Salen empresas regias de compras, a pesar de la pandemia
A pesar de que la llegada del Covid-19 al país orilló a las autoridades de gobierno a suspender las actividades no esenciales por algunas semanas, algunas firmas regias como Alfa, Femsa, Lamosa y Cemex se dieron el tiempo para salir de compras.
Cabe recordar que la pandemia afectó las operaciones de las empresas, bajando significativamente sus ingresos, pero aún y con esto estas firmas se dieron el tiempo de hacer adquisiciones en un año sumamente complicado.
Conforme avanzó la pandemia en el año, la estrategia de las empresas primero fue enfrentar la crisis y después fundamentar sus compras, debido al paro de actividades y a la baja del flujo de efectivo.
Este fue el caso de Cemex y Femsa que implementaron la estrategia de colocación de deuda, para así tener recursos disponibles y mantener sus operaciones “lo más normal posible”.
Lo anterior señalaron analistas como Marisol Huerta, de Grupo Financiero Ve Por Más y Alik García, de Intercam Banco, quien en su momento dijo que “las empresas estaban fortaleciendo su posición de efectivo para enfrentar las dificultades que pudieran tener ante la baja esperada en el flujo de efectivo.
Sin embargo, una vez que se reactivó la actividad, el efecto fue que los resultados financieros de las empresas estuvieron por debajo de los reportados en los mismos trimestres del año pasado, y así algunas de ellas decidieron aprovechar las oportunidades que se les presentaron y utilizar sus recursos para crecer de manera orgánica.
En caso contrario estuvo Alpek, la filial petroquímica de Grupo Alfa, fue una de las empresas que decidió crecer mediante la adquisición de activos, por lo que en octubre anunció que una de sus subsidiarias firmó un acuerdo con NOVA Chemicals Corporation para adquirir su negocio de estirénicos expandidos.
Esta operación se hizo mediante la compra de una participación del 100 por ciento en BVPV Styrenics LLC, empresa propietaria y operadora de una planta ubicada en Monaca, Pennsylvania, Estados Unidos, que cuenta con una capacidad anual de 123 mil toneladas de poliestireno expandible (EPS), 36 mil toneladas de ARCEL®, y una planta piloto de clase mundial, además de otra en Painesville, Ohio, con una capacidad anual de 45 mil toneladas de EPS.
“Esta adquisición es atractiva desde una perspectiva financiera y totalmente alineada con la estrategia de crecimiento a largo plazo de Alpek,” comentó en su momento José de Jesús Valdez, director general de la empresa.
“Lo que veo son factores positivos, porque antes Alpek ya tenía presencia en venta de EPS en Estados Unidos pero no tenía plantas productoras en este país, vendían a través de lo que producía su planta en Altamira, México”, señaló en ese entonces García.
“Sobre la adquisición, seguimos pensando que se encuentra en línea con la estrategia de crecimiento inorgánico que tiene dentro de sus objetivos: a) la integración de las cadenas y b) el fortalecimiento de los negocios; ya que, la compra aumenta su presencia en América, donde cuenta con la mayor capacidad instalada”, indicó Areli Villeda, analista de Invex.
Otra de las empresas que se dedicó de manera más intensa a la compra de activos fue Femsa, pues realizó adquisiciones tanto en Estados Unidos como en Sudamérica.
Durante los primeros nueve meses del año, la compañía realizó inversiones por aproximadamente 32 mil millones de pesos que fueron financiados por una combinación de efectivo en caja, generación interna de flujo de efectivo y deuda adicional, indicó en un reporte Rogelio González, analista de Fitch Ratings.
“Las transacciones más relevantes fueron la adquisición de 40 por ciento de participación accionaria en Grupo Socofar, en Chile y 90 por ciento de participación controladora en WAXIE Sanitary Supply y North American Corporation (North American Corporation) en Estados Unidos”, detalló González.
Además de lo anterior, en octubre Femsa dijo que su subsidiaria Femsa Comercio acordó con SMU, minorista líder en Chile, adquirir su cadena de tiendas OK Market por un monto total de 1,515,965 Unidades de Fomento o aproximadamente 43 mil 500 millones de pesos chilenos, alrededor de 54 millones de dólares.
“Se espera que Femsa continúe evaluando inversiones o adquisiciones para fortalecer su portafolio de negocio”, agregó González.
Lo anterior se hizo realidad, pues el 16 de diciembre la empresa anunció un acuerdo para comprar dos empresas dedicadas a la distribución especializada en Estados Unidos: Southeastern Paper Group, basada en Spartanburg, Carolina del Sur, y SWPlus, en Wichita, Kansas.
“Consideramos a la empresa como una emisora con una importante diversificación de negocios, y la adquisición de estas dos empresas aumentará su presencia en la industria de distribución especializada y de productos de limpieza y consumibles en el territorio estadounidense, lo cual es una noticia positiva”, comentó Richard Horbach, analista de Intercam Banco.
Lamosa fue otra empresa que invirtió en la compra de activos, al cerrar la adquisición de la empresa colombiana Eurocerámica por 128 mil 325 millones de pesos colombianos, cifra equivalente a un monto aproximado de 33 millones de dólares libres de deuda neta de caja, conforme al tipo de cambio vigente.
También, el 16 de diciembre, Cemex dijo que una de sus subsidiarias aumentará su participación accionaria en Cemex Latam Holdings (CLH), quien cotiza en la Bolsa de Valores de Colombia, del 73.16 al 92.60 por ciento de las acciones totalmente pagadas y en circulación de CLH.
Además, la empresa también anunció en marzo que su subsidiaria Cemex Asian South East Corporation (CASEC), incrementó su tenencia en Cemex Holding Philippines (CHP), de 66.78 a 75.66 por ciento como resultado de la participación de CASEC en la oferta de acciones con derecho de suscripción realizada por CHP.