Обзор валютного рынка за неделю
По итогам недели большая часть основных валют закрылась ниже нулевой отметки. Наибольшее снижение по отношению к доллару США смог показать швейцарский франк (-1,68%) и евро (-1,67%). Намного меньший спад показали японская иена (-0,52%) и австралийский доллар (-0,42%). Рост показал британский фунт (+0,23%), канадский доллар (+0,23%) и новозеландский доллар (+0,71%).
В первой половине неделе евро торговался в узком диапазоне против доллара, но в четверг резко снизился, обновив при этом месячный минимум. Первую торговую сессию евро завершил с умеренным снижением. Пара не сильно отреагировала на данные США, учитывая, что на вторник было запланировано более важное событие, а именно: выступление Йеллен. Напомним, продажи жилья на вторичном рынке упали на 4,9% в прошлом месяце с декабря и достигли сезонно скорректированных темпов 4,82 млн. Это самые медленные темпы за девять месяцев. Экономисты ожидали, что продажи снизятся до уровня 5,03 млн. Продажи за декабрь были пересмотрены слегка вверх до 5,07 млн. по сравнению с более ранней оценкой 5,04 млн. Продажи в январе выросли на 3,2% по сравнению с 2014 годом. С учетом текущих темпов продаж, это займет 4,7 месяца, чтобы исчерпать запас домов на рынке. Медианная цена продажи дома выросла на 6,2% годовых, до уровня $199600.
Во вторник доллар демонстрировал заметные колебания против евро, оставаясь при этом в пределах широкого торгового диапазона, что было связано с высказываниями главы ФРС Йеллен в Конгрессе. Она отметила, что ФРС проявит гибкость в вопросе о сроках повышения базовой процентной ставки, и подчеркнула, что изменения в формулировке позиции ФРС по кредитно-денежной политике не следует понимать как намерение обязательно повысить ставку на ближайших заседаниях. Она добавила, что прозвучавшие в заявлении по итогам январского заседания слова о "терпении", которое руководство ФРС проявит в отношении ставок, означают, что их повышение маловероятно "на ближайших паре заседаний". Также Йеллен отметила существенный прогресс в плане снижения безработицы, но заявила, что "слишком много американцев не могут найти работу, рост зарплат все еще недостаточный, а инфляция остается намного ниже целевых показателей на долгосрочную перспективу".
В среду доллар немного снизился против евро, так как второе выступление Йеллен не смогло внести ясность в прогноз по политике ФРС. Йеллен повторила вводную часть вчерашнего выступления, из которого ясно, что сроки повышения ставки будут зависеть от статистики. Незначительное влияние также оказали данные по США. Как стало известно, продажи новостроек слегка снизились в январе, но в целом темпы оставались рядом с шестилетним максимумом. Продажи вновь построенных односемейных домов снизились на 0,2% по сравнению с месяцем ранее и с учетом сезонных колебаний достигли годового уровня 481 000. Экономисты ожидали, что продажи сократятся до 477 000. Цифры за предыдущий месяц были пересмотрены до уровня 482 000 от первоначальной величины 481 000.
В четверг доллар значительно подорожал против евро, достигнув при этом одномесячного максимума. Поддержку валюте оказали сильные данные по заказам на товары длительного пользования и базовому ИПЦ США. Министерство торговли США сообщило, что объем заказов на товары длительного пользования вырос в январе на 2,8% после падения на 3,7% в предыдущем месяце. Эксперты ожидали увеличения показателя на 1,7%. Рост заказов на товары длительного пользования в США в январе был отмечен впервые за три месяца. Заказы без учета транспортного оборудования увеличились в январе на 0,3% после снижения на 0,9%. Аналитики ожидали роста показателя на 0,6%. Другой отчет показал: индекс потребительских цен, который измеряет то, что американцы платят за все, от одежды до прически, упал с учетом сезонных колебаний на 0,7% в январе с декабря. По сравнению с годом ранее, цены снизились на 0,1%. Это было первое годовое снижение с октября 2009 года.
В пятницу рост доллара продолжился, что было связано с выходом американских данных по ВВП и потребительскому доверию. Министерство торговли сообщило, что валовой внутренний продукт, общий показатель товаров и услуг, произведенных в экономике, расширился на 2,2% в годовом исчислении в четвертом квартале. Это было слабее, чем первоначальная оценка в 2,6%. Экономисты ожидали, что в четвертом квартале ВВП вырастет на 2,1%.
Между тем, окончательные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, показали, что в феврале окончательный индекс потребительских настроений снизился до 95,4 пункта по сравнению с окончательным чтением за январь на отметке 98,1 пункта. Стоит отметить, что, согласно средним оценкам экспертов, данный индекс должен был снизиться до 94,2 пункта.
В первые три дня недели британский фунт укреплялся против доллара США, и достиг максимума с 2 февраля, но уже в четверг растерял большую часть заработанных позиций. Поддержку фунту оказали слабые данные по рынку жилья США, показавшие, что в январе продажи на вторичном рынке жилья США резко сократились. Также участники рынка анализировали данные по Британии. Напомним, британский рост индекса розничных продаж резко снизился в феврале до самого низкого уровня с конца 2013 года, после шести месяцев надежного роста. Баланс дистрибутивного опроса от CBI упал до 1 от 39 в январе. Экономисты ожидали, что показатель составит 42. Последний баланс был самым низким с ноября 2013 года, когда он составил +1. Розничные торговцы ожидают, что объемы продаж будут расти ближайшие месяцы (баланс составил 27 против 42 в феврале. Положительное влияние также оказали британские данные по числу одобренных ипотечных кредитов. Ассоциация британских банкиров сообщила: количество одобренных ипотечных кредитов в Великобритании увеличилось в январе впервые с июня. Одобренные ипотечные кредиты на покупку дома выросли до 36394 от 35816 в предыдущем месяце. Экономисты прогнозировали рост на 36 200. Но утверждения были на 20% ниже, чем в январе прошлого года.
В четверг фунт заметно снизился против американского доллара, обновив минимум 24 февраля, что было спровоцированного блоком позитивной статистики по США. Хотя общий показатель потребительских цен в январе снизился сильнее прогнозов, базовый индекс опередил прогнозы и вырос на 0.2% м/м и 1.6% г/г. Тем временем, заказы на товары длительного пользования выросли в январе на 2,8% против -3,2% месяцем ранее, побив прогноз +1,7%. Также участники рынка продолжали оценивать данные по Британии. Напомним, валовой внутренний продукт вырос на 0,5 процента за квартал в четвертом квартале, в соответствии с первой оценкой, опубликованной 27 января. Темпы роста снизились с 0,7 процента в третьем квартале. В четвертом квартале ВВП вырос на 2,7 процента по сравнению с прошлым годом, что также осталось не отредактировано по сравнению с предыдущей оценкой. В 2014 году в целом ВВП расширился на 2,6% годовых. Рост за весь год также остался неотредактированным.
В пятницу фунт смог вернуть часть утраченных позиций. Участники анализировали данные по Британии и по США. Напомним, индекс доверия потребителей в Великобритании от исследовательского центра GfK остался в феврале на прежнем уровне - 1. Можно сказать, что это хороший сигнал для инвесторов, т.к. аналитики прогнозировали падение данного показателя к отметке -3. Между тем, другой отчет показал: цены на жилье в Британии продолжили повышаться в январе, но темпы последнего роста оказались самыми медленными за последние девять месяцев, заявили в земельном кадастре. Согласно данным, в январе цены на жилье выросли на 6,7 процента в годовом исчислении, так как и в декабре. Темп роста оказался минимальным с апреля прошлого года (тогда цены увеличились на 6,4 процента).
Канадский доллар демонстрировал заметные колебаний в течении недели, но завершил торги лишь с небольшим повышение. Существенную поддержку оказали заявления управляющего Банка Канады Стивена Полоза, который указал на то, что на следующей неделе центральный банк может оставить политику без изменений вместо того, чтобы вновь понизить процентные ставки, как прогнозировали многие аналитики. По словам аналитиков, ключевой фразой, приведшей к росту канадского доллара, стало заявление Полоза о том, что неожиданное понижение ставки центрального банка в январе "дает нам некоторое время для того, чтобы увидеть, как в действительности отреагирует экономика". Заявление Полоза указывает на то, что он подготавливает почву для паузы в понижении ставок на предстоящем заседании центрального банка 4 марта. Тем не менее, тот факт, что Полоз также явно упомянул препятствия со стороны низких цен на нефть и неопределенное положительное влияние укрепления экономики США и более слабого канадского доллара, указывает на то, что данные, которые будут опубликованы до 4 марта, будут "крайне важными". Основные отчеты включают ИПЦ Канады за январь, который выйдет в четверг, и данные по ВВП в 4-м квартале, ожидающиеся 3 марта.
Давление на валюту оказал смешанные данные по США и Канаде. Индекс потребительских цен Канады вырос на 1,0% в течение 12 месяцев по январь после увеличения в декабре на 1,5%. Снижение цен на бензин продолжает лидировать в замедлении индекса потребительских цен. Более медленный по сравнению с прошлым годом рост ИПЦ в основном связан с ценами на бензин, которые упали на 26,9% за 12 месяцев по январь после снижения на 16,6% в декабре. За исключением бензина, ИПЦ вырос на 2,4% с начала года в январе после роста на 2,3% в предыдущем месяце. На ежемесячной основе и до сезонной корректировки индекс цен на бензин упал на 12,4% в январе. В период с июня 2014 года по январь 2015 года цены на бензин снизились на 33,9%. В январе индекс цен на бензин был на самом низком уровне с апреля 2009.
Иена торговалась смешано против доллара США, но завершила неделю с умеренным понижением. Основное влияние на пару оказало выступление Йеллен и данные по индексу потребдоверия США. Отчет, представленный Conference Board, показал: индекс потребительского доверия США упал в феврале до уровня 96,4 пункта против 103,8 пункта в январе (пересмотрено с 102,9 пункта). Экономисты ожидали, что индекс снизится до 99,6 пункта. В докладе говорилось, что индекс ожиданий снизился до 87,2 в феврале с 97,0 в январе, так как доля потребителей, ожидавших улучшения условий для ведения бизнеса в течение ближайших шести месяцев, упала до 16,1 процента с 18,9 процента. Тем временем, число ожидающих ухудшения бизнес-условия выросло до 8,7 процента с 8,2 процента. Индекс текущих условий упал в феврале до 110,2 с 113,9 в январе. Доля потребителей, полагающих, что условия для бизнеса "хорошие", упала до 26,0 процента с 28,2 процента, в то время как число сообщивших об обратном снизилось до 17,0 процента с 17,3 процента.
Давление оказали данные по ВВП США. Согласно второй оценке, по итогам 4-го квартала экономика США выросла на 2.2% против прогноза 2.1%. Впрочем, показатель был пересмотрен в сторону понижения от предварительной оценки 2.6%. Личное потребление составило 4.2% против ожиданий 4.3%.
