Прогноз курса рубля на неделю 8-12 ноября от Владимира Тарасова

Рост курса доллара на БВФБ был вызван обвалом курса российского рубля на Московской бирже.

Возможна коррекция курса доллара на БВФБ (после его роста в начале ноября) примерно на 1%. Уже в понедельник 8 ноября доллар на бирже может подешеветь на величину около 0,5%. Средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже на прошедшей неделе вырос примерно так, как и прогнозировалось: на 1,2% — до 2,4508 рубля. Аналогичный курс евро также увеличился, но всего на 0,4% — до 2,8345 рубля за евро. Российский рубль на БВФБ за неделю подешевел на 0,5% — до 3,4181 белорусского рубля за 100 российских. При этом стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля, после резкого роста в первые дни ноября, в конце недели снизилась, и по итогам недели увеличилась всего на 0,2%. Объем торгов иностранными валютами на БВФБ составил всего 401,4 млн. рублей против 676,4 млн. рублей за последнюю неделю октября. Прогноз курса белорусского рубля по отношению к корзине валют По-видимому, рост курса доллара на БВФБ был вызван, в основном, обвалом курса российского рубля против доллара на Московской бирже. В то же время, российский рубль довольно заметно подешевел и на БВФБ, что несколько нарушает привязанность курсов двух рублей. Но это по-видимому временное явление. На прошедшей неделе – 4 ноября – состоялось в формате видиоконференции заседание Высшего госсовета союзного государства Беларуси и России, на котором президенты двух стран Александр Лукашенко и Владимир Путин утвердили 28 программ углубленной интеграции. Как ни странно, но возможно, именно это событие стало причиной ослабления российского рубля против белорусского. До 4 ноября имелись некоторые сомнения, что соглашения будут подписаны, так как отношения президентов снова явно испортились. Тем не менее, все состоялось, хотя Владимир Путин в Минск не приехал. Однако утверждение соглашений стало возможным, так как решение спорных вопросов было опять отложено. Спорным является вопрос о ценах нефти и газа, которые Беларусь покупает у России. Александр Лукашенко хочет получить энергоносители по внутренним российским ценам, после чего начнет неспешно проводить процесс интеграции экономик. Россия рассчитывает на интеграцию параллельно со снижением цен. Вопрос так и не урегулирован, и отложен на полтора года: к июлю 2022 года правительства двух стран должны разработать принципы функционирования объединенного рынка газа, а до 1 декабря 2023 года с учетом этих принципов подписать соответствующие дополнения к союзной программе. Правда, Россия сделала уступки белорусской стороне, в большей степени открыв свой рынок для белорусских товаров. Кроме того, российская сторона возобновила финансовую поддержку Беларуси, правда, в ограниченных объемах, пока только на рефинансирование старого долга. А белорусская сторона пошла на уступки в военной сфере: на заседании Высшего госсовета была утверждена новая Военная доктрина союза. По-видимому, белорусская сторона облегчит доступ российским военным к инфраструктуре на своей территории. Кроме того, Александр Лукашенко попросил Владимира Путина пригласить его в Крым, что можно считать некоторой формой признания полуострова российским, хотя официальных заявлений по этому поводу белорусская сторона так и не сделала. Таким образом, после 4 ноября по сути ничего не изменилось. Теперь стороны приступят к гармонизации законодательства в соответствие с 28 программами, которая должна растянуться на 2 года. Но в связи с возникающими сложностями этот процесс может затянуться навечно. К тому же, как показывает прошлый опыт сотрудничества, белорусская сторона может вообще раздумать осуществлять какие-то шаги, если посчитает это невыгодным для себя. Как бы то ни было, программы подписаны, реальная поддержка Беларуси со стороны оказывается, что помогает преодолевать санкции со стороны ряда западных стран. Кроме того, в мире сохраняется высокий спрос и продолжается рост цен на ряд товаров, производимых в Беларуси. Все это говорит в пользу белорусского рубля. К тому же, судя по данным Национального банка, в связи с падением курса доллара в последние месяцы, в октябре предложение валюты на внутреннем рынке РБ намного превысило спрос, что позволило Нацбанку приобрести валюту. Это тоже становится тенденцией, что будет поддерживать рубль и в дальнейшем. Таким образом, предпосылок для изменения ситуации на валютном рынке РБ в ближайшие дни не видно. Это означает, что сложившиеся в последние месяцы тенденции сохранятся, то есть можно ожидать увеличения объема торгов иностранными валютами на БВФБ в связи с ростом их предложения. А это может привести к снижению стоимости валютной корзины на 0,5-1%. Прогноз курса евро на рынке форекс Европейская валюта на прошедшей неделе снова подешевела по отношению к доллару на рынке форекс, несмотря на то, что ужесточение денежно-кредитной политики, начатое Комитетом по открытым рынкам ФРС США 3 ноября, было довольно мягким. Уже с ноября текущего года ФРС будет сокращать покупку активов на 15 млрд. долларов каждый месяц, и к июню 2022 году сведет программу скупки к нулю. Что касается ставок, то глава ФРС Джером Пауэлл считает, что для этого время еще не пришло. Надо подождать роста занятости до допандемийного уровня. Что касается инфляции, то в ФРС ее не боятся, так как считают, что она вызвана временными немонетарными факторами – нарушениями в цепочках поставок. Поэтому для борьбы с нею и нет необходимости поднимать ставки. Однако, рынок не верит в то, что ФРС долго удастся занимать такую голубиную позицию, и большинство инвесторов ожидает, что подъем ставок начнется уже в июне 2022 года. Об отсутствии намерений прейти к увеличению ставок в 2022 году сообщила и глава Европейского Центробанка Кристин Лагард 3 ноября. Рынок ей также не верит, хотя инвесторы прогнозируют, что ЕЦБ, вероятно, начнет ужесточаться позднее, чем ФРС, а именно, в октябре 2022 года. В чем инвесторы сходятся, так это в том, что ФРС будет повышать ставки быстрее и значительнее, чем ЕЦБ. Это и приводит к ослаблению евро против доллара. На текущей неделе оно вполне может продолжиться, и евро способен подешеветь еще примерно на 0,5%. Прогноз курса доллара на Московской бирже Как-то не повезло российскому рублю на торгах на Московской бирже на прошедшей неделе. Вначале он подешевел в связи с общим укреплением доллара по отношению к мировым валютам перед объявлением решения ФРС 3 ноября. Затем российскую валюту добили Министерство финансов и инфляция. Российский Минфин сообщил о решении приобрести в ноябре около 7,2 млрд. долларов – в 1,7 раза больше, чем в октябре. Это сделано вследствие увеличения поступления валюты в страну из-за роста цен на сырьевые товары. Тем самым он будет препятствовать укреплению рубля, которое могло бы помочь сдержать инфляцию. Но бороться с инфляцией в России пытаются другим способом – Банк России повышает свою ключевую ставку, снижая тем самый возможности населения и предприятий заимствовать средства. Но так как инфляция, вызвана немонетарными факторами, это ее не останавливает. Потребительские цены в России по данным на 1 ноября увеличились на 8,14%, что является очередным рекордом за шесть лет. Зато российские облигации федерального займа дешевеют, что приводит к оттоку средств из них. А это также давит на рубль. Учитывая стремление российских финансовых властей ослабить рубль, можно ожидать, что значительный приток валюты в РФ не приведет к резкому снижению курса доллара, но на коррекцию в пределах примерно 0,5-1%, пожалуй, можно рассчитывать. Прогноз курса доллара по отношению к белорусскому рублю В связи с ожидаемой динамикой курсов валют, можно прогнозировать снижение курса доллара на БВФБ на текущей неделе примерно 1%, то есть как и на Московской бирже. В принципе имеется возможность и для более существенного уменьшения, но регуляторы белорусского валютного рынка вряд ли это допустят. Прогноз на понедельник 8 ноября Во второй половине пятницы 5 ноября курс доллара на Московской бирже снизился примерно на 0,8% и достиг 71,226 рубля. В то же время курс евро на рынке форекс поднялся на 0,2% — до 1,1567 доллара. Такая динамика курсов указывает на возможность снижения курса доллара на открытии торгов на БВФБ 8 ноября примерно на 0,5%.