Рынки явно устали от негатива, доллар доминирует по всем фронтам. EUR и GBP сохраняют медвежий настрой

Доллар растет по всему спектру валютного рынка на позитивной статистике и обнадеживающих новостях о COVID-19. Производственные цены показали в январе рост заметно выше прогнозов, строительный рынок заметно увеличил темпы роста, разрешений на строительство в январе было выдано на 9.2% больше, чем месяцем ранее, смягчение монетарной политики ФРС отыгрывается практически без задержки во времени.

Что касается коронавируса, то, согласно сообщениям из Китая, впервые с начала эпидемии количество выздоровевших превысило количество заболевших. Участники рынка расценили данную новость как сигнал о том, что распространение вируса взято под контроль, резкое снижение опасности привело к масштабным распродажам японской иены и росту спроса на сырьевые активы.

Азиатские биржи утром в четверг в устойчивом плюсе вслед за американскими, позитив был усилен решением Народного банка Китая снизить ставки для первоклассных заемщиков, рынки ожидают, что на этом стимулирующие меры не ограничатся. По некоторым данным, Китай рассматривает возможность прямых денежных вливаний для поддержки авиационной отрасли, поскольку воздействие вируса перекрывает компаниям денежные потоки, многие компании сокращают зарплату и задерживают выплаты сотрудникам.

После публикации протоколов заседания FOMС вероятность снижения ставки на сентябрьском заседании составляет на данный момент менее 30%, некоторый перевес голубиных настроений сохраняется, но в целом оценка экономической ситуации в США стала более позитивной. Уменьшились риски торговой войны и жесткого брексита, на смену им пришли геополитические риски на Ближнем востоке и коронавирус.

Особое внимание было направлено на позицию ФРС по операциям РЕПО, но ничего нового рынки не узнали. Как минимум до апреля они останутся в силе, затем начнется их постепенное сокращение, покупки ГКО начнут также сокращаться начиная со 2 квартала. По всей видимости, к президентским выборам США подойдут в устойчивом тренде развития, но с минимальными стимулирующими мерами со стороны ФРС. Если этот сценарий будет реализован и не приведет к глубокой коррекции на рынках, то шансы на победу Трампа возрастут, а «что хорошо для Трампа, то хорошо и для доллара».

В любом случае развитие событий направлено на сохранение тренда на доминирование доллара. Время коррекции еще не пришло.

EURUSD

Евро пытается начать консолидацию после затяжного падения, отсутствие значимых новостей вынуждает игроков взять паузу до пятницы, когда будут опубликованы PMI Markit за февраль по еврозоне, Германии и Франции, чтобы оценить влияние коронавируса на фоне ожидаемого восстановления роста после бурного четвертого квартала.

Евро после потери поддержки 1.0878 находится в состоянии свободного падения, которое сдерживается разве что отсутствием коррекции и перепроданностью. Но это всего лишь технические факторы, фундаментально же доллар выглядит гораздо сильнее и причин для разворота вверх нет.

Возможно, коррекция будет блокироваться вблизи 1.0878, это хороший уровень для продаж с целью 1.0725, долгосрочная цель 1.0338.

GBPUSD

Потребительская инфляция в Великобритании удивила ростом в январе на 1.8% против прогноза 1.6% и 1.3% месяцем ранее.

Фунт, тем не менее, не отреагировал на публикацию, которая могла снизить шансы на принятие пакета стимулирующих мер в марте или как минимум на состав этого пакета. Причина, вероятно, заключается в том, что рост инфляции во многом объясняется ростом цен на электроэнергию, то есть является временным фактором.

Фунт на данный момент ориентируется в значительной степени не на макростатистику, а на ожидания по поводу будущих переговоров с ЕС по торговому соглашению. Великобритания пытается оставить за собой право не подчиняться единым стандартам ЕС, Евросоюз же настроен решительно, что оказывает сильное давление на фунт.

Эти опасения уже нивелировали положительный эффект от назначения Риши Сунака на пост министра финансов. Фунт нацелен на тестирование поддержки 1.2869, в случае успеха движение вниз усилится. Но поскольку в любой момент вероятны вербальные интервенции на тему будущих переговоров, нужно соблюдать осторожность, поскольку на текущий момент с технической точки зрения фунт направления не имеет. Сопротивление 1.3025 и далее 1.3071, при попытках роста к первому из них можно продавать с промежуточной целью 1.2869.