如何看待下半年的消费恢复与平台经济的价值回归

今年四月份的社零总额同比下降幅度超两位数，降幅11.1%，创了多年来的历史新低（见图1），这引起了各方的密切关注：下半年的消费还会好起来吗？

图1中，除了社零在近期的急剧下降，还可以看到，社零中的“商品零售”部分和社零总额的变动具有密切的联动性，并能解释大部分社零变动。因此，可以从商品零售总额的特点和变化来研判未来一段时期的消费走势。