Попытки развития восходящего импульса на российском рынке не увенчались успехом, что неудивительно, учитывая возобновление уклонения от рисков на зарубежных фондовых площадках, где европейские индексы ушли в красную зону, а фьючерсы США откатились и торгуются в минусе, реагируя на недавнюю инверсию кривой доходности 2- и 10-летних облигаций США. Новая волна снижения доходности была спровоцирована протоколом заседания ФРС, тон которого оказался недостаточно мягким и не дал рынкам уверенности в агрессивном смягчении политики Центробанка. На этом фоне российские индексы, которые изначально пытались обосноваться в зоне роста, ушли в минус, а затем переключились в режим консолидации, расположившись неподалеку от уровней открытия в ожидании сигналов из Джексон Хоул, где сегодня стартовал ежегодный симпозиум. В рамках этого мероприятия в фокусе внимания инвесторов будет завтрашнее выступление Джерома Пауэлла, который может дать рынкам больше ясности в контексте дальнейшего снижения ставок. Но если риторика главы ФРС будет такой же неоднозначной и «пресной», как недавно вышедший протокол, рисковые активы, включая отечественные индексы, постигнет разочарование, а доллар укрепит позиции по всему спектру рынка. В четверг доллар/рубль продолжает отступать от недавних максимумов, хотя темпы снижения замедлились по мере продвижения к 200-дневной скользящей средней, которая сейчас проходит в районе 65,27 руб. Для пробоя поддержки в виде уровня 65 руб. потребуется катализатор повсеместного давления на американскую валюту. В противном случае пара может перейти в режим консолидации вблизи текущих значений. __________________ Арсений Дадашев, Директор, Академии управления финансами и инвестициями