Antoine Metzger, président de NGE : "Avec l’actionnariat salarié, on crée un alignement des intérêts"

Implanté dans les Bouches-du-Rhône, NGE est un acteur important des travaux publics. Son originalité : 9 000 salariés, sur les 16 500 que compte le groupe, en sont actionnaires. Les fondateurs et les managers détiennent 51 % de l’entreprise, les collaborateurs 21 %, le solde de 28 % appartenant au fonds d’investissement français Montefiore entré au capital en 2021. Un modèle de développement défendu par Antoine Metzger, son président, à l’heure où l’entreprise affiche une croissance de 11 % sur l’année dernière et dépasse les 3 milliards d’euros de chiffre d’affaires. Explications.

L'Express : Comment est née l’envie d’ouvrir le capital de NGE aux salariés ?

Antoine Metzger : L’actionnariat salarié répond à trois objectifs qui nous paraissent tout à fait essentiels : l’indépendance, la pérennité de l’entreprise et le partage de la valeur. Avec l’actionnariat salarié, on crée un alignement sincère des intérêts de l’actionnaire et des collaborateurs. Je trouve assez formidable quand je dis bonjour à quelqu’un le matin qu’il y ait 3 chances sur 4 qu’il soit actionnaire de NGE. En tant que dirigeant, je me réjouis que ce sujet anime aujourd’hui les organisations patronales, les syndicats de salariés et jusqu’au gouvernement.

Votre groupe réalise 12 % de son chiffre d’affaires à l’étranger. Vos collaborateurs travaillant hors de France peuvent-ils aussi être actionnaires du groupe ?

Nous sommes présents dans 17 pays. Les travailleurs expatriés peuvent évidemment être actionnaires. Pour le reste, dès qu’une implantation atteint une taille critique et que la législation locale le permet, comme au Mexique, au Maroc ou en Côte d'Ivoire, les salariés peuvent devenir actionnaires. Cependant, sur le plan technique, le dispositif est spécifique à chaque pays car nous devons appliquer la législation et la fiscalité locales.

Techniquement, comment les salariés peuvent-ils investir ?

Dès 2015, nous avons décidé de créer un Fonds commun de placement d’entreprise (FCPE), ce qui était, à l’époque, relativement inédit pour une entreprise non cotée. C’est un outil extraordinairement efficace, intéressant fiscalement, et tellement performant que je ne comprends pas pourquoi plus d’entreprises n’y ont pas recours pour mettre en œuvre l’actionnariat salarié. Chaque année, nous proposons aux salariés d’y souscrire. En 2022, ce sont 45 % des ouvriers qui sont devenus actionnaires, 71 % de l’encadrement intermédiaire, et 87 % des cadres. Chacun peut investir, s’il le souhaite et seulement s’il le souhaite, un minimum de 50 euros et jusqu’à 25 % de sa rémunération, ce qui correspond au plafond imposé par la loi française.

Comment a évolué la valeur de l’action ?

Puisque NGE n’est pas coté en Bourse, c’est le cabinet EY qui est chargé d’évaluer la valeur des parts du FCPE. Elle a augmenté de 16 % sur un an et elle a été multipliée par 3,75 depuis 2015. Cette augmentation intègre bien évidemment les dividendes versés par NGE à ses actionnaires et c’est en cela que l’on peut réellement parler de partage de la valeur avec les salariés.

Combien les salariés investissent-ils en moyenne ?

Entre 1 300 et 1 500 euros par campagne de souscription. Nous la menons chaque année durant le mois de mai. Les collaborateurs peuvent, bien sûr, investir leur épargne personnelle mais, bien souvent, ils souscrivent en versant tout ou partie de leur intéressement et de leur participation. Chez NGE, ils ont donc la possibilité d’investir dans l’entreprise qu’ils connaissent le mieux : la leur. En 2022, 1 200 salariés de plus qu’en 2021 ont souscrit au capital via le FCPE.

Faut-il augmenter la part détenue par les salariés au capital ?

Cette part a augmenté au fil du temps car il y avait de la demande d’actions mais pas de vente possible. Or aujourd’hui des actions sont cédées en raison de départs en retraite, de départs de l’entreprise, ou de simple volonté de récolter le fruit de son investissement. La question est davantage de trouver un équilibre, que nous parvenons à maintenir, entre offre et demande, que d’augmenter la part détenue par les collaborateurs.

L’actionnariat salarié est souvent présenté comme un outil de fidélisation. Est-ce le cas ?

On reste dans une entreprise parce que l’on s’y sent bien. Actionnaire ou pas.

Et l’idée d’un "dividende salarié" poussée par le gouvernement ?

Je n’ai pas d’avis éclairé sur le sujet. Ce que je sais, en revanche, c’est que quand les salariés sont actionnaires, ils touchent un dividende. Et c’est logique ainsi.