Индустрия программного обеспечения в 2021 году: полное руководство инвестора

Индустрия программного обеспечения находится в авангарде цифровой трансформации нашего общества и экономики. Программное обеспечение используется практически на каждом устройстве, с которым мы взаимодействуем ежедневно. Без этого наш цифровой мир просто не смог бы работать. Это возросшее значение программного обеспечения привело к высокой доходности складских запасов.

ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ( IGV ), отслеживающий отрасль программного обеспечения, вырос на 81,5% с минимума марта 2020 года. Хотя с октября в отрасли наблюдалось несколько откатов, будущее все еще выглядит радужным. Мало того, что доходы от программного обеспечения увеличились в период рецессии, бюджеты на информационные технологии (ИТ) и расходы на программное обеспечение обычно растут при восстановлении экономики.

Хотя в последнее время многие инвесторы были сосредоточены на более цикличных отраслях, цифровая трансформация в ближайшее время не замедлится, что является отличной новостью для акций программного обеспечения. Вот почему мы рассмотрим Microsoft Corp. ( MSFT), Adobe Inc. ( ADBE), Salesforce.com Inc. ( CRM), F5 Networks, Inc. ( FFIV ), Autodesk Inc. ( ADSK) с ведущим экспертом из МосПраймИнвест.

Что такое программное обеспечение ? Проще говоря, программное обеспечение - это набор инструкций, указывающих компьютеру выполнять определенные задачи. Все, что работает на компьютере, например его операционная система, видеоигра или приложение, является программным обеспечением. Существует три типа программного обеспечения: системное программное обеспечение, прикладное программное обеспечение и сетевое программное обеспечение. Системное программное обеспечение контролирует внутренние функции компьютера через операционную систему. Он также может управлять внешними устройствами, такими как мониторы, принтеры и запоминающие устройства, такие как USB. Прикладное программное обеспечение предписывает компьютеру выполнять определенные команды пользователем. Это означает, что тот, кто использует программное обеспечение, контролирует его. Обычно сюда входят приложения, обрабатывающие данные. Сетевое программное обеспечение управляет обменом данными между компьютерами в сети. История программного обеспечения.

Идея программного обеспечения была впервые предложена Аланом Тьюрингом в 1935 году, но была выдвинута математиком и статистиком Джоном Тьюки в 1958 году. Ученый-компьютерщик Том Килберн написал первую программу в 1948 году в Манчестерском университете в Англии. Килберн и его коллега Фредди Уильямс создали один из самых первых компьютеров и запрограммировали его на выполнение математических вычислений с использованием инструкций машинного кода. Большая часть самого раннего программного обеспечения в 1950-х годах представляла собой простые сервисы программирования перфокарт, но после того, как в 1960-х годах компьютеры стали продаваться в массовых количествах правительству, университетам и предприятиям, спрос на более совершенное программное обеспечение увеличился. В результате появилось программное обеспечение, такое как операционные системы и другие типы программ.

Следующий шаг вперед был сделан в 1970-х и 1980-х годах, когда появился персональный компьютер. Это изменило отрасль, поскольку теперь и отдельные потребители, и компании нуждались в разных типах программного обеспечения. Многие типы программ теперь могут умещаться на дискетах и передаваться пользователям для вставки в свои компьютеры. Это привело к появлению Microsoft (MSFT - рейтинг «B» - покупать) Windows и Apple (AAPL) II. В начале 1990-х мы увидели первый смартфон с IBM (IBM) Simon. Продажа персональных цифровых помощников (КПК) потребовала нового типа мобильного программного обеспечения. Более продвинутое программное обеспечение появилось в Blackberry (BB) 850 в 1999 году и в iPhone в 2007 году. Сегодня программное обеспечение повсюду. Это не только в каждом интеллектуальном устройстве; он есть в вашей кофемашине, в машине и даже в часах. Настоящее и будущее Поскольку Интернет становится все большей частью нашей жизни, программное обеспечение будет играть неотъемлемую роль в наших повседневных задачах.

Переход к облаку коренным образом изменил способ взаимодействия компаний и людей с помощью программного обеспечения. Скоро все программы и файлы будут передаваться через облако, и программное обеспечение жизненно важно для этого процесса. Десять лет назад мы покупали программное обеспечение, устанавливали его на компьютер и время от времени получали обновления, пока не была доступна новая, лучшая версия. Сейчас в тренде «Программное обеспечение как услуга» (SaaS). Многие компании переводят свои программные приложения на модели подписки, предоставляя компаниям более надежный источник дохода и гарантируя, что конечные клиенты всегда будут иметь новейшее программное обеспечение. Это особенно важно в связи с ростом числа вредоносных программ. Отрасль должна и дальше извлекать выгоду из ключевых вековых тенденций цифровой трансформации и миграции в облачные вычисления. Вот почему я выделяю пять акций программного обеспечения, которые, на мой взгляд, обладают наибольшим потенциалом роста в 2021 году.

Акции программного обеспечения, которые стоит покупать в 2021 году.

● Microsoft Corp. ( MSFT ) MSFT - одна из самых известных компаний-разработчиков программного обеспечения в мире. Компания изменила компьютерную индустрию, выпустив операционную систему Windows и Office Suite. Теперь он превратился в поставщика облачных услуг со своей платформой Azure и своими программными продуктами через модель SaaS. MSFT также продает оборудование, такое как ПК Surface и игровая система Xbox. Компания готова извлечь выгоду из продолжающегося внедрения своей платформы облачной инфраструктуры Azure, своего облачного пакета производительности Office 365 и игр, которые она продает для Xbox. MSFT, как и любая другая компания, может извлечь выгоду из цифровой трансформации. Облако широко считается будущим корпоративных вычислений, а Azure - одна из ведущих облачных служб. MSFT является монополистом в области программного обеспечения и приложений для ПК с Windows и Office, которые служат дополнительным источником дохода.

Акции имеют уровень стабильности B, что означает, что их рост и соотношение цены и качества стабильны. MSFT также имеет оценку настроения B, что указывает на то, что эта акция пользуется популярностью у аналитиков. Мы также оцениваем MSFT на основе роста, стоимости, динамики и качества. MSFT занимает 12-е место в отрасли «Программное обеспечение - приложения».

● Adobe Inc. ( ADBE ) Еще одна известная софтверная компания - ADBE. Практически любой, кто пользуется компьютером, знаком с файлом PDF, и почти на каждом ПК установлен Adobe того или иного уровня. Компания производит программное обеспечение, которое используется для создания контента, управления документами и цифрового маркетинга. Его конечными пользователями являются творческие профессионалы, дизайнеры, разработчики и предприятия. Помимо Adobe Reader, его флагманским продуктом является Adobe Creative Suite, включая Photoshop, Acrobat, Illustrator и многие другие. Несмотря на то, что компания является доминирующим игроком в области программного обеспечения для создания контента, она расширяет свои предложения маркетинговых услуг с помощью своего сегмента цифрового взаимодействия. Ожидается, что этот сегмент будет стимулировать рост в будущем. Переход на подписку не только устраняет пиратство, но и обеспечивает стабильный поток доходов.

Он также имеет оценку качества A, что означает, что у него хороший баланс. Коэффициент текущей ликвидности ADBE составляет 1,3, что указывает на то, что у него достаточно денежных средств для обработки краткосрочных обязательств. Компания также высокорентабельна с колоссальной чистой маржой в 40,7%. Как и MSFT, ADBE положительно оценивается аналитиками Уолл-Стрит, поскольку он имеет оценку настроения B. Его средняя целевая цена указывает на потенциал роста в 18%. ADBE занимает 26-е место в отрасли «Программное обеспечение - приложения».

● Salesforce.com Inc. ( CRM ) Как упоминалось ранее, индустрия программного обеспечения движется к модели подписки, и мы можем поблагодарить CRM за это. CRM познакомила нас с этой бизнес-моделью. Компания предоставляет предприятиям услуги по управлению взаимоотношениями с клиентами по запросу. Его предложения включают продажи, обслуживание, маркетинг, коммерцию, аналитику и искусственный интеллект. Компания начала с предложения отношений с клиентами и расширилась за счет своего Service Cloud для приложений обслуживания клиентов и Marketing Cloud для решений автоматизации маркетинга. Он расширился и теперь включает электронную коммерцию, аналитику и искусственный интеллект. Компания также предлагает платформу как услугу (PaaS) для разработчиков для создания приложений. CRM извлекает выгоду из возросшего спроса на свои продукты из-за цифровой трансформации.

Он также имеет оценку роста B из-за его экспоненциального роста. За последние три года прибыль выросла в среднем на 90,9% и, как ожидается, вырастет на 25% в текущем квартале. CRM также имеет оценку качества B из-за сильного баланса. В последнем квартале у компании было 12 миллиардов долларов наличными по сравнению с 9,5 миллиардами в предыдущем квартале. CRM занимает 17-е место в индустрии программного обеспечения для бизнеса.

● F5 Networks, Inc. ( FFIV ) FFIV - лидер на рынке контроллеров доставки приложений. Компания продает продукты для сетевого трафика, безопасности и управления политиками. Его приложения, доставка и сетевые продукты улучшают производительность, доступность и безопасность приложений, работающих в сетях, использующих Интернет-протокол (IP). Компания гарантирует, что приложения безопасно и эффективно маршрутизируются в локальных центрах обработки данных и в облачных средах. FFIV может извлечь выгоду из потенциала роста рынка сетевых приложений, поскольку компании справляются с растущими требованиями к емкости и безопасности приложений следующего поколения. Например, компания занимает прочные позиции на рынке коммутации контента уровней 4-7. Он также занимает доминирующее положение на рынке контроллеров доставки приложений, где его продукты необходимы для консолидации центров обработки данных и облачных сервисов.

FFIV имеет оценку стоимости A из-за его низкой оценки. Например, форвардный коэффициент P / E компании составляет 17,61, а соотношение цены к продажам и балансовой стоимости ниже средних по отрасли. Компания также имеет оценку качества А благодаря безупречным финансовым показателям. Валовая прибыль FFIV составляет 81,3%, а отношение долга к собственному капиталу составляет всего 0,4. Компания занимает 12-е место в отрасли «Программное обеспечение для бизнеса».

● Autodesk Inc. ( ADSK ) ADSK - компания, производящая прикладное программное обеспечение, которая обслуживает отрасли архитектуры, проектирования и строительства. Его программное обеспечение позволяет проектировать, моделировать и визуализировать потребности этих отраслей. Фактически, компания считается мировым отраслевым стандартом программного обеспечения для автоматизированного проектирования, поскольку миллионы людей полагаются на ее программное обеспечение для проектирования и моделирования зданий, производства продуктов, анимационных фильмов и видеоигр. Как и другие компании в этом списке, ADSK также перешла на модель подписки. Это должно привлечь больше клиентов, которые ранее использовали пиратские версии программного обеспечения, и увеличить доход на каждого пользователя. Компания получает доход за счет сотрудничества с программами высшего образования, которые знакомят профессионалов с ее программным обеспечением. После знакомства с программным обеспечением эти профессионалы с гораздо большей вероятностью будут использовать его при найме на работу.

Он также имеет оценку качества A, что свидетельствует о хорошем балансе. По состоянию на последний отчетный квартал у компании было 1,9 миллиарда долларов наличными и не было краткосрочной задолженности. Компания также имеет оценку настроения B, поскольку она нравится аналитикам. Аналитики в настоящее время оценивают акции как «Активная покупка» или «Покупка».

Спасибо большое за ваше время уделенном нам. А я напоминаю, что с нами был ведущий эксперт из МосПраймИнвест.