Чего ожидать от IPO Melon Fashion Group
Melon Fashion Group, владеющая брендами Befree, Love Republic, Zarina и Sela, рассматривает планы выхода на МосБиржу, что может стать первым IPO российского fashion-ритейлера. По предварительной информации, размещение может составить до 45 проц акций и состоится в 2022–2023 годах. "Мы оцениваем Melon Fashion Group в 29,6 – 33 млрд руб. и ожидаем роста fashion-ритейла в ближайшие годы на фоне увеличения цен на одежду и обувь, эффекта отложенного спроса и постепенного расширения доли российских брендов на отечественном рынке", - говорит Людмила Теличко, главный аналитик "Промсвязьбанка".
В 2020 году 13 российских компаний уже провели IPO, SPO или вторичный листинг, а с начала 2021-го на биржу вышли сеть клиник ЕМС, Segezha Group и Fix Price. Среди них были и в меру успешные кейсы ритейлеров - Ozon и Fix Price, которые размещались как компании на потенциально растущих рынках, чем привлекли интерес иностранных инвесторов. Melon Fashion Group вполне может рассчитывать на схожий эффект, являясь первым российским fashion-ритейлером, выходящим на публичный рынок, отмечает Теличко.
Также удачно подобран момент – по предварительной информации, размещение состоится в 2022–2023 годах. "В ближайшие 2 года мы ожидаем роста сегмента fashion-ритейла на фоне увеличения цен на одежду и обувь, эффекта отложенного спроса и постепенного восстановления среднедушевого дохода после корона кризиса", - говорит эксперт. По данным Росстата, только в 1 квартале 2021 года россияне увеличили траты на одежду и обувь в 2,5–3 раза.
В последние годы наблюдается тенденция по расширению влияния отечественных брендов на территории России. Значительным драйвером стало сокращение производства за рубежом на фоне пандемии и выход многих небольших брендов на площадки общего пользования и маркетплейсы.
Все вышеперечисленные пункты позитивно сказываются на возможной оценке ритейлера.
По предварительным данным, компания рассчитывает на оценку в размере в 10–12 EBITDA, что по результатам 2020 года соответствует 29–34,8 млрд руб. Выручка Melon Fashion Group по итогам 2020 года выросла на 9,7 проц - до 25,2 млрд руб., EBITDA увеличилась на 3,2 проц, до 2,9 млрд руб.
Источник: "Финам"
Фото: Melon Fashion Group