Д. Песков подтвердил поручение В. Путина о проработке хеджирования доходов России от нефти и газа

При этом Д. Песков призвал не путать механизм хеджирования с бюджетным правилом, поскольку это разные ипостаси

Москва, 23 июл - ИА Neftegaz.RU. Профильные ведомства рассматривают различные варианты хеджирования доходов РФ от экспорта нефти и газа, но решения пока не приняты.
Об этом 23 июля 2020 г. сообщил пресс-секретарь президента РФ Д. Песков.

Тезисы от Д. Пескова:

• в соответствующих ведомствах обсуждаются различные механизмы хеджирования,
• некоторые страны применяют такую практику в плане хеджирования рисков на предмет нестабильной ценовой конъюнктуры,
• соответствующее поручение давал президент РФ В. Путин,
• пока никаких решений на этот счет не принималось,
• какие-то сроки для принятия решения не установлены,
• пока нет понимания, с какими банками может быть заключено соглашение в случае принятия этого механизма.

Таким образом Д. Песков прокомментировал сообщение Bloomberg, который со ссылкой на высокопоставленный источник написал, что Россия вернулась к рассмотрению вопроса о хеджировании нефтегазовых доходов, чтобы защитить бюджет от падения цен.
Аналогичный механизм уже много лет использует Мексика, покупая пут-опционы у группы инвестиционных банков и нефтяных компаний.
Схема простая - пут-опционы на нефть дают право спустя некий период времени продать нефть по зафиксированной цене (49 долл. США/барр. нефти сорта Maya в 2020 г.).
Если фактическая цена нефти опускается ниже захеджированной, то Мексика получает прибыль от разницы между этими ценами, а в противном случае - несет убытки в виде расходов на покупку пут-опционов.

Для ослабления зависимости российской экономики от колебаний внешних рынков создана экономическая конструкция с бюджетным правилом и ценой отсечения.
Новое бюджетное правило было принято в 2017 г.
По его условиям, дополнительные нефтегазовые доходы, полученные от цены нефти выше цены отсечения, направляются не на расходы, а в резервы.
Базовая цена отсечения на нефть сорта Urals устанавливается на уровне 40 долл. США/барр. в ценах 2017 г. и подлежит ежегодной индексации на 2%.
В 2020 г. цена отсечения составляет 42,4 долл. США/барр.
Полученные доходы от реализации бюджетного правила Минфин направляет на покупку иностранной валюты на внутреннем рынке, которая зачисляется в Фонд национального благосостояния (ФНБ).
Минфин РФ, по данным Bloomberg, выступает против программы хеджирования, поскольку работает бюджетное правило.
Д. Песков уточнил, что механизм хеджирования с бюджетным правилом не следует путать, поскольку это разные ипостаси.
На вопрос о том, что бюджетное правило некоторые экономисты считают механизмом балансирования, Д, Песков ответил, что это не совсем так и есть другие точки зрения.