020 году снижение цен на нефть и рост закредитованности населения. О первом факторе пока можно не беспокоиться, по крайней мере, в ближайшее время. На саммите ОПЕК+, который состоялся 5—6 декабря, было принято решение о снижение участвовавшими в его работе странами добычи нефти с 1 января 2020 года еще на 500 тыс. баррелей в сутки. Это поддержит цены на нефть на мировом рынке еще какое-то время. По оценкам аналитиков Райффайзенбанка, сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в декабре составит всего 2–3 млрд. долл., чего будет недостаточно для покрытия покупок валюты российским центробанком. Это будет способствовать ослаблению рубля, но так как в банковской системе РФ накопился избыток валюты, то аналитики считают, что доллар не подорожает больше 66 рублей за доллар. В Райффайзенбанке также отметили, что на таких уровнях имеет смысл продавать рубль перед его ожидаемым укреплением в первом квартале 2020 года. Таким образом, покупка рублей перед наступающим Новым Годом особого смысла не имеет. Впрочем, существуют риски обвала на внешних рынках, который приведет к девальвации рубля (см. «Миллиардер Джеффри Гундлах: американский фондовый рынок на грани обвала»).
