«Потерянное десятилетие»: аналитик Stifel предсказал будущее фондового рынка

На фондовом рынке ожидается «потерянное десятилетие», считает стратег по акциям американской финансовой компании Stifel Барри Баннистер. По его прогнозу, в следующие десять лет на рынке американских акций не будет стремительного роста — индекс S&P 500 с нынешних значений вырастет лишь на 34%, до уровня 5 100 к 2031 году, пишет Business Insider.

Баннистер полагает, что в ближайшие полгода будет наблюдаться некоторый рост американского рынка акций, поскольку инфляция показывает признаки ослабления, а сам рынок вступает в благоприятный сезонный период. Индекс S&P поднимется примерно на 15%, до 4 300 пунктов, к апрелю 2023 года, прогнозирует аналитик.

Кнопка со ссылкой

Но в долгосрочной перспективе для инвесторов есть гораздо большие риски, предупреждает Баннистер. Низкий рост фондового рынка в ближайшее десятилетие возможен из-за увеличения цен на нефть и другие сырьевые товары: более высокие цены на сырье, вероятно, негативно повлияют на динамику акций на фоне сохраняющейся инфляции.

«Мы не верим, что инфляция может снизиться или S&P 500 может значительно вырасти, если фондовый рынок не превзойдет товарный индекс, — отмечает Баннистер. — Если цены на товарном рынке вместо этого вырастут, то крайне маловероятно, что S&P 500 значительно поднимется, основываясь на всех прошлых прецедентах "медвежьего" рынка».

В пользу негативного сценария говорит и то, что сырьевые товары вошли в фазу долгосрочного «бычьего» рынка с более высокими максимумами и минимумами в течение следующих десяти лет. Это единственная универсальная черта долгосрочного «медвежьего рынка» для S&P 500, отмечает эксперт.

Еще одно неблагоприятное предзнаменование для показателей роста фондового рынка в следующие десять лет — высокий уровень владения акциями среди домохозяйств, пик которого пришелся на 2021 год. Как объяснил Баннистер, прошлый год был похож на 1968 и 1999, когда стоимость и владение акциями среди домохозяйств были высоки, а затем последовало десятилетие слабого роста индекса S&P 500.

Возможен другой сценарий?

Возможен и альтернативный сценарий, при котором акции не упадут в «потерянное десятилетие», а вместо этого продолжат долгосрочную тенденцию к росту, признает Баннистер. Но для этого должны значительно упасть цены на нефть и другие сырьевые товары, а с учетом высокой геополитической неопределенности, это не верная ставка, полагает аналитик.

Инвестиционный виджет