Cedear: dónde conviene invertir en medio de la temporada de balances de Wall Street
Los bancos son los protagonistas, pero se esperan que las tecnológicas comiencen sus publicaciones.
En medio de un contexto de mayor tensión global, la temporada de balances de empresas del primer trimestre de 2024 toma impulso.
Como en cada ciclo de presentación de balances, los bancos comenzaron sus publicaciones. En algunos casos, la performance fue mejor a la esperada, aunque en otros, las proyecciones son magras y con un panorama no tan positivo.
Los analistas ahora recomiendan otros Cedear para transitar el entorno de mayor tensión internacional en los mercados y la temporada de balances.
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Llegan más balances en Wall Street
La temporada de balances de empresas correspondientes al primer trimestre de 2024 va tomando ritmo.
Ya reportaron los bancos Goldman Sachs y Charles Schwab, además de JP Morgan, Citi, Wells Fargo y BlackRock.
También se dieron las publicaciones de otros bancos como Bank of América, Morgan Stanley, Bank of New York y PNC. También los números de J&J y United Health Group.
A lo largo de la semana será el turno de Alcoa, Abbott, US Bancorp, Travelers, Netflix, Noka, American Express y P&G, entre otros.
Diego Martínez Burzaco, head de estrategia de Inviu, espera una temporada de balance relativamente buena.
"La temporada de balances debería ser buena porque la economía de Estados Unidos siguió fuerte. También hubo sectores que siguieron creciendo a buena velocidad", dijo.
Los balances llegan en un momento de mayor tensión en Wall Street.
Los mercados operan bajo presión por las crecientes tensiones geopolíticas en Medio Oriente.
Irán lanzó el ataque después de un presunto ataque israelí contra el complejo de su embajada en Siria el 1 de abril que mató a altos comandantes de la Guardia Revolucionaria.
Sin embargo, el ataque de Irán, lanzado con más de 300 misiles y drones, causó sólo daños modestos en Israel.
El presidente Joe Biden advirtió al primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, que Estados Unidos no participaría en una contraofensiva contra Irán, una opción que favorece el gabinete de guerra de Netanyahu después de un ataque masivo con drones y misiles en territorio israelí, según funcionarios familiarizados con el desarrollo.
El índice de volatilidad VIX se disparó a su mayor valor desde octubre de 2024 a causa de la mayor tensión geopolítica.
Ignacio Murua, Financial Advisor de Grupo SBS, también espera una buena temporada, aunque se muestra cauteloso sobre la selección de los papeles
"El mercado espera que el Resultado por acción del S&P500 suba más de 11% respecto de 2023, con las 7 magníficas liderando cómodamente esta suba. El consenso espera un crecimiento de ventas del 11% en las mayores compañías vs solo un 3% en el resto. Creemos que el riesgo es bastante mayor al beneficio, con lo cual optamos por rotar hacia sectores más defensivos y con mejores valuaciones", dijo Murua.
Sobre el futuro de las acciones y los resultados corporativos, Santiago Ruiz Guiñazú, Head of Equity Sales & Trading de Adcap Grupo Financiero, señaló que es esperable que las subas en los papeles se extienda, aunque dependiendo de los balances de las acciones.
"En un contexto donde el mercado empieza a dudar de las señales dadas por la FED con respecto a que haya tres bajas en la tasa de interés de 0.25% en la segunda mitad del año, vemos que para que la senda alcista continúe es necesario que las ganancias de las empresas en la próxima temporada de balances continúe sorprendiendo al alza. De lo contrario, creemos que sería razonable esperar cierta corrección", afirmó.
Reporte de bancos
El mercado estará atento a analizar si la suba de tasas de la Fed ha generado algún impacto sobre los balances corporativos.
Según FactSet, se espera que 6 sectores dentro del S&P500 registren un crecimiento interanual de las ganancias para el primer trimestre de 2024, mientras que los otros 5 sectores registren perdidas.
Se espera que el crecimiento de ganancias en el S&P500 a nivel agregado sea del 3,2%, con el sector de servicios liderando las ganancias corporativas en manera interanual en 23,7%.
El sector de tecnología, servicios de la comunicación, consumo discrecional, real y financiero estate también deberían mostrar ganancias interanuales en sus balances, con una mejora de entre 0,7% y 19,4%
En cambio, el sector de energía se espera que registre pérdidas de 25,8% en sus ganancias interanuales, seguido por el de materiales (-24%), salud (-7,2%), consumo básicos (-0,7%) e industrial (-0,5%), según FactSet.
Hasta ahora, los protagonistas han sido los bancos y el reporte de balances ha sido mixto.
En cuanto a JP Morgan, el banco dijo que las ganancias del primer trimestre aumentaron un 6% a u$s 13.420 millones, o 4,44 dólares por acción, respecto al año anterior, impulsadas por su adquisición el año pasado de First Republic durante la crisis bancaria regional.
Pero lo que no le gustó al mercado fue las proyecciones que dio para el 2024. El banco dijo que esperaba ingresos netos por intereses de alrededor de u$s 90.000 millones de dólares, lo que esencialmente no cambia con respecto a su pronóstico anterior.
Eso pareció decepcionar a los inversores, algunos de los cuales esperaban que JP Morgan aumentara su previsión entre u$s 2000 millones y u$s 3000 millones para el año, por lo que sus acciones cayeron más del 6%.
En el acumulado del último mes, JP Morgan muestra una merma del 7,8%, similar a la baja de Citi, que cae 7,5% y Morgan Stanley que baja 7,1%.
En cambio, Goldman Sachs baja apenas 3,1% y Wells Fargo retrocede 1%
Por su parte, Wells Fargo reportó mejor de lo esperado.
Wells Fargo reportó u$s $1,26 de ganancias por acción, por encima de los u$s $1,11 esperados por el mercado. A su vez, reportó ingresos por u$s u$s 20.860 millones, frente a los u$s 20.200 millones esperados.
En el caso de Citi, el banco dijo que las ganancias cayeron un 27% respecto al año anterior a 3370 millones de dólares, o 1,58 dólares por acción, debido a mayores gastos y costos crediticios. Además, los ingresos cayeron un 2% a u$s 21.100 millones.
Ayer fue novedad Goldman Sachs, que publicó sus ganancias e ingresos en el primer trimestre del 2024, las cuales superaron las expectativas de los analistas.
Las ganancias fueron impulsadas por un aumento en los ingresos de la banca comercial y de inversión.
El banco dijo que las ganancias aumentaron un 28% a 4130 millones de dólares, o 11,58 dólares por acción, respecto al mismo período del año anterior, gracias a un repunte en las actividades de los mercados de capital. Los ingresos aumentaron un 16% a 14.210 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas en más de 1.000 millones de dólares.
Las acciones de Goldman subieron más del 3%.
Los resultados de Goldman son probablemente los mejores de sus pares de grandes bancos este trimestre, dijo el lunes el analista bancario de Wells Fargo, Mike Mayo, en una nota de investigación.