Запрет США на покупку ОФЗ - подарок для инвесторов
Москва, 18 января - "Вести.Экономика" Ряд европейских инвесторов будут рады, если Минфин США порекомендует ввести запрет на покупку российского долга, отмечается в материале агентства Bloomberg.
Инвесторы ждут отчета Минфина, который должен быть опубликован 29 января и в котором будет представлен анализ последствий санкций для суверенных рублевых облигаций, треть которых принадлежит нерезидентам. Несмотря на то что большинство управляющих фондами и аналитиков, опрошенных Bloomberg, не ожидают, что США в конечном итоге применят такие суровые санкции, некоторые европейские инвесторы готовы использовать высокодоходные инструменты в случае распродажи.
Инвесторы из Ashmore и Amundi Asset Management уверены, что Центробанк России и министерство финансов применят меры по сдерживанию падения. Регулятор "не исключает" покупки облигаций федерального займа для противодействия любым потенциальным последствиям, отметила в декабре глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Местные банки могут выйти на рынок, если уйдут иностранные банки, отметила она.
"Я думаю, что в краткосрочной перспективе рынок пострадает, но это будет возможность для покупки на определенном уровне", - отметил Сергей Стриго, соруководитель подразделения по облигациям EM в Amundi.
В прошлом году российский рублевый госдолг дал возможность инвесторам получить доход в 20% в долларовом выражении, что является пятым лучшим результатом на развивающихся рынках, поскольку глобальное стремление к доходности перевешивает риск новых санкций.
Самая медленная инфляция в современной истории России сделала реальные процентные ставки одними из самых высоких в развивающихся странах. Это помогло трейдерам, которые занимают в странах с низкими ставками и инвестируют в странах в высокими ставками, получить доход в 15% в прошлом году, делая ставки на рубль.
Повышение рейтинга?
Российские ОФЗ продолжили ралли в этом году, так как Brent торгуется около $70 за баррель. Минфин продал все ОФЗ на 40 млрд руб., предлагаемых на аукционах в среду.По словам Владимира Осаковского, московского экономиста из Bank of America, отчет Минфина и новые сюрпризы могут открыть путь для роста кредитных рейтингов Moody's Investors Service и S&P Global Ratings.
По словам Ричарда Сигала, аналитика Manulife Asset Management, если отчет действительно рекомендует санкции в отношении российского госдолга, доходность может вырасти на целых 150 б. п., а через шесть месяцев упадет до 60 б. п.
В то же время "опыт первоначальных санкций и падение цен на нефть заставляет думать, что это будет возможность для покупки", сказал он.