Национальный банк Узбекистана: сильные финансовые показатели как основа повышения кредитных рейтингов

Трансформация банковского сектора и место НБУ

По состоянию на 1 октября 2025 года совокупные активы банковской системы достигли 866,8 трлн сумов, кредитный портфель — 582,2 трлн сумов, объём депозитов — 371,4 трлн сумов, а совокупный капитал — 130,4 трлн сумов. Чистая прибыль банковского сектора составила 10 875,9 млрд сумов, что является одним из самых высоких показателей за последние годы.

На рынке функционируют 35 коммерческих банков с различными моделями развития и стратегиями роста. На этом фоне Национальный банк внешнеэкономической деятельности Республики Узбекистан (НБУ) сохраняет статус крупнейшего финансового института и системно значимого банка страны по размеру активов, кредитов, депозитов, капитала, масштабам участия в финансировании экономики и роли в обеспечении устойчивости банковской системы.

Цель настоящей статьи — на основе финансовых показателей провести аналитический обзор позиций НБУ в контексте развития банковского сектора Узбекистана, оценить структуру и динамику его баланса, ресурсной базы, доходности, операционной эффективности и доступа к международным рынкам капитала, а также обозначить ключевые факторы устойчивости и системной значимости банка.

Масштаб и устойчивость НБУ в банковской системе

Активы и роль в структуре рынка

Банковский сектор Узбекистана демонстрирует уверенный рост активов: к 1 октября 2025 года их совокупный объём достиг 866,8 трлн сумов, увеличившись на 12,7%. На этом фоне активы НБУ составили 145,1 трлн сумов, что обеспечивает банку первое место в национальном рейтинге по масштабу баланса и долю 16,7% в активах всей банковской системы.

Динамика активов НБУ за последние пять лет (2020–2024 годы) и девяти месяцев 2025 года характеризуется устойчивым ростом:

Рост активов НБУ на уровне 7,5% за девять месяцев 2025 года выглядит умеренным по сравнению с банками, демонстрирующими рост за счёт розничного кредитования. Это отражает стратегическую ориентацию НБУ на финансирование крупных, структурно значимых проектов во внешнеэкономической деятельности, инфраструктуре, транспорте, энергетике и геологии.

Валютная структура активов НБУ: диверсификация и адаптация

НБУ традиционно отличается высокой долей активов в иностранной валюте, что связано со специализацией на обслуживании внешнеэкономической деятельности, экспортных и импортных операций, а также международных инвестиционных проектов. Вместе с тем банк последовательно наращивает портфель в национальной валюте.

Структура активов НБУ по валютам

На 1 января 2025 года:

• 65,5% активов — в иностранной валюте;

• 34,5% — в национальной валюте.

На 1 октября 2025 года:

• 62,3% активов — в иностранной валюте;

• 37,7% — в национальной валюте.

За девять месяцев доля активов в сумах увеличилась на 3,2 процентного пункта. Это свидетельствует о том, что НБУ, оставаясь ключевым игроком в сегменте валютных активов, одновременно диверсифицирует баланс в пользу национальной валюты.

Сочетание крупного объёма активов, высокой, но постепенно снижающейся доли иностранной валюты и растущего портфеля в сумах создаёт для НБУ ряд конкурентных преимуществ:

• банк способен эффективно обслуживать клиентов, ориентированных как на операции в национальной, так и в иностранной валюте;

• снижается концентрация валютного риска и повышается устойчивость к колебаниям курсов;

• обеспечивается гибкость в управлении структурой активов и пассивов в условиях изменения внешнеэкономической конъюнктуры.

Резервы и управление рисками

НБУ формирует крупнейший в системе объём резервов под активы, что является ключевым элементом его консервативного профиля рисков.

Сумма созданных резервов по состоянию на 1 октября 2025 года составляет 10,2 трлн сумов и при рыночной доле 33% является максимальным показателем среди всех банков страны.

Масштаб резервов отражает зрелый подход к управлению кредитным риском и формированию «подушки безопасности» на случай возможных стресс-сценариев. Наличие значительных резервов позволяет банку поддерживать качество активов и стабильность баланса в меняющихся рыночных условиях, укрепляет доверие регулятора, инвесторов и международных партнёров, а также создаёт пространство для дальнейшего наращивания активов без ухудшения профиля риска.

Капитал и регуляторные нормативы

По состоянию на 1 октября 2025 года совокупный капитал банковской системы достиг 130,4 трлн сумов, увеличившись на 13,6% за девять месяцев 2025 года. Среди крупнейших банков по объёму капитала НБУ уверенно занимает первое место: его капитал составляет 19,4 трлн сумов, что соответствует рыночной доле 15%. Далее следуют Агробанк (13,7 трлн сумов, 11%), УзПСБ (11,4 трлн сумов, 9%), Халқ банк (10,2 трлн сумов, 8%) и Асака банк (8,1 трлн сумов, 6%).

Динамика капитала НБУ за последние пять лет (2020–2024 годы) и девяти месяцев 2025 года характеризуется устойчивым ростом:

Регуляторные показатели достаточности капитала НБУ находятся существенно выше минимальных требований Центрального банка:

• общий коэффициент достаточности капитала (CAR) — 19,0% при норме ЦБ 13%;

• коэффициент Tier 1 — 16,1% при норме 10%;

• коэффициент левереджа — 11,4% при нормативе 6%.

Такие значения сопоставимы с профилями развитых рынков и подтверждают способность банка выдерживать возможные шоки без снижения активности по кредитованию экономики. Сильная капитальная позиция в сочетании с высоким уровнем резервов закрепляет статус НБУ как системообразующего института банковского сектора Узбекистана.

Внешняя независимая оценка устойчивости бизнес-модели НБУ

По итогам девяти месяцев 2025 года НБУ подтверждает статус крупнейшего, устойчивого и системно значимого банка Узбекистана. Высокая капитализация, крупнейший в системе объём резервов, сбалансированный кредитный портфель, диверсифицированная ресурсная база и устойчивые финансовые результаты формируют основу его надёжности и долгосрочной роли в экономике.

Совокупность достигнутых финансовых результатов и реализованных институциональных преобразований получила высокую оценку со стороны ведущих международных рейтинговых агентств. По итогам комплексного анализа Fitch Ratings и S&P Global Ratings повысили долгосрочные кредитные рейтинги НБУ с уровня «BB-» до «BB», приравняв их к суверенному рейтингу Республики Узбекистан со стабильным прогнозом.

Данное решение отражает совокупный эффект масштабов операций, устойчивой капитализации, сбалансированного профиля рисков и последовательной трансформации бизнес-модели банка, его системную значимость для экономики страны, а также высокую степень доверия к финансовому профилю и институциональной роли НБУ со стороны независимых международных аналитиков.

С полной версией статьи можно ознакомиться по ссылке.

На правах рекламы