BCRA oficializó la flexibilización del cepo para inversores extranjeros
A través de la Comunicación "A" 8257, que entrará en vigencia el viernes 13 de junio, el Banco Central (BCRA) dispuso la eliminación de la denominada restricción cruzada para no residentes y del plazo mínimo de permanencia de seis meses. La medida representa una flexibilización clave para facilitar la repatriación de fondos por parte de inversores extranjeros.
Además, las entidades financieras quedan habilitadas para realizar operaciones de repatriación de capitales de no residentes, en tanto cumplan con lo establecido en el punto 3 de la Comunicación "A" 8230 y su normativa complementaria. De esta manera, se consolida un marco regulatorio más flexible para el movimiento de capitales.
En concreto, se suprime la obligación de mantener al menos seis meses las inversiones realizadas por no residentes que accedan al mercado de cambios, ya sea a través de la suscripción primaria de instrumentos o mediante operaciones en el mercado secundario.
El contexto
La medida se enmarca en lo anunciado por el BCRA el lunes, cuando anticipó la eliminación de una medida macroprudencial que duró menos dos meses. La decisión permite que los inversores extranjeros que compren títulos del Tesoro puedan retirar del país sus inversiones sin un límite mínimo de permanencia. Así, el BCRA busca atraer más dólares para fortalecer sus reservas.
"Se eliminarán los plazos mínimos de permanencia para no residentes que inviertan a través del Mercado Libre de Cambios (MLC) o en colocaciones primarias del Ministerio de Economía con vencimientos superiores a seis meses", afirmó la entidad en un comunicado.
La decisión generó sorpresa entre economistas y especialistas de la City. "La macroprudencial más efímera que recuerde, no llegó a los dos meses de existencia. Ya había sido flexibilizado previamente para el mercado primario Bonte 2030", consideró Gabriel Caamaño, economista y socio de Outlier.
Tras el levantamiento del cepo, el BCRA había establecido una restricción para inversores no residentes, que debían permanecer como mínimo seis meses en el país antes de retirar sus inversiones.
El BCRA sigue con el desarme del cepo.
En un comunicado firmado el 15 de abril, el directorio del Banco Central autorizó a inversores no residentes a acceder al Mercado Libre de Cambios (MLC), sin conformidad previa, para la repatriación de las nuevas inversiones que realicen. "Enmarcado en una priorización macroprudencial, estas inversiones requerirán un período mínimo de permanencia de 6 meses, que deberá ser verificado por la entidad financiera que concrete la operación de ingreso", dictaminó la entidad.
El economista Juan Manuel Telechea alertó sobre los peligros de quitar esa restricción para los capitales golondrina que buscan alta rentabilidad en dólares en períodos breves de tiempo: "Inexplicable la eliminación de la permanencia mínima de 6 meses a los capitales financieros de afuera. No aprendimos nada".