Дайджест газеты "Коммерсант" от 3 апреля 2014 года (часть II)

Дайджест газеты "Коммерсант" от 3 апреля 2014 года (часть II)

POS-"ДОЧКИ" ГОСБАНКОВ ВНЕ СЕЗОНА

"СЕТЕЛЕМ" И ЛЕТО-БАНК РАСТУТ ВОПРЕКИ ТРЕНДУ

За первые два месяца 2014 года объем товарных кредитов сократился почти на 5%. Такой спад для рынка является сезонным, хотя в этом году сокращение сегмента было более заметным. Вопреки тренду демонстрировали рост только два госбанка - "Сетелем" и Лето-банк. Благодаря дешевому фондированию они могут активно наращивать базу торговых партнеров и расти вопреки сезонности.

В распоряжении "Ъ" оказались данные Frank Research Group (FGR) на 1 марта 2014 года. Из них следует, что в январе-феврале объем POS-кредитов (кредиты на приобретение товаров в торговых сетях) в целом сократился на 4,9% (13 млрд руб.), до 252 млрд руб. Такая ситуация традиционно наблюдается в начале года, в данном сегменте розничного кредитования сильно выражена сезонность. За первые два месяца 2013 года сокращение объема товарных кредитов составило 1,7% (или 4 млрд руб.), за аналогичный период 2012-го - 3,1% (6 млрд руб.).

В отличие от предыдущих лет, когда сезонное сокращение портфелей затрагивало всех участников рынка, в 2014 году два банка продемонстрировали обратную динамику. Это потребительские "дочки" госбанков: принадлежащий Сбербанку "Сетелем" и входящий в группу ВТБ - Лето-банк. "Сетелем" в январе-феврале показал рост POS-портфеля на 5%, до 12,4 млрд руб. В результате он вплотную приблизился к пятерке лидеров, поднявшись с седьмого на шестое место с долей рынка 4,9%. Лето-банк увеличил в январе-феврале портфель POS-кредитов на 11,8%, до 6,6 млрд руб. (доля рынка 2,6%), по итогам февраля банк по-прежнему занимает девятое место. Госбанки вывели своих "дочек" в торговые сети почти одновременно - во второй половине 2012 года. Всего, по данным FRG, на рынке POS-кредитов работает на текущий момент 16 игроков.

По словам экспертов, "дочкам" госбанков удается расти вопреки сезонному спаду рынка в виду их молодости и поддержке материнских структур. "Более крупные участники рынка присутствуют на нем давно, у них уже установлены отношения с большинством партнеров, и их бизнес почти не растет вширь,- говорит управляющий партнер FRG Юрий Грибанов.- "Дочки" госбанков новички на этом рынке, они активно заключают контракты, увеличивая сеть, что дает возможность расти вопреки сезонности". Кроме того, оба банка получают фондирование от материнских структур, для которых оно дешевле, чем для коммерческих банков. Так, согласно отчетности Сбербанка по МСФО за 2013 год, стоимость заемных средств для банка составила 4,3%, для группы ВТБ - 5,2%. Для розничных банков стоимость привлечения средств примерно вдове больше - около 10%. ""Дочки" госбанков имеют преференции по дешевому фондированию по сравнению с другими участниками рынка,- отмечает директор департамента потребкредитования ХКФ-банка Александр Антоненко.- Это дает им возможность активно расти. Заход в сеть - дорогое упражнение (комиссии, затраты на новый персонал), которое к тому же несет в себе дополнительные риски: банк не сразу становится банком первого выбора, а значит, на первых порах получает не лучших клиентов". По его словам, опережающий рост "дочек" госбанков носит временный характер, когда они достигнут определенных масштабов бизнеса, развиваться столь стремительно им будет сложно.

В Лето-банке не скрывают, что рост обеспечивают ему новые торговые партнеры. "Нам есть куда развиваться. Основа роста действительно расширение сети",- говорит предправления Лето-банка Дмитрий Руденко. Однако, по его словам, "стоимость фондирования играет определенную роль в результатах банка, но не является определяющей". Президент банка "Сетелем" Андрей Лыков от комментариев отказался.

ВНУТРЕННИЙ ГОСДОЛГ РАСТЕТ С ТРУДОМ

ИНВЕСТОРЫ И МИНФИН НЕ СОШЛИСЬ В ЦЕНЕ ОФЗ

Первый после длительного перерыва аукцион облигаций федерального займа (ОФЗ) оказался неудачным. Несмотря на явно индикативный объем предложенных ОФЗ (по 10 млрд руб. каждого выпуска), Минфин сумел разместить 55% пятилетних бумаг и лишь 22,6% - десятилетних. На интересе инвесторов к бумагам сказалось нежелание ЦБ снижать ключевую ставку, планы покупки валюты Минфином и ослабление рубля.

На вчерашнем аукционе, проходившем после пятинедельного перерыва, Минфин предложил инвесторам два выпуска ОФЗ по 10 млрд руб.: с погашением в 2019-м и 2023-м. Спрос на короткие ОФЗ составил 8,42 млрд руб., Минфин продал облигации на 5,47 млрд руб. под 7,69% годовых. Результаты размещения более длинных бумаг оказались еще менее успешными: хотя инвесторы готовы были купить ОФЗ на 8,33 млрд, Минфин разместил лишь четверть выпуска - 2,26 млрд руб.- под 8,9% годовых.

"Это очень небольшие объемы, размещение прошло хуже ожиданий",- резюмирует портфельный управляющий УК "Капиталъ" Дмитрий Постоленко. "Сложно признать аукционы удачными",- соглашается руководитель подразделения анализа рынка долговых бумаг Sberbank Investment Research Александр Кудрин. Премии к доходностям уже торгующихся ОФЗ сравнимой длины, которую вчера готов был дать Минфин, оказалось недостаточно. "Если ориентироваться на показатели рынка в конце дня, то окажется, что от премий ничего не осталось",- поясняет господин Кудрин. Если во вторник ОФЗ с погашением в 2023 году торговались под 8,73% годовых, то вчера - под 8,92% годовых (рост - 0,2 процентных пункта). К росту доходности рублевых облигаций привело вчерашнее заявление главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной о том, что регулятор не намерен снижать ключевую ставку минимум до июня, отмечают эксперты.

Накануне аукциона ряд экспертов предполагали, что наметившаяся стабилизация курса рубля должна положительно повлиять на результаты аукциона (см. "Ъ" от 1 апреля). Кроме того, ожидалось, что поддержит долговой рынок и включение России в индекс Barclays: за ОФЗ придут нерезиденты. Однако "видно, что со стороны индексных фондов Barclays заметного интереса не было", утверждает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. А что касается курса рубля, то инвесторы по-прежнему опасаются коррекции. "Мы все еще находимся в условиях неопределенности - так, евро и доллар снова растут",- отмечает господин Порывай. По итогам вчерашних торгов на Московской бирже доллар подорожал на 26 коп., до 35,35 руб./$, евро - на 30 коп., до 48,70 руб./€. Снижение курса российской валюты было вызвано новостью о принятии Конгрессом США пакета нормативных актов, предусматривающего арест находящихся в США финансовых активов граждан России, которые "связаны с нарушением прав человека на Украине".

Повлияло на настроение инвесторов и заявление министра финансов Антона Силуанова о том, что Минфин "в ближайшее время, буквально на днях, возобновит участие на валютном рынке по формированию Резервного фонда в валюте". Планируется ежедневная покупка валюты на 3,5 млрд руб. "Это заставляет инвесторов сомневаться в дальнейшем укреплении российской валюты",- поясняет господин Постоленко.

НАД ВСЕМ КРЫМОМ ЗАКРЫТОЕ НЕБО

ЕВРОПА ЗАПРЕТИЛА ПОЛЕТЫ НАД ПОЛУОСТРОВОМ

Европейские аэронавигационные власти запретили своим перевозчикам летать в Крым. Евроконтроль не признал переход воздушного пространства Крыма к России и деятельность недавно созданной властями региона "Крымаэронавигации" и считает, что за полеты над Крымом вправе отвечать только диспетчеры Украины. В результате сейчас до Симферополя можно добраться только из Москвы, но эксперты уже опасаются, что ICAO вообще может лишить аэропорты Крыма международных кодов, как уже было сделано в 1993 году с абхазским Сухумом.

Европейская организация безопасности аэронавигации (Евроконтроль) запретила европейским авиакомпаниям летать в Крым, в частности, в аэропорты Симферополя и Севастополя, запрещены и все транзитные полеты над регионом, сообщило агентство ИТАР-ТАСС. Евроконтроль заявил, что действует "строго в соответствии с конвенцией Международной ассоциации гражданской авиации (ICAO)" и не признает "любые односторонние заявления о предоставлении аэронавигационного обслуживания в любой части воздушного пространства Украины". Всем перевозчикам предложено согласовывать действия с центрами организации воздушного движения на Украине, в Румынии, Болгарии и Турции во "избежание захода в закрытые зоны".

Заявления регуляторов последовали через неделю после того, как стали известны намерения Росавиации изменить государственную принадлежность аэропорта Симферополя и воздушного пространства Крыма. Ведомство должно было подготовить документы для подачи заявки в ICAO. Параллельно депутаты парламента Крыма решили создать госпредприятие "Крымаэронавигация". Имущество, ранее относившееся к "Крымаэроруху" (госпредприятие Украины, обслуживающее воздушное движение), перешло в собственность Крыма. Диспетчеры, работавшие в "Крымаэрорухе", переводятся на работу в "Крымаэронавигацию", если не пожелают уволиться.

Представитель ФГУП "Госкорпорация по ОрВД" сообщил "Ъ", что никаких документов от Евроконтроля ФГУП не получал. В ICAO и Росавиации на запрос "Ъ" не ответили. Eurocontrol сейчас признает, что воздушное пространство Симферополя управляется центрами воздушного движения Одессы и Днепропетровска. Но, как пишет ИТАР-ТАСС, несколько российских авиакомпаний получили распоряжение о том, что при получении в полете информации от службы Днепропетровска о закрытии аэродрома Симферополь "следует запрашивать возможность приема у Simferopol-Tower (то есть у диспетчеров Крыма.- "Ъ")". Источник "Ъ" в одной из авиакомпаний подтверждает, что перевозчики руководствуются телеграммами российских авиавластей и в соответствии с ними выполняют полеты над российской территорией.

По данным аэропорта Симферополь, полеты в Крым из Москвы в обход Украины сейчас выполняют только российские "Аэрофлот", "Сибирь" и ее дочерняя компания "Глобус", а также "Вим-Авиа". Но в рамках весенне-летнего расписания наибольший пассажиропоток в Крыму наряду с российскими компаниями формировали турецкие Turkish Airlines (девять рейсов в неделю) и Atlas Jet, в Крым также летали Air Baltic, "Белавиа", Austrian Airlines. Полеты из Крыма в Стамбул планировала начать и турецкая Pegasus. Глава представительства Turkish Airlines в России Мефаил Дерибаш пояснил "Ъ", что в связи со сложившейся ситуацией продажа и бронирование билетов на рейсы в Симферополь приостановлены с 10 марта. В компании рассчитывают их возобновить 18 июня, но дата может измениться. В Air Baltic и "Белавиа" на запросы "Ъ" не ответили.

Замгендиректора ИК "Регион" Анатолий Ходоровский говорит, что своим решением Евроконтроль фактически изолировал Крым от материковой Европы. Сейчас европейские диспетчеры не предоставляют местным перевозчикам допуск на маршруты в Крым. Но ситуация осложнится, если ICAO аннулирует украинский код аэропорта, не признав российский. Такой пример уже есть: аэропорт абхазского Сухума с 1993 года лишен международного кода и не используется в гражданских целях.

УРАЛВАГОНЗАВОД НЕ ПРОШЕЛ ТЕСТ НА ПРОЧНОСТЬ

ВАГОНЫ КОМПАНИИ НЕ ПРИЗНАЮТ ИННОВАЦИОННЫМИ

Государственной НПК "Уралвагонзавод" (УВЗ) так и не удалось убедить ОАО РЖД в том, что выпускаемые заводом вагоны с улучшенными характеристиками должны получить тарифную скидку. Как стало известно "Ъ", монополия отказалась признавать вагоны УВЗ инновационными, заявив, что они ломаются в десять раз быстрее, чем положено по техническим требованиям. Но в УВЗ уверяют, что ОАО РЖД пользуется устаревшими данными.

В распоряжении "Ъ" оказалось письмо первого вице-президента ОАО РЖД Вадима Морозова от 28 марта к главе УВЗ Олегу Сиенко по вопросу предоставления тарифных скидок для полувагонов УВЗ. Топ-менеджер монополии отмечает, что эта продукция по-прежнему не отвечает критериям инновационности (улучшенные характеристики по межремонтному пробегу, грузоподъемности и т. д.), в связи с чем монополия считает преждевременным отзывать отосланные в ФСТ письма о недостатках вагонов. В письме, в частности, говорится, что, несмотря на заявления УВЗ об устранении выявленных неполадок, это не сделано.

Переход на выпуск инновационных вагонов обсуждается с 2013 года. Чтобы стимулировать их покупку (они в среднем на 300 тыс. руб. дороже обычных), ОАО РЖД предложило предоставлять собственникам тарифную скидку за пользование инфраструктурой. В апреле 2013 года ФСТ определила ее на уровне 3-15% с тарифа (зависит от дальности перевозки и типа вагона). На ее получение претендовали Тихвинский вагоностроительный завод (ТВСЗ) Александра Несиса и УВЗ. Но только ТВСЗ удалось получить скидку сразу на пять моделей. Кроме того, в 2014-2016 годах государство через лизинговые компании будет субсидировать покупку инновационных вагонов, а ряд вагоностроителей из-за падения спроса согласились производить их на базе технологий ТВСЗ. Такие переговоры ведет сейчас и УВЗ, но, по словам источников "Ъ", из-за отсутствия у завода скидок производители склоняются к ТВСЗ. В 2013 году УВЗ произвел 2,4 тыс. инновационных вагонов, а в этом году планирует увеличить объем до 7,2 тыс. ТВСЗ планирует выпустить в этом году 11 тыс. вагонов.

Претензии по качеству к вагонам УВЗ были предъявлены на рабочей встрече представителей завода, ОАО РЖД и операторов 28 февраля (копия протокола есть у "Ъ"). Монополия представила отчет Всероссийского НИИ железнодорожного транспорта (ВНИИЖТ; принадлежит ОАО РЖД), где говорилось, что вместо 500 тыс. км, которые должен пройти вагон до отправки в ремонт, "расчетный безопасный пробег" продукции УВЗ - только 56 тыс. км, а "трещины и разрушения" на деталях появляются уже после 80 тыс. км. Межремонтный интервал работы обычных вагонов - 250 тыс. км. В документе также отмечается, что при эксплуатации 3,9 тыс. полувагонов УВЗ в течение 2009-2013 годов более 2 тыс. отправлены в ремонт. Основными их покупателями были подконтрольная заводу "УВЗ-Логистик", а также Первая грузовая компания и Федеральная грузовая компания. В ОАО РЖД "Ъ" подтвердили, что выдали отрицательное заключение. Источник "Ъ", близкий к монополии, отмечает, что продукция УВЗ значительно уступает ТВСЗ: "Среди российских заводов у УВЗ самая высокая доля брака в литье - 30%".

Но в УВЗ сочли выводы ОАО РЖД некорректными, указав на то, что расчеты монополии основаны на устаревших данных. "ВНИИЖТ опирался на статистику 2009 года, но с тех пор мы неоднократно вносили доработки",- заявил "Ъ" заместитель гендиректора корпорации Андрей Шленский. По его словам, еще год назад у монополии не было нареканий к продукции УВЗ, а критерии инновационности списывались именно с его вагонов. ВНИИЖТ на запрос "Ъ" не ответил; в ФСТ не стали комментировать тему, сообщив, что принимают тарифные решения после необходимых испытаний, а также на основании заключения Минтранса.

Источник "Ъ", близкий к УВЗ, считает, что критерии определения инновационности вагонов ВНИИЖТ непрозрачны. В качестве примера он привел ТВСЗ, который, по его словам, получил скидку раньше, чем сертифицировал полувагоны. В ТВСЗ это отрицают. Глава агентства "Infoline-Аналитика" Михаил Бурмистров соглашается с тем, что у ВНИИЖТ "довольно странный подход к критериям определения инновационных вагонов". Опрошенные "Ъ" производители признались, что считают неправильным наличие тарифных преференций только у одной компании. Как уже сообщал "Ъ", в конце 2013 года "РМ Рейл" обращался в Минпромторг с просьбой распространить тарифные скидки на все заводы, производящие такие вагоны.

БЕЛОРУССИЯ ПО-ПРЕЖНЕМУ ИЩЕТ ВИНОВНЫХ

В НАНЕСЕНИИ "КАЛИЙНОГО УЩЕРБА" НА $100 МЛН

Белоруссия по-прежнему не оставляет надежды взыскать как минимум $100 млн ущерба с фигурантов "калийного дела", связанного с разрывом сотрудничества "Уралкалия" и "Беларуськалия", и готовит иски к физическим лицам. Среди ответчиков должен быть находящийся под домашним арестом в Москве экс-гендиректор "Уралкалия" Владислав Баумгертнер, претензии могут предъявить четырем топ-менеджерам "Уралкалия" и его бывшему акционеру Сулейману Керимову. Но угроза Минска пока выглядит не слишком серьезно: по данным "Ъ", с конца прошлого года, когда господин Керимов продал долю в "Уралкалии", о новых претензиях к фигурантам дела не известно.

Генпрокурор Белоруссии Александр Конюк вчера заявил, что его ведомство намерено предъявить гражданские иски к физическим лицам, обвиняемым в нанесении ущерба белорусской стороне в рамках "калийного дела". Речь идет о выходе "Уралкалия" в июле 2013 года из совместного трейдинга с "Беларуськалием" в рамках их СП - Белорусской калийной компании (БКК). По словам господина Конюка, ГП готовит несколько исков о возмещении ущерба, а также намерена "оперировать такими понятиями, как "упущенная выгода"". Он не сообщил, кто может выступить истцом, но уточнил, что возбуждено более десяти уголовных дел, в том числе против белорусских чиновников. Также он сообщил, что Белоруссия будет пытаться возместить ущерб и в пределах страны. "Есть же имущество",- пояснил он. По его словам, сумма исков будет не меньше $100 млн, но, если речь пойдет об упущенной выгоде, сумма серьезно вырастет. Президент Белоруссии Александр Лукашенко заявлял ранее, что республика только в 2013 году недополучила $1,5-1,7 млрд из-за калийной истории.

Господин Конюк также подтвердил, что часть исков будут направлены в Россию в рамках уголовного дела в отношении экс-гендиректора "Уралкалия" Владислава Баумгертнера. Он был задержан в Минске в сентябре 2013 года и в конце года выдан России (основное обвинение - злоупотребление властью и служебными полномочиями на посту главы набсовета БКК). В России его обвиняют в том, что он использовал свои полномочия вопреки законным интересам коммерческой организации "и в целях извлечения выгод и преимуществ для себя и других лиц". Генпрокуратура ранее подозревала в нанесении ущерба и других менеджеров, работавших в БКК и "Уралкалии",- члена набсовета БКК, директора по продажам и маркетингу "Уралкалия" Олега Петрова, первого заместителя гендиректора БКК Константина Солодовникова, замгендиректора по финансам БКК Игоря Евстратова, начальника фрахтового отдела БКК Дмитрия Самойлова. По данным "Ъ", все они по-прежнему работают в "Уралкалии", новых претензий к ним от Белоруссии не было.

Кроме того, Белоруссия объявляла в розыск экс-владельца "Уралкалия" Сулеймана Керимова, обвиненного в "организации злоупотребления властью и служебными полномочиями" и в сентябре 2013 года направила запрос в Интерпол на его задержание. Но вчера глава МВД Белоруссии Игорь Шуневич неожиданно заявил, что "по Керимову наш запрос в Интерпол снят". Господин Керимов "находится в юрисдикции России, и его преследование - также в юрисдикции России",- отметил он. По данным источников "Ъ", знакомых с ситуацией, запрос был снят еще в декабре 2013 года. Представители Сулеймана Керимова ситуацию не комментируют, в "Уралкалии" также от комментариев отказались. Источник "Ъ", знакомый с ситуацией, отмечает, что никаких преследований или ограничений на передвижение господина Керимова нет.

Если иски будут предъявлены не только господину Баумгертнеру, получившему при увольнении из "Уралкалия" около $12 млн, но и остальным фигурантам, Сулейман Керимов выглядит наиболее платежеспособным: в 2013 году его структуры продали 27% "Уралкалия" ОНЭКСИМу и структурам Михаила Прохорова более чем за $5 млрд, а Александр Мамут и Сергей Гордеев купили 36% группы ПИК рыночной стоимостью $468 млн.

Могут ли финансовые претензии Белоруссии быть предъявлены и "Уралкалию", и БКК, в которой у российской компании сохранилась доля в 50%, пока не ясно. Председатель Московской коллегии адвокатов "Николаев и партнеры" Юрий Николаев отмечает, что теоретически, если топ-менеджеры принимали решения, не одобренные советом директоров и другими органами управления компании, только они несут за них ответственность. В противном случае в определенных ситуациях общество может стать соответчиком и привлекаться к выплате ущерба. Решение о выходе из партнерства с "Беларуськалием" было одобрено советом директоров "Уралкалия", саму БКК об этом лишь уведомили. При этом имущества у "Уралкалия" в Белоруссии, на которое можно было бы наложить взыскание, нет, говорят источники "Ъ", основным активом БКК были контракты с потребителями, которые, как предполагалось, "Уралкалий" перевел на себя. Владела ли БКК каким-либо еще имуществом, например офисом в Минске, неизвестно.

МАРИЙСКИЙ НПЗ МОЖЕТ ЗАСТОЯТЬСЯ

ВТБ ПОКА НЕ НАШЕЛ НА НЕГО ПОКУПАТЕЛЯ

Марийский НПЗ, в конце 2013 года доставшийся банку ВТБ за долги, выставлен на продажу. По данным "Ъ", банк хочет получить за НПЗ около $200 млн и уже предлагал его некоторым нефтекомпаниям, в частности, Независимой нефтегазовой компании (ННК) Эдуарда Худайнатова. Но завод требует серьезных инвестиций в модернизацию, поэтому найти покупателя на него будет непросто, считают эксперты.

В ноябре 2013 года ВТБ получил 99,3% в Марийском НПЗ, говорится в отчете банка по МСФО за 2013 год. Оценка актива для этой сделки составила 5,7 млрд руб. Сейчас завод выставлен на продажу и, как говорят источники "Ъ" на рынке, ВТБ уже ведет переговоры с потенциальными покупателями. Стоимость НПЗ банк оценивает в $200-250 млн, уточняет один из собеседников "Ъ".

Марийский НПЗ мощностью 1,5 млн тонн нефти находится в Республике Марий-Эл, он был сдан в эксплуатацию еще в 1998 году. Глубина переработки нефти не называется, но, по данным "Ъ", она составляет около 50%. Чистая прибыль завода за 2012 год - 29,6 млн руб., выручка - 19,7 млрд руб. Краткосрочные обязательства Марийского НПЗ на конец 2012 года достигали 10,9 млрд руб., в том числе 7,2 млрд - заемные средства. По неофициальной информации, акционерами завода являются Алексей Милеев, Артур Перепелкин, Николай Хватов и Сергей Корендович.

Марийский НПЗ не раз кредитовался в ВТБ: в 2011 году он получил на развитие 1,6 млрд руб., притом что уже должен был банку почти 7 млрд руб., но расплатиться по долгам так и не смог. В октябре 2013 года президент ВТБ Андрей Костин говорил, что "последний кредит, который украли у банка,- это Марийский НПЗ". "Акционеры увели деньги, создали искусственное банкротство, теперь пытаются не вернуть кредит ВТБ",- говорил господин Костин. В 2013 году в судах рассматривались несколько исков банка к Марийскому НПЗ в общей сложности на 2,1 млрд руб., все они удовлетворены. Сегодня суд Марий-Эл должен рассматривать заявление, поданное в феврале НПЗ, о признании его банкротом.

Как говорят источники "Ъ" на рынке, ВТБ с начала года предлагает Марийский НПЗ различным небольшим участникам рынка, в частности, Независимой нефтегазовой компании Эдуарда Худайнатова. В прошлом году безуспешно продать завод пытались и бывшие собственники, они, в частности, предлагали его "Русснефти". В обеих компаниях это не комментируют. Но собеседники "Ъ" полагают, что найти покупателей на актив сейчас будет непросто. "Для нормального функционирования НПЗ его надо подключать к магистральному трубопроводу. Завод выпускает топливо только третьего класса, сейчас требования для подключения - это как минимум пятый, поэтому экономики практически нет. Легче купить кусок в чистом поле и построить все с нуля самому",- отмечает один из собеседников "Ъ". Другой источник оценивает инвестиции в НПЗ примерно в $1-1,5 млрд. "С учетом еще $200 млн за сам актив - сумма слишком большая, плюс непонятно с ресурсной базой",- говорит он. В ВТБ от комментариев по продаже актива отказались. Источник "Ъ", близкий к ВТБ, говорит, что желающие получить актив есть, но банк заинтересован в денежной сделке. "Большинство хотят владеть заводом, заплатив цену ниже рыночной",- говорит он.

Аналитик Газпромбанка Александр Назаров отмечает, что после начала "налогового маневра" маржа в нефтяной отрасли сместилась в сторону добычи. "Компания, развивающая сейчас перерабатывающие мощности, должна иметь и существенный уровень добычи",- отмечает он. С учетом необходимых инвестиций актив вряд ли будет пользоваться успехом, полагает господин Назаров, выпускаемые нефтепродукты невысокого качества, при этом спрос на них в регионе небольшой, так как в соседних Татарстане и Нижегородской области есть новые НПЗ.

"РУССНЕФТЬ" РАСТЕКАЕТСЯ В ОРЕНБУРГЕ

КОМПАНИЯ ПОКУПАЕТ ДВА АКТИВА В РЕГИОНЕ

Как стало известно "Ъ", владелец "Русснефти" и "Нефтисы" Михаил Гуцериев расширяет портфель активов. Он покупает оренбургские ЗАО "Преображенскнефть" и ЗАО "Ойлгазтэт", владеющие лицензиями на разработку месторождений с общими запасами почти 30 млн тонн нефти. Общая сумма сделок оценивается в $200-220 млн.

Михаил Гуцериев приобретает два актива в Оренбургской области - ЗАО "Преображенскнефть" и ЗАО "Ойлгазтэт", сообщил "Ъ" источник на рынке и подтвердил собеседник, близкий к структурам бизнесмена. В самих компаниях от комментариев отказались. Представитель основного акционера "Преображенскнефти", казахской инвестгруппы "Верный капитал", уточнил, что сделка завершена, покупателем стал фонд Hanberg Finance Limited.

ЗАО "Преображенскнефть" разрабатывает Колганское нефтяное месторождение, добыча начата в 1999 году. По прогнозам самой компании, ее извлекаемые запасы в 2010 году составляли 13,5 млн тонн, к 2015 году достигнут 15 млн тонн нефти. В 2013 году добыто 182 тыс. тонн нефти. Также у ЗАО есть собственный железнодорожный нефтеналивной комплекс с лабораторией на станции Сакмарская в Оренбургской области.

ЗАО "Ойлгазтэт" разрабатывает Ашировское месторождение с ресурсами в 14,7 млн тонн нефти. В 2013 году добыто 19 тыс. тонн. По данным "СПАРК-Интерфакс", акционерами являются зарегистрированная на Сейшельских островах Erlan Limited (80%) и физлицо (20%). По словам источников "Ъ" на рынке, компания принадлежит оренбургским бизнесменам Виктору Пашевкину и Владимиру Макарову, которые также владеют активами в строительной сфере. До 2009 года 50% "Ойлгазтэт" были у шведской Lundin, продавшей долю за $4 млн.

Господин Гуцериев уже владеет двумя крупными нефтяными компаниями - "Русснефтью" (там от комментариев отказались) и "Нефтисой", планируя объединить их с выводом на IPO. Стоимость новой структуры бизнесмен оценивает в $18 млрд, при этом доли в ней могут получить кредиторы и партнеры "Русснефти", швейцарский трейдер Glencore и Сбербанк. Консолидацию активов бизнесмен начал еще в прошлом году, выкупив у АФК "Система" и Сбербанка их доли в "Русснефти" (49% и 2% соответственно). Затем часть активов "Русснефти" была переведена на "Нефтису" (последними в компанию в марте вошли "Удмуртгеология" и Удмуртская национальная нефтяная компания, также ею был приобретен Кечевский участок в регионе за 330 млн руб.), ее добыча составляет теперь 4,5 млн тонн нефти год. Михаил Гуцериев объяснял, что незакредитованной "Нефтисе" проще привлекать заемные средства. "Русснефть" добывает около 12,7 млн тонн нефти.

По словам Карена Дашьяна из Advance Capital, приобретение перспективных активов в Оренбургской области с хорошо разведанной ресурсной базой позволит Михаилу Гуцериеву повысить стоимость объединенной компании при IPO. "Преображенскнефть" эксперт оценивает в $160-180 млн ($2,5 за баррель нефти; по его данным, запасы нефти 2Р - 7,8 млн тонн, конденсата - 1,0 млн тонн). Колганское месторождение, добавляет эксперт, является одним из крупнейших доступных в регионе по добыче. Стоимость Ашировского, по его мнению, может быть значительно ниже, поскольку в него не было сделано необходимых инвестиций. Точной оценки господин Дашьян не приводит, но вспоминает, что раньше акционеры ЗАО "Ойлгазтэт" просили за него около $35-40 млн.

ВТБ ОЦЕНИЛ ФИТНЕС-УСЛУГИ

СТРУКТУРА БАНКА КУПИЛА 22,5% РФГ ЗА $19,3 МЛН

"ВТБ Капитал" потратил $19,3 млн на приобретение 22,5% в "Русской фитнес группе" (РФГ; клубы World Class, "Физкульт"). В начале года "ВТБ Капитал" и Goldman Sachs на двоих стали владельцами 50% в РФГ, таким образом, доля Goldman Sachs в группе составляет 27,5%, а этот пакет стоит $23,6 млн. Остальные 50% компании остались у ее создателей - Ольги Слуцкер и Максима Игнатьева.

Сделка по приобретению "ВТБ Капиталом" и Goldman Sachs 50% в РФГ завершилась в конце января, но о ее финансовых деталях стороны ранее не сообщали. Вчера в годовом отчете ВТБ раскрыл, что "ВТБ Капитал" стал собственником 22,5% РФГ, заплатив за эту долю $19,3 млн. Исходя из этого на долю Goldman Sachs приходится 27,5%, которые из расчета стоимости доли ВТБ могут стоить $23,6 млн.

Продавцами доли РФГ выступали фонд Alfa Capital Partners (ACP, управляет личными активами владельцев "Альфа-групп"), основательница сети фитнес-клубов World Class Ольга Слуцкер и Максим Игнатьев, экс-владелец компании R-Fitness (ее клубы MaxiSport объединились с World Class в 2007 году). ACP принял решение выйти из бизнеса еще в конце 2011 года. В конце прошлого года Федеральная антимонопольная служба (ФАС) одобрила ходатайства британской ELQ Investors IV Ltd (структура Goldman Sachs) и кипрской Chacoo Nevsky Property Finance Ltd ("ВТБ Капитал"). ФАС позволила им "определять условия осуществления предпринимательской деятельности" в российских "дочках" РФГ (ООО "Спорт Форум", ЗАО "Уорлд Класс Клабз", ЗАО "Р-Фитнес" и др.).

Если ACP продала свою долю целиком, то господа Слуцкер и Игнатьев сохранили доли в бизнесе: их соотношение не раскрывается, но ранее имелись сведения, что у партнеров было паритетное участие.

В презентации для инвесторов (имеется у "Ъ"), подготовленной в 2012 году организатором продажи РФГ - банком UBS, говорится, что РФГ - лидер российского рынка фитнес-услуг (13-е место в мире): прогнозная выручка на 2013 год - $169,3 млн (рост 15,2% к 2012 году), EBITDA - $22 млн (рост 5%). Около 80% выручки РФГ приносят клубы премиум-класса World Class. Годовой оборот всего российского рынка фитнес-услуг в 2012 году UBS оценивал в $2,1 млрд. Сейчас под брендами World Class, World Class Lite и "Физкульт" работает 61 клуб в 22 городах России и СНГ.

В отличие от "ВТБ Капитала" Goldman Sachs уже был совладельцем РФГ: еще в 2006 году он получил долю в компании World Class, которая впоследствии стала частью группы. В ней Goldman Sachs принадлежало 12,5%. Источник, знакомый с условиями январской сделки, говорит, что она была структурирована таким образом, что часть доли, принадлежащей Ольге Слуцкер и Максиму Игнатьеву, выкупалась на саму компанию и впоследствии была погашена. По какому мультипликатору проходил выкуп доли на компанию, собеседник "Ъ" уточнить отказался, сказав лишь, что он был выше, чем в случае с "ВТБ Капиталом" и Goldman Sachs. В РФГ "Ъ" уточнили, что всего на компанию было выкуплено 26%, а в результате погашения "доля существующих акционеров снизилась с 63% до 50%". Стоимость группы до погашения была $116 млн, отметили в РФГ.

В планах РФГ на текущий год открыть четыре фитнес-клуба. Еще восемь клубов находятся в разработке. За счет новых клубов РФГ рассчитывает по итогам года увеличить выручку на 18%, рассказали в компании.