Нефти снятся кошмары
Август стал для черного золота настоящим кошмаром. Котировки Brent и WTI продемонстрировали наибольшее снижение с октября на фоне опасений за судьбу глобального спроса при стабильном наращивании ОПЕК+ предложения. Вспышка COVID-19 в Китае, продажа Поднебесной стратегических запасов, замедление ее экономики, а также укрепление доллара США опустили котировки основных сортов нефти на 15% от уровней июльских максимумов. Лишь эффективное управление пандемией Пекином, «голубиная» риторика Джерома Пауэлла и ураган "Ида" позволили черному золоту зализать часть ран.
Несмотря на проблемы глобального спроса, ОПЕК+ вряд ли откажется от идеи увеличения добычи на 400 тыс. б/с на встрече 1 сентября. К такому мнению пришли 17 из 22 экспертов Bloomberg. Brent по $70-75 за баррель и текущая бэквардейшн на рынке вполне устраивают Альянс. Он уже вернул уже 45% от беспрецедентного сокращения добычи в 2020 и продолжит реализовывать свои планы. Постепенное восстановление производства в Мексиканском заливе делает рост предложения черного золота прозрачным и заставляет трейдеров акцентировать внимание на спросе.
Месячная динамика нефти
С ним далеко не все так гладко. Опасения по поводу снижения интереса к черному золоту со стороны нефтеперерабатывающих заводов из-за беспрецедентного отключения электроэнергии в Луизиане опустили котировки Brent и WTI 31 августа. Падению цен способствовала и разочаровывающая статистика по деловой активности в Китае. Индекс менеджеров по закупам в производственной сфере вплотную подошел к критической отметке 50, свидетельствующей о сокращении, а PMI в сфере услуг и вовсе ее пересек. Подобная динамика индикаторов усиливает риски существенного замедления экономики Поднебесной во втором полугодии. Страна является крупнейшим потребителем нефти, ее значение для рынка трудно переоценить.
Вместе с тем снижение деловой активности, вероятнее всего, связано со вспышкой COVID-19, которую Пекину удалось подавить в кратчайшие сроки. В связи с этим можно рассчитывать на улучшение индексов менеджеров по закупкам в ближайшем будущем. Не останется в стороне и Народный Банк Китая. Борьба страны с выбросами углекислого газа в атмосферу приводит к замедлению ВВП, и Центробанк должен простимулировать экономику, по меньшей мере, при помощи сокращения отчислений в фонд обязательных резервов.
Важное значение для нефти будет иметь отчет о состоянии американского рынка труда за август. Сильная статистика по занятости способна протянуть руку помощи доллару США, что негативно отразится на котировках основных сортов. Напротив, разочаровывающие данные позволят говорить об очень медленной нормализации денежно-кредитной политики ФРС, усилят глобальный аппетит к риску и окажут поддержку нефти.
Технически на дневном графике Brent продолжается реализация паттерна «Волны Вульфа». Первый штурм сопротивления 2-4 оказался неудачным. Наращивать ранее сформированные от уровня $70,5 за баррель лонги имеет смысл в случае закрытия бара теста выше поддержки на $71,5 либо при повторном штурме сопротивления на $73,5.
Brent, дневной график
