«Холодный» расчет Центробанка сработал: важный процесс закрутился в экономике

Пик перегрева экономики России пройден в 4-м квартале 2024 г., говорится в опубликованном в комментарии Центробанка к своему среднесрочному прогнозу.

Об этом свидетельствуют уменьшение текущего инфляционного давления, постепенное охлаждение внутреннего спроса и признаки некоторого снижения напряженности на рынке труда.

«Кроме того, такой вывод можно сделать из оценок разрыва выпуска с учетом обновленных данных по ВВП за 2024 г., оперативных данных и данных опросов, полученных в 1-м квартале 2025 г. В то же время перегрев в экономике пока остается значительным. Однозначный вывод об устойчивости и скорости его сокращения можно будет сделать позднее», – отмечает ЦБ.

Рост ВВП в 4-м квартале оказался существенно выше оценки Банка России в февральском прогнозе, составив 4,5% (по данным Росстата) к соответствующему периоду предыдущего года (ЦБ оценивал рост на 3,3%). Таким образом, отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста в конце 2024 г. было более значительным, чем предполагалось ранее.

По оценке Банка России, учитывающей оперативные данные за январь – март, темп роста ВВП в 1-м квартале снизился до 2% к соответствующему периоду прошлого года, в том числе под влиянием нарастающих эффектов от жестких денежно-кредитных условий.

«Замедление экономической активности продолжится и во 2-м квартале 2025 г., что приведет к сокращению положительного разрыва выпуска. Темп роста ВВП замедлится до 1-2% в 2025 г. (после 4,3% в 2024 г.) и до 0,5-1,5% в 2026 г.», – отмечается в комментарии к прогнозу.