¿El final de la guerra en Ucrania más cerca que nunca? Expertos creen que habrá paz a finales de este año
Los expertos reunidos por Coface, una de las mayores compañías del mundo en gestión del riesgo de crédito comercial con motivo del ‘Country Risk Conference’ que celebra este lunes y martes en París, creen que estamos más cerca que nunca de alcanzar un acuerdo paz en Ucrania. «Por primera vez, desde 2022, podemos asistir a una resolución de la guerra en Ucrania a fines de este año o a inicios del siguiente», ha asegurado el socio senior de la consultora Signum Global Advisors Andrew Bishop. Este analista, que asiste de ponente a las conferencias organizadas por la firma de gestión de crédito comercial esta semana, se ha mostrado convencido durante la presentación de que «los acuerdos que se están negociando serán los que teminarán con esta guerra». Bishop apunta que, incluso, Zelensky podría ceder el Donbas aunque «todavía» no contaría con el respaldo interno y señala otras variables como los derechos linguísticos o los niños. Aspectos que cree que serán muy relevantes en las negociaciones, como las «últimas líneas rojas».
Bishop ha añadido, en la rueda de prensa que abre el ‘Country Risk Conference’ donde se ha presentado el ‘Barómetro de Riesgos Coface’ que el conflicto no irá más allá del «próximo invierno como mucho» y ha reconocido que antes era «muy pesimista». Un cambio de opinión que susteba en que ya no hay en las filas ucranianas el mismo convencimiento de que podrán recuperar todo el territorio perdido a manos rusas o una parte de este. Algo que han venido insistiendo los estadounidenses. El analista de Signum cree que los ucranianos «son también de la opinión de que su posición será peor o menos buena en unos meses y están interesado en negociar». Desde el lado ruso, las sanciones energéticas y la presión economíca «afectan gravemente al presupuesto ruso».
Lo que inclina, en palabras de Bishop, a Putin a negociar es que «Trump le propone un acuerdo que es tan atractivo, argumentando que no tiene necesidad de un acuerdo, porque puede ganar». Es decir, el presidente de Estados Unidos estaría desesperado por un acuerdo, que le quitaría de encima las sanciones económicas y supondría el reconocimiento de que el Donbas es ruso, entre otras cuestiones. Para el responsable de Macroeconomía de Coface, Bruno de Moura Fernandes, «el impacto económico sería limitado porque ya hay bastante gas en el mercado y los precios ya bajaron». Tampoco cree que los europeos vuelven a comprar gas ruso tan rápido.
¿Una Eurozona ‘desinflacionaria’?
Coface también ha lanzado una alerta sobre la evolución de la inflación de aquí a final de año, por un lado la Estados Unidos terminaría por debajo del objetivo del 2% mientras que, a nivel de la Eurozona, avisan contra «presiones desinflacionistas». Moura Fernandes destaca que la firma en gestión de crédito comercial prevén una inflación «por debajo del 2%» para la moneda única que estiman alrededor del 1,7%. «El euro es fuerte, esta bastante apreciado y las importaciones son bastante baratas. Después el petróleo está bastante más barato, unos 60 dólares, si no hay guerra entre Estados Unidos e Irán que sí tendría un impacto sobre el precio», apunta este experto quien también aprecia una caída de los precios industrias – «estan muy bajos»- lo que atribuye a la «competencia china».
España y Portugal, «más presiones inflacionistas»
Sobre la entrada de productos chinos, el responsable de macroeconómico de Coface, destaca que han crecido hasta un 10% en varios países el último año y «hacen más competencia a los productores locales llevando los precios hacia abajo». Además, añade, que «el consumo de los hogares es bastante débil: está básicamente estancada en Francia, Alemania Italia…». Entre las excepciones España, «donde la economía está siendo bastante más dinámica como en Portugal y más por el consumo de los hogares: allí hay más presiones inflacionistas».
En su barómetro de riesgos, Coface ha reducido el riesgo al sector de transportes en Francia y España de ‘elevado’ a ‘medio’ por el transporte aéreo, al haber una demanda fuerte del turismo en ambos países (solo en 2024 Francia rozó los 100 millones de visitantes por España rondó los 90 millones) «con más vuelos y pasajeros» . En el caso de Francia, Moura Fernandes añade la construcción de aviones de la mano del consorcio europeo Airbus. «Ahí si que vemos un incremento de la producción y las entregas», señala este experto quien sostiene «que los pedidos siempre estuvieron allí, pero que lo que faltaba era la capacidad industrial de producir más».
Airbus y Boing, más igualados
Tanto Boeing como Airbus estarían camino de igualarse, por el mayor número de pedidos del primero que vendría tras recuperarse de una fuerte crisis de reputación, frente al gigante europeo que estaría en una fuerte posición. «Ambos están mejorando, superando los límites que pueda haber sobre la oferta y la demanda», apuntan. También mejoran el riesgo para sectors escomo las TIC en Israel, el textil en Chile y el agroalimentario en Reino Unido. Pasan a tener un riesgo ‘elevado’ o ‘muy elevado’ la agricultura y ganaderías estadounidense, así como las papaleras canadienses.
Marcos Carias, economista para Norteamérica de Coface, relaciona ambas con la política política de exportaciones del país que presiden Trump aunque en el primer caso apunta hacia otros factores estructurales de la propia actividad agrícola. Sobre Canadá, cree lo sucedido con estas industrias en Canadá esta directamente relacionado con la guerra comercial: «Tiene que ver con la contracción de las exportaciones a Estados Unidos» que representan una elevada proporción del comercio exterior canadiense.