Почему санкции США против российского госдолга полезны

Если перевести заявление министра финансов России Антона Силуанова с официального на обычный русский, то в случае объявления Соединенными Штатами каких бы то ни было санкций против российского суверенного долга, правительство вполне логично перейдет с внешнего на внутренний рынок заимствований. И такой шаг надо признать абсолютно правильным.

Начнем с главного – с оценки размера самого риска. Согласно отчету Банка России на 1 января 2021 года внешний долг РФ составил 470,1 млрд долларов, в том числе 349,5 млрд – перед не членами Парижского клуба.

Первое означает, что прошлый, 2020-й, год хоть и оказался кризисным, - как и многим другим странам России пришлось срочно наращивать расходы на борьбу с эпидемией коронавируса, - тем не менее общая сумма внешнего долга страны сократилась на 23,1 млрд долларов или примерно на 5%, что уже само по себе хорошо.

Второе свидетельствует о достаточно широких возможностях страны в плане переоформления долговых условий, если такая потребность возникнет. Это Парижский клуб обычно достаточно неуступчив в вопросах рефинансирования, прямые двусторонние договора с не входящими в него финансовыми организациями гораздо более рациональные и реалистичные.

Таким образом, даже если США какие-то санкции попытаются ввести, под них может попасть лишь около 120 млрд или не более четверти общего размера российского внешнего долга.

По мнению главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, в сложившихся экономических реалиях каких-то выраженных рисков нет. Потребительский спрос в экономике страны устойчиво восстанавливается, а в ряде отраслей выпуск продукции даже превзошел докризисный 2019 год. Благодаря чему темпы восстановления экономики России даже превосходят прогнозные.

Таким образом, изложенный Антоном Силуановым «план на случай» более чем реалистичен. Если Запад таки пойдет на санкции против суверенного долга России, власти просто начнут перекладываться из внешних, иностранных, заимствований, во внутренние.

И это, надо признать, не только правильно, но и, что называется, «давно пора». По данным Центрального банка России на данный момент остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ (включая остатки средств на ОРЦБ) превышают 1,731 трлн рублей. Для понимания масштаба цифр, это 1,59% ВВП страны за 2020 год или 8% расходной части федерального бюджета России на 2021 год.

Сейчас эти деньги фактически лежат без дела. Потребительский рынок еще только восстанавливается, сегмент промышленных кредитов тоже далек от активности, потому, по мнению банкиров, вкладывать свободный капитал им особенно некуда. А ведь это внутренний ресурс, который может, потому должен, быть активно использован в целях наращивания темпов развития российской экономки.

Кроме того, не стоит забывать, что, занимая за границей, мы и стоимость обслуживания займов платим тоже за рубеж. В случае использования внутреннего капитала, эти деньги остаются в отечественной экономике.

Так что, в определенном смысле, американскую угрозу введения санкций против российского внешнего государственного долга можно даже приветствовать. Как показала практика истекших шести лет, российская экономика благодаря санкциям существенно усилилась.

Удалось добиться продовольственной независимости, развить логистический кластер на балтийском побережье Ленинградской области, перенести в Россию ряд ранее оказавшихся за ее границами важных производств, вроде выпуска судовых турбин. Теперь вот и с внешними займами появится основание «навести порядок».