Návrat cien ropy a plynu môže trvať aj mesiace, prímerie je zatiaľ úľavou, zhodujú sa analytici
Dočasné prímerie na Blízkom východe je pre energetické trhy úľavou, pokles cien palív či plynu bude však zatiaľ veľmi pozvoľný. Vyplýva to z komentárov analytikov pre ČTK.
Napríklad návrat cien pohonných látok na predvojnovú úroveň môže podľa nich trvať aj niekoľko mesiacov, pri plyne to môže byť ešte dlhšie. Analytici tiež upozornili na to, že záležať bude na ďalšom vývoji geopolitickej situácie, ktorý môže byť ešte komplikovaný.
Zásoby nakúpené za krízové ceny
Trhy boli v posledných týždňoch rozkolísané kvôli eskalácii napätia po amerických a izraelských úderoch na Irán, ktoré sa začali na konci februára. Teherán následne obmedzil prevádzku v Hormuzskom prielive, ktorým bežne prechádza zhruba pätina globálnych dodávok ropy a plynu, čo vyvolalo obavy z narušenia zásobovania a tlačilo ceny nahor.
Americký prezident Donald Trump v noci na dnes SELČ uviedol, že súhlasil s prerušením úderov na Irán na dva týždne a že je pripravený na prímerie.
Oznámenie dočasného prímeria je podľa analytika XTB Jiřího Tylečka pre energetické trhy jednoznačne pozitívnou správou. V cenách ropy sa tak rýchlo maže časť vojnovej rizikovej prirážky. To však podľa Tylečka neznamená, že veľmi rýchlo zlacnie aj pohonné hmoty na čerpacích staniciach.
"Cena ropy je len jednou časťou výslednej ceny pri stojane, popri nej hrajú veľkú úlohu tiež rafinérske marže, doprava, distribúcia, poistenie prepravy a dane, ktoré v Európe tvoria veľmi významnú časť koncovej ceny," opísal Tyleček.
V najbližších dňoch preto žiadnu výraznú reakciu na stojanoch čerpacích staníc neočakáva. "Čerpacie stanice budú dopredávať zásoby nakúpené za predchádzajúce vyššie ceny a aj prípadný ďalší pokles by mal byť skôr pozvoľný ako skokový," upozornil.
Tyleček tiež pripomenul, že celý prepravný reťazec nabral v minulých dňoch veľké meškania. "Ropa síce môže na burze padnúť počas hodín, ale návrat logistiky fyzických dodávok do normálu trvá výrazne dlhšie - až niekoľko mesiacov," dodal Tyleček.
Otvorený Hormuzský prieliv
Podľa analytika Purple Trading Petra Lajska bude pre zlacnenie cien najprv potrebný dôkaz, že je Hormuzský prieliv skutočne otvorený a že ním prúdi opäť podobný počet lodí ako pred vojnou.
"Návrat ropnej produkcie aj exportu krajín Blízkeho východu na úroveň pred vojnou navyše môže trvať niekoľko mesiacov vzhľadom na značné škody na infraštruktúre. Návrat cien pohonných látok na normálne hodnoty tak môže trvať v poriadku mesiacov," povedal Lajsek.
Ešte citlivejšia môže byť podľa analytikov situácia pri plyne. "Trh s plynom zostane nervózny kvôli Kataru, pretože priemyselný komplex Ras Laffan patrí k najdôležitejším LNG uzlom na svete. Útoky mohli spôsobiť aj trvalejšie škody na časti infraštruktúry. Práve preto sa môže stať, že ropa bude po upokojení konfliktu zlacňovať o niečo rýchlejšie ako plyn," povedal Tyleček.
Pohyby na trhoch podľa hlavného ekonóma Argos Capital Kryštofa Míška signalizujú, že trh začal rýchlo preceňovať rizikovú prémiu spojenú s konfliktom a presúva sa od scenára eskalácie smerom k očakávaniam aspoň čiastočnej deeskalácie. Zároveň však upozornil, že rad podmienok Iránu je veľmi problematický.
"V prípade, že by sa ukázalo, že prieliv bude čeliť trvalejším obmedzeniam či platbe výrazných poplatkov, môže opäť cena komodít stúpať," varoval Míšek. Nevylúčil ani možnosť, že sa ceny komodít už na predvojnovú úroveň nevrátia.
"Dosah na rast cien v ekonomike tak môže byť silnejší, ako sa môže aj napriek súčasnému upokojeniu zdať," dodal Míšek.