Риски продолжения падения рынков акций никуда не исчезли

Американский доллар начал новую неделю с ослабления по отношению к основным валютам. Это происходит на фоне рост спроса на риск, сопровождаемого повышением курса акций компаний.

Ранее доллар получил заметную поддержку по причине около-панических настроений на рынках, вызванных ростом ожиданий того, что ФРС будет и далее продолжать повышать процентные ставки, боясь надувания финансовых пузырей. О том, что они действительно есть, вдруг неожиданно в позапрошлую пятницу вспомнила Дж. Йеллен, легендарный глава Федрезерва А. Гринспен еще раньше откровенно заявил на телеканале Bloomberg, что видит два финансовых пузыря - на рынке акций и облигаций. Тогда рынки проснулись и началась коррекция. Но сейчас все снова, похоже, возвращается на круги своя.

Инвесторы продолжают не обращать внимания на рост доходности государственных облигаций Казначейства США. Доходность бенчмарка 10-летних трежерис по-прежнему «висит» под локальным максимумом у психологически важного уровня 3.0%, пересечение которого однозначно будет восприниматься как некий Рубикон, пересечение которого сделает привлекательным спрос на доходность, а не зарабатывание на курсовой разницы в акциях. Это приведет к усилению спроса на доллар и, как следствие, к его росту на валютных рынках. Напомним, что сейчас на момент написания статьи доходность 10-летних госбумаг находится на уровне 2.848%.

Так что же сдерживает инвесторов и заставляет их покупать акции компаний, несмотря на риски? В первую очередь это надежды, что инфляция в США будет не проявлять активного роста, второе, что на этом фоне ФРС будет продолжать медленно повышать ставки, что в совокупности с наличием все еще высоких объемов ликвидности на рынке позволяет получать неплохую прибыль. Но если вдруг инфляция усилится, а к этому есть предпосылки - сильный рост заработных плат за последние 8.5 лет, продолжение позитивной динамики на рынке труда на фоне экономического роста - то мы станем свидетелями не просто продолжения плавной коррекции, а усиления падения фондовых индексов с одновременным повышением курса доллара.

Прогноз дня:

Пара EURUSD преодолела уровень 1.2280, что открывает ей дорогу для локального роста к 1.2365 на волне спроса на рискованные активы и ослабления доллара перед публикацией в четверг данных по потребительской инфляции в США.

Пара AUDUSD также получает поддержку на фоне указанных выше причин. Учитывая это, она может подрасти к 0.7900-10.