Движение вверх. Как ограничение нефтедобычи поможет рублю?

Россия, ОПЕК и другие страны договорились о беспрецедентном сокращении производства нефти на 15%. Что даст эта сделка?

Доллара по 80 не будет

Два дня интенсивных переговоров, которые министры энергетики крупнейших нефтедобывающих стран мира вели по видеосвязи, дали долгожданный результат. Добыча и поставка нефти на мировой рынок с мая начнет сокращаться. Для нефтяников это решение устраняет угрозу катастрофического затоваривания. Из-за пандемии коронавируса спрос на топливо резко упал и нефтехранилища уже на грани переполнения. У правительства России, госбюджет которой сильно зависит от нефтяного экспорта, появился шанс, что цены на экспортное сырье постепенно начнут расти и нефтяные доходы вернутся к расчетному уровню. А у граждан и бизнеса появилась надежда, что черта под очередной девальвацией рубля, теперь будет подведена. Если в конце марта курс доллара приближался к 80 руб., то за первую декаду апреля вслед за новостями о подготовке новой нефтяной сделки он понизился до 73,75 руб.

— Сокращение добычи нефти стабилизирует цены и отсекает наихудший сценарий, когда российский сорт Urals стоит 10-15 долл. за баррель, как было на рубеже марта-апреля. Такого, а также доллара по 80 руб. мы скорее всего уже не увидим, — считает ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. — А курс ниже 70 руб., напротив, в перспективе возможен с учетом других факторов, сложившихся на международном финансовом рынке. Для борьбы с «коронакризисом» США сейчас в беспрецедентных масштабах печатают деньги. Это обесценит американскую валюту. Поэтому, как только мировая экономики начнет выздоравливать от вируса, сразу начнет расти спрос на нефть, другие активы и начнется массовый выход денег из долларов. Инвесторы станут переводить их в рискованные активы, который дают более высокий доход. Рубль среди них один из самых привлекательных. И, вполне возможно, что в 2021 г. курс доллара вернется даже к 62-63 руб.

Каких бед удалось избежать

Но этот прогноз — самый оптимистичный. Что было бы, не сумей Россия и другие нефтедобывающие страны договориться?

В 2017-19 гг. цены на нефть на высоком уровне поддерживало соглашение об объемах добычи, заключенное между Организацией стран экспортеров нефти, где главную роль играет Саудовская Аравия. Срок действия этой сделки, получившей название ОПЕК+, закончился 1 апреля, и в марте договориться о ее продлении не удалось. К этим разногласиям добавилось давление экономического кризиса, спровоцированного коронавирусом.

В итоге с начала 2020 г. нефть в мире подешевела почти на 60%. Даже сегодня, когда нефтедобывающие страны договорились о совместных действиях, самые распространенные сорта нефти стоят 25-32 долл. за бочку, а наш сорт Urals около 20 долл. У российского бюджета доходы и расходы без проблем сходятся лишь при цене 42,4 долл. У Саудовской Аравии этот порог еще выше. Долго выдерживать низкие цены государства, чья экономика и социальная сфера базируется на нефтяных доходах, просто не в состоянии.

Но это полбеды. По прогнозам экономистов, во 2 квартале этого года из-за пандемии суточный спрос на нефть может упасть на 15-20 млн баррелей. И никто не скажет, когда рынок нащупает дно. Сколько еще коронавирус будет держать бизнес в карантине, неизвестно.

Аналитика предрекают: когда свободные места в нефтехранилищах закончатся, цены упадут ниже 10 долл., а на отдельных месторождениях — вообще до нуля. Но, несмотря на это в марте, из Саудовской Аравии, ОАЭ, Ирака, Нигерии звучали обещания увеличить добычу. Ну не безумие ли!

В ходе переговоров о новой сделке ОПЕК+ Россия в такой ситуации согласилась сократить свою добычу на 2,5 млн баррелей или на 22-23% от уровня марта 2020 г. — сильнее, чем отказалась сделать в марте, когда переговоры провалились. Кому-то это покажется поражением в ценовой войне. Но в Кремле считают иначе. «Здесь нет проигравших, — заявили пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. — Здесь есть, безусловно, только выигравшие от этого решения. Причем от этого решения выигрывают и страны-производители нефти, и страны-потребители нефти, и мировая экономика в целом, которая в противном случае могла бы погрузиться просто в хаос в случае, если бы эта сделка была сорвана».

США плюс

Как сообщил министр энергетики России Александр Новак, новое соглашению ОПЕК+ предусматривает, что в мае-июне его участники снизят нефтедобычу на 10 млн баррелей в сутки. Затем по мере улучшения экономической ситуации в мире объемы сокращения будут снижаться.

Новая сделка будет действовать до 1 мая 2022 г. Участвуют в ней 23 страны, включая Мексику, которая присоединилась к этому картелю впервые. И именно ее позиция затормозила переговоры после первого раунда. Мексиканскому правительству было предложено сократить добычу на 400 тыс. баррелей, а оно было согласно только на 100 тыс. Спасли ситуацию американцы, которые пообещали взять 250 тыс. баррелей мексиканского сокращения на себя.

США, Канада, Норвегия, Бразилия, Аргентина формально в ОПЕК+ не участвуют. Но они впервые участвовали в таких консультациях и пообещали, что их нефтяники уберут с рынка 5 млн баррелей в сутки в силу естественного рыночного падения добычи.

В общей сложности сокращение мирового нефтяного производства и составит 15%, что приблизительно совпадает с сокращением спроса. В случае, если страны, не входящие в ОПЕК+, не выполнят обещание и нарастят добычу нефти, участники картеля сделают то же самое.

Вместе с министрами в поисках компромисса лично участвовали лидеры России, Саудовской Аравии и США. В течение суток 10 апреля Владимир Путин дважды звонил Дональду Трампу и принцу Салману. Так часто они еще не общались.

И дополнительное совещание провели министры энергетики стран, входящих в «большую двадцатку». По итогам видеоконференции, которая также прошла 10 апреля, они договорились о создании фокус-группы для мониторинга ситуации на рынке нефти. Но квоты по сокращению добычи нефти пока утвердить не смогли. Но сообщению РИА Новости, некоторые тезисы заблокировали европейские страны.

Конец неопределенности

Почему все эти договоренности так важны, если сокращение спроса в любом случае снизит добычу? «На самом деле, до сих пор снижались только объемы и цены контрактов на поставку нефти в будущем. Текущая добыча не падала. Мгновенно закрыть месторождения нельзя просто технически. А пока у компаний нет ясных ориентиров, они эту работу не начинают, накапливая убытки, — поясняет директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин. — И важны скоординированные действия стран, чтобы не получилось такого, что одни сократили добычу, другие нет — и последние потеснили на рынке первых. Договоренности, которые достигли государства ОПЕК+ и G20, дают рынку нужные ориентиры, стабилизируют цены и создают основу для их роста в будущем».