Что будет с рублем в сентябре

Рубль завершает лето с высоко поднятой головой. И правительственные чиновники, и финансовые аналитики чуть ли не в один голос пророчили ему падение, а он так и стоит на отметке 60 за доллар и евро – плюс-минус рубль. Но у нашей национальной валюты плохая кредитная история, все знают, что так или иначе он всегда слабел по отношению к «европейцу» и «американцу». Ждут этого и сейчас – причем буквально начиная с сентября. О ближайших сценариях изменения валютного курса «МК» поговорил с финансовыми аналитиками.Какие факторы будут влиять на курс рубля к доллару и евро в сентябреНаталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global:«Уже в первой декаде сентября произойдёт ряд важных событий для курса рубля. Так, 8 сентября Европейский центробанк обнародует решение по процентной ставке, и очень вероятно, что она будет повышена сразу на 0,5%: это может краткосрочно повлиять на укрепление курса евро к доллару и к рублю. До конца первой декады сентября состоится публикация данных Росстата по инфляции за август. Мы полагаем, что по итогам августа можно будет увидеть ещё более существенное замедление годовой инфляции и достаточно существенную помесячную дефляцию, что окажет краткосрочное положительное воздействие на рубль.16 сентября Банк России объявит решение по процентной ставке. Скорее всего, регулятор опять понизит ставку, по нашим прогнозам, на 0,5-1% процентный пункт до 7,5% или даже до 7%, соответственно. При этом реакция курса рубля на решение ЦБ может быть неоднозначной и зависеть, прежде всего, от сопроводительных комментариев регулятора.21 сентября решение по процентным ставкам объявит комитет по открытым рынкам ФРС США и, скорее всего, это будет решение о повышении процентных ставок сразу на 0,75%, что может укрепить доллар и оказать негативное воздействие на рубль.Кроме того, до конца сентября российский Минфин, как было ранее объявлено, вернется к бюджетному правилу, хотя и в скорректированном формате. Но по факту оно в любом случае будет предполагать продажу Центробанком по поручению Минфина рублей и обмен их на иностранные валюты - только дружественных стран. Тем не менее, оно фактически будет работать на укрепление иностранных валют по отношению к рублю, в том числе и недружественных (доллара и евро) через кросс-курсы. В конце месяца налоговый период может, как это бывало и ранее, оказать поддержку курсу рубля и не допустить его существенного снижения, когда возобновится действие бюджетного правила.Цены на нефть в сентябре могут оставаться волатильными, тем более, что сентябрь нередко бывает месяцем ураганов в США и Мексике, что может повлиять на сокращение добычи. Резкие колебания на нефтяном рынке в любую сторону могут соответствующим образом оказывать влияние на рубль».Валентина Савенкова, руководитель проектов ИК «Велес Капитал»:«Осенью 2022 на курс валюты могут оказывать влияние пять основных факторов.Во-первых, торговый баланс. Сейчас торговый баланс России имеет серьезный перекос в сторону экспорта, однако наблюдаются тенденции к постепенному росту параллельного импорта. Завершение сезона отпусков может стать толчком для роста объемов импорта, что может способствовать ослаблению рубля.Во-вторых, ставка ФРС. 21 сентября состоится очередное заседание ФРС США по поводу ставки. Если она, как и ожидается, снова будет повышена, то это может оказать глобальную поддержку курсу доллара, поскольку сделает более привлекательными для инвестиций защитные американские активы.В-третьих, цены на нефть. Высокие цены на нефть традиционно поддерживают рубль, их снижение приводит к его ослаблению. Сейчас нефть близка к фазе краткосрочной коррекции, но глобальных сигналов на движение к $90 за баррель и ниже пока не наблюдается.В-четвертых, инфляция в России и ставка ЦБ. Очередное снижение ставки Центробанком является поводом для перевода инвестиций в более доходные или более надежные валютные инструменты, однако в современных условиях для российских инвесторов найти варианты таких инвестиций проблематично.В-пятых, отказ от «токсичных» валют в международных расчетах и инвестициях. Геополитические риски инвестиций в валюты и инструменты «недружественных» стран слишком высоки для того, чтобы это пользовалось спросом у инвесторов. В этом смысле наиболее перспективной валютой выглядит юань, и рынок подтверждает эту гипотезу: все крупные размещения облигаций в иностранной валюте в последние месяцы проводятся именно в юанях. И, кстати, пользуются большой популярностью на рынке, несмотря на то, что ставка доходности в юанях в 2 раза ниже, чем ставка по инструментам аналогичной надежности в рублях».Как в результате действия этих факторов изменится курс рубля в сентябре? До каких уровней он дойдет и почемуНаталья Мильчакова:«Мы считаем, что доллар в сентябре будет находиться в коридоре 58-65 рублей, а евро – в диапазоне 59-66 рублей».Артем Тузов, исполнительный директор департамента рынка капиталов ИК «ИВА Партнерс»:«На курс рубля будут в большей мере влиять внешние факторы, а именно: ослабление евро и юаня в сочетании с укреплением доллара. В результате, рубль должен слабеть к доллару сильнее, чем к другим иностранным валютам. Можно ожидать, что в сентябре курс рубля к доллару превысит 65 рублей».Валентина Савенкова:«Три основные валютные пары на российском рынке (доллар, евро и юань к рублю) торгуются в очевидном диапазоне с середины мая 2022 года. Последние полтора месяца актуальными границами привычного для валют диапазона являются: 59-63,5 рубля за евро, 59-61,7 рубля за доллар и 8,6-9,1 рубля за юань. В ближайшие 1-2 недели можно ожидать очередной попытки ослабления рубля ко всем трем валютам, но движение вряд ли превысит верхнюю границу отмеченного выше диапазона по каждой валютной паре».Стоит ли россиянам покупать валюту в сентябре. И если да – то какую и почемуНаталья Мильчакова:«Мы не рекомендуем россиянам покупать любую иностранную валюту, даже юани и валюты других дружественных стран, за исключением случаев, когда вы собираетесь ехать на отдых, в путешествие или в командировку за границу. Иностранные валюты, причем все, для россиян либо токсичны из-за санкций (как доллар, евро и иные мировые резервные валюты, кроме юаня), либо держать вклады в России в валютах дружественных стран невыгодно, а некоторые валюты дружественных стран даже более волатильны или рискованны, чем рубль. Если у вас есть необходимость по каким-то причинам хранить деньги именно в долларах, евро, юанях или иных иностранных валютах, то мы советуем делать это не в российских банках, многие из которых уже ввели комиссию по валютным вкладам, а проценты по валютным вкладам в России очень низкие. Лучше уж совместить приятное с полезным – поехать отдыхать в одну из стран ЕАЭС и заодно открыть там валютный вклад в одном из местных банков».Артем Тузов:«Наличную валюту можно покупать любую, которую вы сможете приобрести. А безопасной безналичной валютой сейчас можно считать только юань. Безналичные доллар и евро, в условиях нарастающих санкций, остаются опасными валютами».Андрей Столяров, заместитель заведующего базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков НИУ ВШЭ:«Я бы не советовал на последние деньги покупать доллары США, если вы не знаете что с ними делать. То есть, если вы не собираетесь за границу (что сложно) или не собираетесь покупать иностранные бумаги (что связано с большими рисками). Снять наличную валюту в ближайшее время вы не сможете, а банки за хранение такой валюты начинают брать проценты. Можно в качестве альтернативы предложить валюту дружественных стран – к примеру, китайский юань. Но его курс тоже сейчас падает и есть проблемы с его ликвидностью. Хотя его использование на российском рынке точно будет расти в обозримой перспективе».Авторы: ДМИТРИЙ ДОКУЧАЕВ НАТАЛИЯ ТРУШИНА