Инфляция наносит ответный удар
1 февраля Сбербанк торжественно, с выпуском пресс-релиза, сообщил об очередном росте процентных ставок по всей линейке рублёвых вкладов – доходы клиентов повысятся на 0,15–0,60 процентных пункта. К сожалению, ничего хорошего в этом нет – похоже, перелома в борьбе с инфляцией добиться так и не удалось.
А как здорово смотрелся 2017 год! 2,5% – рекорд за всё время существования постсоветской России, да и в последние годы существования СССР реальные цены росли более высокими темпами. Увы, вслед за этим последовали крайне сомнительные 4,3% 2018 года, когда на самом деле более чем на 10% декабрь к декабрю подорожали в рознице нефтепродукты и продукты питания – инфляция пошла брать реванш.
Реальные доходы жителей России, несмотря на определённый рост в первой половине 2018 года, оказались-таки в минусе пятый год подряд – на 0,2%. Хотя на бумаге зарплаты действительно выросли, местами «беспрецедентно», инфляция съела весь этот выигрыш.
И хотя прогнозная инфляция на 2019 год – 4,5%, банки в неё не верят. В январе, кстати, официальный рост цен составил все 5,0% к прошлому январю, хотя по субъективным ощущениям (цены на бензин, ЖКХ, продукты питания средней ценовой категории) – и вовсе 10%.
Средний процент по популярным депозитам в десятке крупнейших банков перевалил за 7,5% и уверенно растёт, сопровождаемый яркими пресс-релизами. Одновременно, но почти в полной тишине, растут и ставки по кредитам, которые снижались более двух лет подряд.
Фото: HANK50 / Shutterstock.com
Вклады не успевают за кредитами
Не исключено, что Сбербанк, дочерняя организация Центробанка, уже знает о том, что 8 февраля ключевая ставка, влияющая практически на все товарно-денежные отношения в стране, будет вновь повышена. По крайней мере сигнал рынку дан вполне определённый. Герман Греф не верит в низкую инфляцию и готов рисковать – повышать процент по вкладам, чтобы привлечь хоть какие-нибудь деньги.
Надо сказать, люди всё менее охотно несут рубли в банки – рост объёмов вкладов порядка 6,5% в 2018 году, причём в конце года пошёл уже отток (178 миллиардов рублей за один только сентябрь – выборы и пенсионная реформа). А вот кредитов у нас стало намного больше – 22,8% и никаких признаков спада кредитной горячки. При сохранении нынешних темпов объёмы вкладов и займов (на конец года – 28,5 и 14,9 трлн руб. соответственно) сравняются уже осенью 2023 года. Но тогда банкам просто нечем будет выдавать кредиты.
В этом смысле рост инфляции и соответственно банковских процентов – своеобразная мера предохранения рынка кредитов от перегрева. Жаль, впрочем, что платить за кредитную лихорадку придётся повысившимися ценами в супермаркетах. Создаётся ощущение, что Центробанк всё время пытается угадать, как это западные страны живут при куда большей закредитованности (и в абсолютных цифрах, и в пересчёте на доходы), но держат практически нулевую инфляцию. То так попробует, то так – и каждый раз получается вроде и похоже, да не оно.
Кстати, кое-что хорошее в росте инфляции есть. Те, кто успел взять кредиты по самым низким процентам (особенно ипотеку) окажутся в выигрыше: зарплаты всё равно худо-бедно будут расти, и процент по кредиту вполне может оказаться ниже этого роста. Но издержки – в том числе для держателей депозитов – значительно выше.
Жизнь без реформ
А это было правда круто – жизнь при стабильных ценах, при адски высокой по мировым меркам, но райски низкой по нашим ставке по кредитам. Обычные сезонные колебания цен, помидоры с двузначными и картофель с однозначными ценниками. Об уверенности в послезавтрашнем дне речь всё ещё не шла, но завтрашний становился всё более приличным. И комплименты политике Центробанка, раздававшиеся даже от критически настроенных к Набиуллиной экономистов, выглядели отнюдь не голословными.
Фото: LightField Studios / Shutterstock.com
Увы, всё это оказалось лишь инерцией от нескольких мощных рывков цен в начале 2015-го и 2016 года, когда всё подорожало настолько, что стало малодоступно для простых русских людей. И бизнес, отчасти благодаря мораторию на рост налогов, постепенно стал сокращать свою маржу, чтобы магазины не пустовали. Нет роста цен на продукты – низкая инфляция – банки сокращают свои проценты. Подъёма производства не было, но ещё пара лет стабильности – и он бы стал неизбежным, как практически всегда происходит при ясных и при этом не социалистических правилах игры.
Не дотерпели. Не смогли. Реформаторский зуд победил.
* * *
У правительства может быть только одно оправдание происходящему – реальная отдача от финансирования национальных проектов практически здесь и сейчас. В первую очередь это создание новых рабочих мест, продолжение локализации производств, вытеснение мигрантов русскими людьми. Параллельно – обширные социальные программы, поддержка рождаемости (Новгородская облдума в полном составе отправляется на строительство железной дороги Якутск – Магадан), бескомпромиссная борьба с алкоголизмом (инициаторы «баночек Дерипаски» также прямиком на стройки века).
Изменения к лучшему должны быть видны очень скоро: мы должны знать, на что скидываемся через рост цен. Иначе выборы в Госдуму 2021 года окажутся самыми страшными в истории современной России.