Стоимость золота за последний год неплохо выросла, и
некоторые эксперты уже предсказывают, что "бычий" рынок должен скоро
завершиться. Но если рассмотреть ретроспективные данные, то окажется,
что мы в самом начале пути.
Согласно анализу Casey Research нынешний "бычий" рынок может длиться значительно дольше, чем предполагают скептики.
Как видно, рост цен на золото в последние десятилетия продолжался не
менее четырех лет, а в 2001-2011 гг. период роста составил 11 лет.
Сейчас же цены растут только в течение последнего года, и, судя по графику, реальный рост еще впереди.
В
начале 70-х гг. прошло века за 4 года цены на золото выросли на 450%, а
в конце того же десятилетия темпы увеличения стоимости вовсе превысили
700%.
В 2001-2011 гг. цены росли не так резко, но за 10 лет золото подорожало на 600%.
Даже
половина от подобного роста означает, что стоимость золота может
достигнуть $4 тыс. за тройскую унцию по сравнению с $1320 в настоящий
момент.
Что касается подтверждения "бычьего" тренда, то здесь
можно прибегнуть к помощи технического анализа. Во время любого
"бычьего" рынка долгосрочные скользящие средние действуют как поддержка.
В данном случае золото пробило 50-дневную скользящую среднюю, но может
упасть до 200-дневной, и это будет абсолютно нормально. Коррекции
случаются в ходе длительного "бычьего" рынка, но любое падение будет
выкуплено.
Перспективы ростаС начала года цены на золото выросли с $1060 за тройскую унцию до $1320 за тройскую унцию.
Золото
в ближайшее время продолжит рост на фоне растущих рисков замедления
мировой экономики из-за Brexit, выборов в США, сокращения темпов
экономического роста Китая.
Есть еще один фактор, о котором мало говорят: инвестиционный спрос.
Доля
золота по отношению ко всем активам на мировом финансовом рынке
находится на ничтожно низком уровне - всего 0,58%. Для сравнения, в 1970
г. этот показатель находился на отметке 5%.
valuewalk.com
После
достижения максимумов в 2011 г. золото погрузилось в "медвежий" тренд, и
инвестиционный спрос на него стал был минимальным, хотя спрос на
покупки слитков и монет вырос. Тем не менее в этом году ситуация
изменилась, и инвестиционный спрос показал достаточно сильный рост:
только за I квартал он вырос на 122% по сравнению с аналогичным периодом
прошлого года, при этом приток средств в биржевые индексные фонды,
ориентированные на золото, подскочил на 300%.
valuewalk.comСамое интересное, что при этом мы не видим перетока средств из
"бумажных" активов в золото, мы видим параллельный рост. Конечно, это
связано в первую очередь с увеличением объема денег на финансовых рынках
в целом, но кто же вкладывает в "желтый металл"?
Мы не раз
слышали заявления крупнейших фондов о том, что они вложили деньги в
золото, а рынок акций должен рухнуть. Кстати, среди них был и Фонд
Сороса.
Но есть еще один класс финансовых институтов - пенсионный фонды. Им, по
сути, некуда деваться. На фоне снижения доходностей по облигациям
практически до нуля, а в некоторых случаях и до отрицательных значений,
задача получать доход становится все менее выполнимой.
Что, если
они вложат деньги в главный драгоценный металл? Типичный пенсионный
фонд держит 0,15% своих активов в золоте и другие 0,15% своих активов — в
акциях золотодобывающих компаний. Общая сумма активов, связанных с
золотом, равна 0,6% общего объема средств под управлением
среднестатистического пенсионного фонда.
Если пенсионные фонды удвоят свои вложения в это золото, это будет означать приток дополнительных $132 млрд на рынок.
Мировой
совет по золоту оценил спрос на золото в 2015 г. в $334 млрд.
Соответственно такое незначительное изменение структуры пенсионных
фондов приведет к увеличению инвестиционного спроса на этот драгоценный
металл на 39%. Что будет с ценой на металл - вопрос риторический.
Подробнее:
http://www.vestifinance.ru/articles/74369
