欧佩克+增产对俄影响：不会引起价格波动

“自由金融环球”公司（Freedom Finance Global）主任分析师米尔恰科娃（Natalya Milchakova）说：“欧佩克+启动增产，可能导致石油价格下跌。这对卢布构成风险，但并非最大风险，因为布伦特原油跌破65美元/桶时，联盟将调整产量配额。4月底税收期通常对卢布汇率有支撑作用。但遗憾的是，地缘政治风险仍在，包括谈判破裂和对美关系恶化。也就是说，‘黑天鹅’事件仍有可能发生，因此世界储备货币汇率可能升至我们预测区间的上限。”7月份，欧佩克+8个成员国石油产量将比6月增加41.1万桶/日。沙特成为增产主力，将增加16.7万桶/日，配额达到953万桶/日。俄罗斯可增产7.9万桶/日，达到924万桶/日，占增产总量的很大一部分。产量激增不仅源于全球经济前景乐观，也因当前石油库存处于最低水平。专家认为，欧佩克+此举还有助于成员国加速抵消此前积累的超产量。同时，联盟保留根据市场行情调整计划的灵活性——当前条件下灵活性是生存关键。

减轻油企税负 俄制定石油行业新税收策略  

“BCS投资世界”公司高级分析师巴赫京（Kirill Bakhtin）认为，市场对此已有预期，因为联盟此前已两次采取类似加速增产措施，预计油价不会出现剧烈波动。他说，欧佩克+此前因减产失去部分市场份额，现在希望通过雄心勃勃的2026年计划夺回份额。同时，分析师说，联盟内部对增产节奏存在不同意见。部分成员国对如此快速的增产持谨慎和怀疑态度，其中包括俄罗斯、阿尔及利亚和阿曼。这并不意外，因为全球局势不稳情况下，供需平衡依然脆弱。供应增加导致油价下跌具有双重影响：一方面，油价下跌使俄罗斯石油更易进入国际市场，尤其当价格低于七国集团设定的60美元/桶上限时；另一方面，价格下跌对预算收入和行业投资不利，要求谨慎地管理产量。俄罗斯政府财经专家尤什科夫（Igor Yushkov）认为，欧佩克+实际上开始积极争夺市场。联盟意识到，持续减产和维持高价并非对所有成员国有利，最终受益的将是竞争对手，尤其是美国。因此，今年放弃自愿限产看来已不可避免。

值得注意的是，尽管美国领导人呼吁增产，但美国产量却在减少，年初以来已跌去20万桶/日，原因是开采成本高，新油井需要69美元/桶的价格才能盈利。专家预测，欧佩克+8月将维持同样增产水平（约41.1万桶/日），9月增幅可能收窄。夏季石油产品需求通常上升（尤其是北半球），欧佩克+希望利用自己的资源满足这一需求。总之，尽管挑战犹在，欧佩克+正展现出协同性和决心，力求引领行业稳定，最大限度地平衡各方利益和市场现实。作为联盟关键参与者，俄罗斯有能力维持去年产量，这将在外部制裁和全球变革背景下成为支撑经济的重要因素。