Après nous le déluge
В конце прошлой недели все деловые издания мира выпустили методички по итальянскому референдуму.
— Что происходит?
Голосование за/против внесения в Конституцию поправок, усиливающих вертикаль власти.
— Кому и зачем это нужно?
Действующему премьер-министру; для принятия мер по выводу экономики Италии из многолетней рецессии.
— Чем грозит миру?
В случае провала референдума (который и в действительности случился) пройдут перевыборы, где хорошие шансы на победу у сторонников выхода страны из Еврозоны, а значит еще одним очагом европейской нестабильности больше.
— Как вести себя на финансовых рынках?
Тут мнения разошлись ввиду неявных последствий: от всемирного краха, вызванного резким усилением доллара, до спускания на тормозах, в силу большой растянутости по времени всех положенных процедур.
Читать методички было крайне забавно не потому, что писались они в патетике «судьбоносный» или происходящее сравнивалось в них по масштабам с американскими выборами и (с внезапностью) BREXIT.
Просто месяц до этого в тех же изданиях шли рассужденья на тему «Свернут ли досрочно европейский QE», где публике с цифрами на руках доказывалось восстановление экономики Еврозоны!
«На пиковых значениях года инфляционные ожидания, да и сама инфляция растет максимальными с 2014 года темпами. Вспомните осеннюю динамику потребительских цен в Еврозоне, индекс CPI Core».
Теперь да, вспомнили. Анекдот про среднюю температуру пациентов в больничной палате, где:
«Выздоравливающая» Германия (ведь согласитесь, нельзя называть полностью здоровой страну с 50% долей экспорта в ВВП — где их внутренний спрос?!); стагнирующая со времен прошлого мирового кризиса Франция; и как «внезапно» вдруг выяснятся, потенциальный банкрот, она же третья по объемам европейская экономика, Италия.
Но в целом, в общей статистической массе — восстанавливаемся и растем. Превосходно!
Собственно, так происходит, когда экономикой начинают заниматься политики, в речах коих на слово правды страниц десять лжи.
С другой стороны, начни говорить они (на всех уровнях) прямо, что не восстановление экономического благополучия Еврозоны, а накапливание еще больших рисков для её экономики — вот та причина, по которой Марио Драги (если он не полный… политик) просто обязан приступить к сворачиванию программ выкупа активов, то…
Разочарованию рынков, боюсь, предела не будет.
(со всеми из него утекающими инвесторами)
К тому же практически идентичная ситуация и в Японии, за тем исключением, что мнимых побед там не признают, но зато обещают продолжать QE до наступления позитивных (видимых всем) изменений, то есть, как я понимаю, ровно до момента смены правящей партии.
И хотя очевидно, в итоге нас не минуют огромные неприятности, нынешнее большинство успокаивает французское «après nous le déluge» («после нас хоть потоп»), ставшее символом экономической беспечности государства Людовика XV.
Присоединятся к нему или активно готовиться к худшему — есть выбор года.