Банки отказались менять долги РЖД на акции: конвертацию признали невыгодной

РЖД отказались от идеи конвертации части долга в акции после того, как против такой схемы выступили банки-кредиторы. Глава компании Олег Белозеров в интервью "Интерфаксу" сообщил, что кредитные организации не захотели менять статус кредиторов на акционеров, а проведенный анализ показал, что конвертация сейчас экономически невыгодна.

В 2025 году совокупный долг РЖД, по оценкам властей и аналитиков, приблизился к 4 трлн рублей, а показатель чистый долг по итогам года составил 3,33 трлн рублей при EBITDA 984,2 млрд рублей, то есть отношение чистый долг/EBITDA достигло 3,4х.

На фоне роста долговой нагрузки правительство обсуждало пакет мер поддержки, включая повышение тарифов на грузовые перевозки, увеличение субсидий, налоговые послабления, возможное использование средств ФНБ и временную конвертацию около 400 млрд рублей банковских кредитов в акции РЖД с опционом обратного выкупа и гарантией Минфина.

По словам Белозерова, финансовую устойчивость компании удалось восстановить без конвертации за счет тарифных решений, дополнительных субсидий и повышения эффективности внутри холдинга, в том числе более активной работы с непрофильными активами. Он подчеркнул, что сама по себе схема конвертации "интересна для всех участников", и РЖД не закрывает для себя эту возможность в будущем, но после "короткого анализа" руководство сочло ее нецелесообразной в текущих условиях.

Ранее представители ВТБ уже заявляли, что сценарий конвертации долга РЖД в акции в качестве меры поддержки не обсуждается, а Центробанк скептически относится к крупным вложениям банков в непрофильные активы. На этом фоне власти продолжают искать комбинированное решение для снижения долговой нагрузки РЖД, включая реструктуризацию кредитов системно значимыми банками и оптимизацию операционных расходов компании..