Устойчивость без развития
Быстро не значит дешево
Согласно обзору Ассоциации факторинговых компаний (АФК), по итогам I квартала 2015 года российский рынок факторинга упал на 22% к аналогичному периоду прошлого года. Число активных клиентов снизилось до 6 тысяч компаний – почти на тысячу меньше, чем в I квартале 2014 года, количество покупателей-дебиторов упало на 3,7 тысячи компаний – до 12 тысяч. При этом из скромных 350 млрд рублей оборота рынка около 17%, или 57 млрд рублей, были «оставлены без финансирования» из-за отказов самих факторов либо из-за отсутствия спроса со стороны клиентов на подорожавшие деньги.
Одно из ключевых преимуществ факторинга – скорость принятия решения о выплате клиенту финансирования – сыграло с ним недобрую шутку. В декабре прошлого года, по словам самих факторов, им потребовалось менее недели для того, чтобы поднять тарифы для клиентов вслед за повышением ключевой ставки ЦБ до 17% годовых. В результате в январе 2015 года стоимость факторинга для клиентов достигала, по сообщениям СМИ, 30% годовых и более.
Однако последовать за ключевой ставкой вниз – до 14% годовых на конец I квартала – факторам оказалось не так просто уже только потому, что срок оборачиваемости факторингового портфеля в I квартале 2015 года составил в среднем по рынку 74 дня (данные АФК). «Необходим определенный период времени для замещения фондирования на новых условиях и последующей работы с клиентами, поэтому снижение факторинговых ставок происходит постепенно», – объясняет генеральный директор «ВТБ Факторинг» Антон Мусатов.
Проблема еще и в том, что цена привлекаемого фактором фондирования – не единственный критерий, определяющий стоимость факторинга для клиентов. «Факторы, и мы в том числе, стараются оперативно корректировать ценовую политику, – говорит генеральный директор ФК «Политекс» Владимир Емельянов. – Но из-за общего ухудшения рыночной ситуации ряд факторов увеличили размер премии за риск».
В итоге клиент, не согласившийся на факторинг по ставке 30% годовых в конце января, в середине апреля мог получить предложение по той же ставке, но уже за счет роста другой составляющей факторинговой комиссии – связанной с уровнем риска. Не случайно в комментариях к обзору АФК участники рынка отмечают ужесточение подходов к оценке финансовой устойчивости не только клиентов, но и дебиторов, «закручивание гаек риск-менеджмента», начавшееся еще летом 2014 года и продолжающееся до сих пор. Однако добавление в состав комиссии стоимости риска неоплаты делает конечный продукт факторинговой …