Рейтинг OR Group на уровне ruBBB подтвержден экспертами

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности компании «ОР» на уровне ruBBB и повысило прогноз с развивающегося до стабильного. Агентство сдержанно оценивает риск-профиль основных отраслей, в которых работает группа. По итогам 2020 года порядка 45 проц EBITDA приходилось на розничную и оптовую реализацию товаров, и 55 проц — на деятельность по выдаче денежных займов. Подобное соотношение нетипично и вызвано существенным снижением EBITDA направления ритейл по итогам года, в 2019 году соотношение было 68 проц и 32 проц, и по итогам 2021 года агентство ожидает роста доли ритейла в EBITDA. Умеренно высокая оценка рыночных и конкурентных позиций, с учетом федерального масштаба бизнеса группы и развития разных форматов, смягчает оценку блока бизнес-рисков.

Рентабельность группы находится на высоком уровне, по итогам 2020 года EBITDA margin составила 21 проц (в 2019 году — 26 проц). Высокая маржинальность Группы оказывает позитивное влияние на рейтинг, даже с учетом снижения показателей по итогам 2020 года. Консолидированная выручка составила 10,8 млрд руб., что на 21 проц ниже уровня прошлого года. Агентство ожидает, что в 2021-2022 гг. рентабельность также останется на уровне выше 20 проц.

Основное давление на рейтинг оказывает высокий уровень долговой нагрузки.

OR Group (ранее «Обувь России») — торговая платформа, на базе которой компания развивает маркетплейс westfalika.ru и экосистему сервисов и управляет сетью торговых и сервисных точек под брендом Westfalika, насчитывающей на конец мая 829 объектов в 330 городах России. Группа активно развивает экосистему сервисов, включающую продажи товаров с рассрочкой платежа и выдачу денежных займов только собственной клиентской базе. В группу входит компания с лицензией на микрофинансовые услуги МКК «Арифметика».