Cпрос на риск сохраняется после длинных выходных в США. Обзор USD, NZD, AUD

Рынки США были закрыты в понедельник в связи с празднованием Дня труда, поэтому волатильность в целом была невысокой. Доллар США немного отыграл потери, которые были произошли после публикации отчета о занятости в США в прошлую пятницу, а поскольку в последнее время австралийский доллар и новозеландский доллар были двумя крупнейшими бенефициарами падения доллара, неудивительно, что они и потеряли немного больше, чем большинство других валют.

Тем не менее оптимизм пока преобладает, был обновлен новый рекорд для Eurostoxx 50, а также отмечен сильный рост индексов Nikkei и Шанхайского CSI 300. Ожидаем, что сегодня продолжится вялый рост спроса на риск, но более вероятно, что торговля будет идти в нешироком диапазоне по большинству инструментов.

NZDUSD

Как считается, РБНЗ был вынужден отложить начало цикла роста ставки из-за вспышки ковида. Последние данные оптимистичные, ежедневная статистика по заболеваниям выглядит так, будто ковид достиг своего максимума, так что этот фактор, возможно, прекращает своё влияние. Другие параметры, в первую очередь макроэкономические, в пользу быстрого восстановления экономики.

Данные по международной торговле, опубликованные Stats NZ на прошлой неделе, показали, как рост мирового спроса на сырьевые товары поддержал экономику Новой Зеландии, условия торговли увеличились на 3,3% к/к. Строительный сектор не показывает пока никаких признаков замедления, спрос очень высок.

Прогноз банков, работающих в Новой Зеландии, таков – РБНЗ на заседании 6 октября повысит ставку на 0.25%.

Отчет CFTC вновь не показал никакого движения по киви, изменения незначительны, а вот динамика облигаций довольно показательна. В то время как известные проблемы с американской экономикой придержали рост доходности UST (за две недели доходность поднялась с 1.29% до 1.33%), доходность аналогичных новозеландских 10-леток выросла с 1.65% до 1.93%. Как следствие, расчетная цена устремилась вверх.

На практике это означает растущую уверенность рынка в том, что взятая РБНЗ пауза по ставке окажется непродолжительной, и уже на следующем заседании мы увидим рост ставки, чего нельзя сказать о ФРС.

Мы вновь повторим тезис о недооцененности NZD. Киви уверенно добрался до верхней границы канала 0.7110/30, что мы предположили неделей ранее, с технической точки зрения возможен откат вниз до середины канала, приблизительно 0.6840/40, но более вероятно, что быки предпримут попытку после короткой коррекции закрепиться выше границы канала и добраться до предыдущего локального максимума 0.73313.

AUDUSD

РБА на очередном заседании сегодня утром оставил основные параметры денежно-кредитной политики без изменений, за одним исключением – темпы еженедельных покупок активно снижены с 5 до 4 млрд, что и предполагалось. Текст сопроводительного заявления относительно голубиный, подчеркивается, что основная причина, по которой РБА не может приступить к нормализации монетарной политики, заключается в вспышке ковида. Что новостью, собственно, не является – все так или иначе ссылаются на штамм дельта как основную причину замедления нормализации.

Оптимизм - это хорошо, но вот последние данные по PMI в сфере услуг от группы AiG показывают существенное замедление в секторе, индекс снизился в сентябре с 51.7п до 45.6п.

Отчет CFTC для австралийца умеренно-негативный, расчетная цена никак не может выйти выше долгосрочной средней, несмотря на хорошие внешние условия.

В целом аусси по-прежнему выглядит слабее киви, поэтому кросс AUDNZD все еще под действием медвежьего импульса. AUDUSD поднялся до зоны сопротивления 0.7430/50, но для развития бычьего импульса оснований не хватает. Сегодня сохраняется умеренный спрос на рисковые активы, поэтому не исключена попытка подняться чуть выше, до зоны сопротивления 0.7550/60, однако опасность возобновления распродаж в любое время остается высокой. Предполагаем, что наиболее вероятный сценарий – возобновление снижения с тестом недавнего минимума 0.7108.