Кабмин отказался от налоговых льгот для компаний, выходящих на IPO
Банк России инициировал идею предоставить льготы по налогу на прибыль для компаний, которые выходят на IPO или SPO и размещают в свободное обращение не менее 15% своих акций. Об этом сообщил первый заместитель председателя ЦБ Владимир Чистюхин на Финансовом конгрессе в Санкт-Петербурге. По его словам, предложение пока не получило поддержки в правительстве.
«Нам кажется это перспективным, особенно если будет обсуждаться масштабный выход на биржу компаний с госучастием. Тогда есть шанс, что эту инициативу вернут к рассмотрению», — отметил он.
Три сценария налоговых льгот
Ранее ЦБ предлагал Минфину рассмотреть три возможных механизма налогового стимулирования компаний, разместивших свои акции на бирже:
-
Снижение ставки на 3 процентных пункта — для эмитентов из первого котировального списка, и на 2 п.п. — для компаний из второго списка.
-
Пропорциональное снижение налога — в зависимости от доли акций в свободном обращении.
-
Диапазон льготы от 1 до 3 п.п. — в зависимости от уровня free-float: от 15% до 35%.
Все варианты предполагали, что льгота будет действовать на протяжении трёх лет после проведения размещения.
Набиуллина: налоговая политика должна поддерживать инвестиции
Глава Центробанка Эльвира Набиуллина ранее подчеркивала необходимость адаптации налоговой системы к условиям инвестиционного роста. По её словам, налог на прибыль не должен тормозить развитие компаний, а наоборот — стимулировать их к привлечению капитала через рынок.
Публичных размещений — единицы
По данным на середину 2025 года, на российском фондовом рынке состоялось лишь одно полноценное IPO — размещение краудлендинговой платформы JetLend на СПБ Бирже. Размещение прошло по нижней границе ценового диапазона (₽60–65 за акцию), а итоговая капитализация компании составила около ₽6,3 млрд.
Впереди — IPO «Дом.РФ»
Несмотря на осторожность в вопросе налоговых послаблений, правительство планирует частичную приватизацию. В частности, до конца 2025 года должно состояться IPO госкомпании «Дом.РФ». Заместитель министра финансов Алексей Моисеев подтвердил готовность разместить 5% акций, с возможным увеличением доли при благоприятных условиях на рынке.
Вывод
Попытка Центробанка простимулировать рынок IPO через налоговые льготы пока не нашла поддержки у правительства. Однако при возвращении к масштабной приватизации предложение может снова оказаться на повестке. В условиях вялой активности на рынке такие меры могли бы стать важным шагом для оживления инвестиционного климата.