EUR/USD. Отчёт по росту инфляции в США: трейдерам нужна подсказка зала
На старте американской сессии среды в США опубликовали ключевые данные по росту инфляции. Релиз оказался весьма противоречивым. На фоне продолжающегося роста общей инфляции базовый индекс по-прежнему демонстрирует нисходящую динамику. Судя по реакции рынка, трейдеры обескуражены таким результатом. Участники рынка в большинстве своём не понимают, как интерпретировать августовские цифры – в пользу доллара или против него.
Ситуация усложняется ещё и тем, что на данный момент действует так называемый режим тишины, в течение которого члены Федрезерва не имеют права высказывать свою позицию в публичной плоскости. До очередного заседания ФРС осталось менее 10 дней, поэтому трейдеры вынуждены действовать без подсказок со стороны представителей американского регулятора.
Текущие колебания цены отражают нерешительность как покупателей, так и продавцов eur/usd, – вопреки ожиданиям многих экспертов, инфляционный релиз не сыграл решающую роль в определении вектора движения цены. Продавцы не смогли возобновить южный тренд, а покупатели не смогли организовать масштабную коррекцию. Хотя обе стороны предприняли соответствующие попытки: вначале цена eur/usd снизилась к основанию 7-й фигуры, но затем развернулась и вернулась к отметке 1,0750, где и залегла в дрейф. В моменте проиграли все – и продавцы, и покупатели. Но если говорить о более широких временных диапазонах, то здесь победителя назначит Федрезерв, который на следующей неделе прокомментирует сегодняшние цифры.
Итак, согласно опубликованным данным, общий индекс потребительских цен в годовом выражении ускорился до 3,7% при прогнозе роста до 3,6%. Показатель демонстрирует восходящее движение уже второй месяц подряд после 12-месячного (!) нисходящего цикла. В месячном исчислении ИПЦ вырос до 0,6% – это самый сильный темп роста с июня 2022 года.
А вот стержневой индекс потребительских цен продолжает планомерно снижаться. В годовом исчислении он вышел на отметке 4,3% (результат совпал с прогнозом) – это самый слабый темп роста с октября 2021 года.
Структура опубликованного отчёта говорит о том, что цены на продукты питания выросли в августе на 4,3% после более сильного роста (на 4,9%) в предыдущем месяце. Стоимость одежды выросла на 3,1% (в июле этот компонент вырос на 3,2%), б/у-автомобили упали в цене на 6,6% (после снижения на 5,6% в предыдущем месяце), новые машины подорожали на 2,9% (3,5%), а стоимость транспортных услуг выросла на 10,3% (в июле – рост на 9%).
Наибольший вклад в месячный рост ИПЦ внёс индекс цен на бензин, который составил более половины прироста. Индекс цен на энергоносители вырос за месяц на 5,6%, так как практически все основные индексы энергетических компонентов повысились.
Учитывая последние события на нефтяном рынке, можно предположить, что подобные тенденции получат своё развитие. Буквально сегодня стало известно о том, что чёрное золото подорожало до 10-месячного максимума из-за сокращения предложения. Баррель нефти марки Brent достиг 92-долларовой отметки – впервые с ноября 2022 года. Американская нефть марки WTI также подорожала, достигнув таргета 89,05 доллара за баррель. Как известно, Саудовская Аравия и РФ на минувшей неделе пролонгировали решение о сокращении поставок – в общей сложности на 1,3 миллиона баррелей в сутки. Масла в огонь на этой неделе подлила и Ливия, которая закрыла 4 восточных терминала по экспорту нефти из-за сильной непогоды и наводнения.
Таким образом, сегодняшний релиз оставил больше вопросов, чем ответов, – в контексте возможной реакции ФРС. Ведь, с одной стороны, общая инфляция ускоряется второй месяц подряд. Более половины месячного прироста ИПЦ было обусловлено скачком цен на бензин. В условиях продолжающегося роста нефтяного рынка это говорит о том, что этот показатель будет расти и дальше. С другой стороны, базовый индекс в годовом исчислении обновил многомесячный минимум, снизившись до отметки 4,3%. Судя по динамике eur/usd, трейдеры не сформировали консолидированное мнение о возможной реакции Федрезерва на августовский ИПЦ.
Примечательно, что сразу после релиза вероятность повышения процентной ставки ФРС в сентябре снизилась с 10% до 3% (согласно данным инструмента CME FedWatch Tool). То есть трейдеры уверены в том, что в этом месяце регулятор сохранит статус-кво. Но в этом они были фактически уверены и до сегодняшнего отчёта. Тогда как вероятность увеличения ставки в ноябре снизилась незначительно (с 45% до 39%). То есть, по большому счёту, ситуация кардинально не изменилась после сегодняшней публикации: сентябрьские перспективы – нулевые, ноябрьские – примерно 50/50.
Всё это говорит о том, что трейдерам eur/usd по-прежнему нужна «подсказка зала», то есть разъяснение/комментарии ФРС. Американский регулятор выступит своеобразным арбитром в сложившейся ситуации: по итогам сентябрьского заседания Центробанк либо подтвердит намерение сохранять выжидательную позицию и дальше, либо намекнёт на возможное повышение ставки на одном из последующих заседаний (в ноябре или декабре). Поэтому если Европейский Центробанк завтра не преподнесёт «ястребиный сюрприз», повысив неожиданно ставки, пара eur/usd в обозримом будущем (то есть до 20 сентября, до объявления итогов сентябрьского заседания ФРС) будет торговаться в прежнем диапазоне 1,0680 – 1,0800 (нижняя линия Bollinger Bands на дневном графике – средняя линия Bollinger Bands, совпадающая с линией Tenkan-sen на том же таймфрейме), в ожидании вердикта американского ЦБ.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com